قراءة السوق: غوص عميق في دورات العملات الرقمية والموسمية التجارية

يعمل سوق العملات الرقمية بنية أكثر تنظيمًا مما يعتقد الكثيرون. على الرغم من أن تحركات الأسعار قد تبدو فوضوية، إلا أن البحث في دورات العملات الرقمية يكشف عن أنماط متكررة في كيفية ارتفاع الأصول الرقمية، وذروتها، وانخفاضها، واستقرارها. فهم هذه الإيقاعات الدورية—المحفزة بواسطة نفسية المتداولين، ومشاعر السوق، والظروف الاقتصادية الكلية—يمكن أن يساعد المشاركين في السوق على توقيت دخولهم وخروجهم بشكل أكثر فعالية.

المراحل الأربعة للسوق: ما تظهره الأبحاث

تشير تحليلات السوق إلى أن العملات الرقمية تتبع نمطًا قابلًا للتوقع يتكون من أربع مراحل، على الرغم من أن التعرف على كل مرحلة في الوقت الحقيقي يظل تحديًا. كل مرحلة تحمل خصائص مميزة يتعلم المتداولون الأذكياء التعرف عليها:

التراكم: مرحلة الأساس

بعد هبوط كبير في السوق، تدخل الأسعار في فترة تماسك تتميز بحجم تداول منخفض ونطاقات سعر ضيقة. يتلاشى التغطية الإعلامية، ويقل اهتمام الجمهور بشكل كبير. تُعرف هذه المرحلة غالبًا بـ “شتاء التشفير”، وتمثل أدنى مستوى للمشاعر في الدورة. ومع ذلك، يرى المستثمرون المخضرمون أن هذا السكون فرصة، حيث يشتريون الأصول بهدوء عند تقييمات منخفضة قبل أن يستيقظ السوق الأوسع. يتحول النفس هنا من الخوف إلى التحضير الحذر.

الارتفاع: اليقظة

مع ذوبان التشاؤم وظهور محفزات إيجابية—سواء كانت ترقية الشبكة، أو أخبار اعتماد المؤسسات، أو مجرد دوران للمشاعر—تبدأ الأسعار في الصعود. يزداد حجم التداول، ويغمر القادمون البورصات، ويهيمن الخوف من الفقدان (FOMO) على اتخاذ القرارات. خلال مرحلة التوسع هذه، تصل الأسعار إلى مستويات تبدو غير عقلانية للمراقبين خارج السوق. ما يميز مراحل الارتفاع عن التماسك السابق هو الشدة العاطفية: تحل الطمع محل اللامبالاة، ويصل الحماس المضارب إلى ذروته التي لم تُرَ منذ سنوات.

التوزيع: شد وجذب

عند ذروات السوق، يواجه المبكرون في التراكم قرارًا حاسمًا: جني الأرباح أم الاحتفاظ لمزيد من القمم؟ تتسم مراحل التوزيع باستمرار حركة السعر الصاعدة، ولكن مع تراجع واضح في الزخم. يبدأ ضغط البيع من قبل جني الأرباح في تعويض الاهتمام بالشراء الجديد. تنقلب الانفجارات الأسية لمرحلة الارتفاع إلى حركة جانبية متعثرة. يراهن المتداولون المفرطون على تحقيق أعلى مستويات على الإطلاق، بينما يقلل اللاعبون المتقدمون من تعرضهم بهدوء.

الانخفاض: الانهيار

عندما ينفد قوة الشراء أخيرًا، يسيطر البائعون ويبدأ الذعر. تنهار الأسعار، ويعمم FUD (الخوف، عدم اليقين، الشك) على السرد الإعلامي، وتتضاعف العناوين السلبية. يحدث التحول النفسي من الطمع إلى الرعب بسرعة. مع ذروة الخوف واستسلام معظم البائعين، يتراجع الحجم وتستقر الأسعار عند مستويات أدنى—مما يمهد الطريق للمرحلة التالية من التراكم.

النمط الرباعي السنوي وHalving البيتكوين

تشير التحليلات التاريخية إلى أن دورات العملات الرقمية غالبًا ما تتوافق مع إطار زمني مدته أربع سنوات. يبدو أن هذا الارتباط مرتبط بجدول تقليل مكافآت التعدين للبيتكوين، وهو حدث يحدث تقريبًا كل أربع سنوات ويخفض مكافأة المعدنين بنسبة 50%، مما يقلل من معدل التضخم للبيتكوين.

شهدت عمليات تقليل المكافآت للبيتكوين في 2012، 2016، و2020 موجات صعود كبيرة تلتها فترات تماسك لسنوات متعددة. شهدت موجة 2017 وصول البيتكوين إلى حوالي 20,000 دولار، تلتها انهيار في 2018 وحركة جانبية مطولة حتى دورة السوق الصاعدة في 2020-2021. رغم أن تقليل مكافأة البيتكوين يظل حدثًا نفسيًا قويًا يجذب انتباه وسائل الإعلام وتوقعات المتداولين، لا تزال هناك مناقشات حول ما إذا كانت هذه التعديلات على جانب العرض دائمًا ما تؤدي إلى أنماط سعرية متشابهة كل أربع سنوات.

أدوات لتحليل مكانك في الدورة

يستخدم المتداولون عدة تقنيات لتقدير المرحلة الحالية من الدورة:

مراقبة هيمنة البيتكوين

يعكس حجم سوق البيتكوين نسبةً إلى إجمالي سوق العملات الرقمية كيف يتم تخصيص رأس المال. ارتفاع هيمنة البيتكوين يشير إلى أن المستثمرين يعيدون التوجيه نحو الخيار “الأكثر أمانًا”، مما يدل على مشاعر تجنب المخاطر النموذجية لمراحل التماسك أو الانخفاض. انخفاض الهيمنة يشير إلى شهية للمخاطرة وتوجهات مضاربة تفضل العملات البديلة، مما يدل على مراحل الارتفاع أو التوزيع.

تحليل الحجم

يزداد حجم التداول خلال المراحل المتقلبة (الارتفاع والانخفاض) ويتقلص خلال المراحل المستقرة (التماسك والتوزيع). ارتفاع الحجم عند اختراق السعر يشير إلى زخم شراء جديد، بينما انخفاض الحجم عند الارتفاعات يحذر من ضعف الاقتناع.

مؤشرات المشاعر

الأدوات التي تقيس ذكر وسائل التواصل الاجتماعي، مقاييس تقلب السعر، وتراكبات السوق الإجمالية توفر لقطات كمية لنفسية المتداولين. عندما تسجل المؤشرات حالات من الجشع المفرط، قد تتشكل مراحل التوزيع أو الانخفاض المبكر. أما الخوف الشديد فيشير غالبًا إلى مراحل متأخرة من الانخفاض أو فرص تراكم مبكرة.

التعرف على النمط التاريخي

مراجعة مخططات الأسعار عبر أطر زمنية متعددة تساعد المتداولين على التعرف على هياكل متكررة. مستويات الدعم والمقاومة، ميل خطوط المتوسطات المتحركة، وقراءات المؤشرات الفنية توفر سياقًا تقنيًا لتقييم تقدم الدورة.

لماذا يهم نظرية الدورة—ومحدوديتها

جاذبية نظرية دورة العملات الرقمية تكمن في تقديم بنية للفوضى الظاهرة. إذا كانت الأسواق تتبع حقًا أنماطًا من أربع مراحل، يمكن للمتداولين المنضبطين تنظيم استراتيجيتهم بدلاً من التداول بناءً على العاطفة. ومع ذلك، لا تتطابق دورتان دائمًا تمامًا. التغيرات التنظيمية، الابتكارات التكنولوجية، الصدمات الاقتصادية الكلية، وتغير هيكل السوق تغير خصائص الدورة سنة بعد أخرى.

عنصر النبوءة ذاتها حقيقي: إذا آمن عدد كافٍ من المتداولين بالدورات وموضعوا أنفسهم وفقًا لذلك، فإن سلوكهم الجماعي يعزز النمط. لكن هذا الديناميكيات ذاتها تعني أن الدورات يمكن أن تنكسر عندما تتغير قناعات المشاركين في السوق. التعامل مع الدورات كإطارات جامدة بدلاً من أدلة احتمالية يعرض للخسائر الكارثية عند ظهور ظروف غير متوقعة.

أفضل نهج هو الجمع بين تحليل الدورة وإدارة المخاطر الصارمة، والتنويع، والبحث الأساسي في مشاريع العملات الرقمية والظروف الاقتصادية الكلية.