رسم خريطة الإيقاع المخفي في سوق العملات الرقمية: هل الدورة قابلة للتنبؤ حقًا؟

إن الفكرة القائلة بأن أسواق العملات الرقمية تتبع نمطًا متكررًا تثير اهتمام العديد من المتداولين. على عكس الأسواق التقليدية، غالبًا ما يتحدث عشاق العملات الرقمية عن مواسم سوق مميزة—تمامًا مثل مراحل القمر أو أنماط المد والجزر. لكن هل تصمد هذه النظرية، أم أن المتداولين يرون ببساطة أنماطًا يريدون رؤيتها؟ دعونا نحقق في كيفية عمل دورات السوق، وما إذا كان بإمكان المتداولين حقًا توقيت الدخول والخروج باستخدام نظرية الدورة، وما الأدوات التي تساعد فعلاً في التنبؤ بحركة السوق.

إطار عمل السوق ذو الأربع مراحل

حدد المتداولون الذين يدرسون سلوك أسعار العملات الرقمية ما يسمونه الموسمية في حركة الأصول الرقمية. المقصود أن العملات الرقمية، بغض النظر عن الأخبار الخارجية أو العوامل الاقتصادية، تميل إلى المرور بأربع مراحل معروفة، كل منها يتميز بخصائصه الخاصة.

المرحلة الأولى: مرحلة التراكم الخامل

هنا يرى معظم المشاركين في السوق لا شيء سوى الملل. بعد انخفاضات حادة، يدخل السوق ما يسميه المطلعون “شتاء التشفير”—وهو يتسم بقلة التداول، ونطاقات أسعار ضيقة، وغياب تقريبًا للتغطية الإعلامية. يتلاشى الاهتمام السائد، ويتحول المزاج إلى الحذر، ويجف حجم التداول. ومع ذلك، تقدم هذه المرحلة فرصة للمستثمرين الصبورين. يستخدم حاملو المدى الطويل (المعروفون عادة باسم HODL المؤمنين) هذه الفترة لتراكم الأصول بهدوء بأسعار مخفضة. إنها أدنى نقطة، نفسيًا وتقييميًا، لكنها أيضًا حيث تُبنى الثروات بصمت.

المرحلة الثانية: الصعود اليقظ

عندما يبدأ التشاؤم في التلاشي وتعود الثقة، يحدث تحول. يزداد حجم التداول بشكل ملحوظ، ويتجه السعر للأعلى، ويغمر المزيد من المشاركين السوق. غالبًا، تحفز عوامل إيجابية مثل ترقية البروتوكول أو أخبار مواتية هذه المرحلة، رغم أن أحيانًا يكون من الصعب تحديد الشرارة. المحرك الحقيقي خلال هذه المرحلة هو FOMO (الخوف من تفويت الفرصة)—يلاحق المتداولون الزخم، وأحيانًا يتخلون عن التحليل العقلاني تمامًا. ترتفع الأسعار بسرعة، وغالبًا تصل إلى قمم جديدة مع تصاعد حالة النشوة.

المرحلة الثالثة: ضغط التوزيع

حتى مع استمرار ارتفاع الأسعار، يحدث شيء ما تحت السطح. يبدأ المشترون الذين تراكموا بشكل كبير خلال مرحلة التراكم في جني الأرباح. يدخل السوق في حالة مواجهة بين المشترين والبائعين، مع تباطؤ زخم السعر مقارنة بالسرعة الجنونية للمرحلة الثانية. لا يزال المتفائلون يعتقدون أن الأسعار ستواصل الارتفاع، لكن وزن جني الأرباح يخلق مقاومة. يظل حجم التداول مرتفعًا، لكن الحركة الأسية المميزة تتسطح. هنا يبدأ المتداولون المتمرسون في التساؤل عما إذا كانت الارتفاعات لها أساس حقيقي أم أنها تعمل على الوقود.

المرحلة الرابعة: السقوط التتابعي

عندما ينفد حماس المشترين أخيرًا ويستحوذ البائعون على السيطرة، تبدأ مرحلة الانحدار. يحل الخوف محل الطمع تقريبًا بين عشية وضحاها. يتسارع البيع الذعري في الانخفاضات، وتتكاثر العناوين السلبية، ويهيمن FUD (الخوف، عدم اليقين، الشك) على القنوات الاجتماعية. يرتفع حجم التداول مع سباق الحاملين للخروج، وتنخفض الأسعار بشكل حاد. بمجرد أن يهدأ الذعر، يعود حجم التداول إلى الطبيعي، وتستقر الأسعار عند مستويات أدنى، ويدخل السوق مرة أخرى في مرحلة التراكم بهدوء—مكتملًا الدورة.

ارتباط تق halving البيتكوين: هل يتبع مخطط دورة التشفير نمطًا ربعيًا؟

يؤمن بعض متداولي العملات الرقمية بنظرية دورة الأربعة أعوام، مؤكدين أن السوق بأكمله يمر عبر جميع المراحل الأربع خلال حوالي 48 شهرًا. الأساس التاريخي؟ حدث تق halving للبيتكوين، الذي يحدث تقريبًا كل أربع سنوات ويخفض مكافأة تعدين BTC إلى النصف. هذا الآلية العرضية تزامنت تاريخيًا مع موجات صعود رئيسية—حصلت عمليات التقسيم في 2012، 2016، و2020، وكلها تلتها عادةً مراحل ارتفاع تليها انهيارات.

سيطرة البيتكوين على السوق تعني أن التغيرات في نموذجها الاقتصادي تؤثر على كامل النظام البيئي. يثير تق halving اهتمام وسائل الإعلام وتكهنات المجتمع، مما قد يطلق التحول النفسي من التراكم إلى الارتفاع. ومع ذلك، هل تسبب عمليات التقسيم حقًا موجات صعود أم أنها فقط تسبق ذلك بسبب توقعات السوق؟ لا يزال الأمر موضع نقاش. العلاقة قوية، لكنها ليست حاسمة—قد لا تنتج عمليات التقسيم المستقبلية نتائج مماثلة.

الأدوات التي يستخدمها المتداولون للتنقل في مخطط دورة التشفير

تحديد المرحلة التي يشغلها السوق يتطلب عملًا استقصائيًا. تساعد العديد من الأدوات التحليلية المتداولين على تكوين تخمينات مستنيرة:

أحداث تق halving البيتكوين كمؤشرات زمنية

يوفر مخطط دورة التشفير عبر تق halving إطارًا زمنيًا. تشير الدراسات إلى أن مراحل الارتفاع عادةً تستمر حوالي سنة بعد التق halving، مع فترة توحيد تمتد لعدة سنوات بعدها. يمكن للمتداولين الذين يراقبون هذا التقويم أن يحددوا مواقفهم، رغم أن عمليات التقسيم المستقبلية قد لا تثير أنماطًا مماثلة.

سيطرة البيتكوين كمؤشر للمخاطر

يقيس هذا المقياس نسبة القيمة السوقية للبيتكوين إلى إجمالي سوق العملات الرقمية—أي، النسبة المئوية من أموال التشفير الموجودة في BTC. تشير السيطرة العالية إلى بيئة ذات مخاطر منخفضة (توحيد أو هبوط)، حيث يفضل المستثمرون الأصل الرقمي الأكثر رسوخًا. أما السيطرة المنخفضة فتعكس شهية للمخاطرة، مع تدفق الأموال نحو العملات البديلة ذات الطابع المضاربي—وهو ما يميز مراحل الارتفاع أو التوزيع.

أنماط الحجم كمؤشرات للتقلبات

تُظهر أشرطة حجم التداول على مخططات الأسعار مستويات طاقة السوق. يربط ارتفاع الحجم بفترات تقلب عالية (ارتفاع/هبوط)، بينما يشير انخفاض الحجم والنطاقات الضيقة إلى التوحيد. غالبًا ما تسبق الزيادات في الحجم تحركات اتجاهية، مما يساعد المتداولين على توقع التحولات بين المراحل.

مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية

أنشأته شركة Alternative.me، وهو تقييم يومي من 0 إلى 100 يجمع بين التقلبات، والمشاعر الاجتماعية، وسيطرة البيتكوين لقياس نفسية المتداولين. تشير الدرجات القريبة من الصفر إلى حالة ذعر (إمكانية الهبوط)، في حين أن 100 تشير إلى جشع مفرط (احتمال التوزيع). على الرغم من أنه ليس علميًا بشكل صارم، إلا أنه يعكس تحولات حقيقية في مزاج السوق.

السؤال الحقيقي: التنبؤ مقابل النبوءة الذاتية

إليك الحقيقة غير المريحة: لا أحد يحدد مكانه في دورة التشفير إلا بعد أن يتضح الأمر لاحقًا. يمكن للمشاركين في السوق التعرف على الظروف العامة—مثل النشوة المفرطة، انخفاض الحجم، والخوف المفرط—لكن من الصعب جدًا تحديد نقاط التحول الدقيقة. يجادل البعض بأن لأن آلاف المتداولين يؤمنون بالدورات ويتداولون وفقًا لها، فإنهم يصبحون نبوءة ذاتية التحقق. عندما يتوقع عدد كافٍ من المتداولين أن التراكم سينعكس إلى ارتفاع، فإن ضغط شرائهم يمكن أن يطلق بالضبط تلك الحركة.

هذه المفارقة تعني أن نظرية الدورة تقع في منطقة غامضة بين نمط السوق الحقيقي وتأثير علم النفس الجماعي. سواء كانت النمط “حقيقيًا” أم لا، فإن الأمر الأهم هو مدى قابليته للتداول—ويراهن الآلاف من المشاركين في السوق بأموالهم على أنه كذلك.

لا يزال مخطط دورة التشفير إطار عمل مثير للجدل لكنه يُستخدم بشكل مستمر. يواصل المتداولون استكشاف البيانات التاريخية للعثور على علاقات، ومراقبة جداول التق halving، وتحليل التغيرات في السيطرة، ومتابعة مؤشرات المزاج على أمل توقيت السوق. ينجح بعضهم بشكل مذهل؛ ويقع آخرون في فخ الاتجاه المعاكس. مثل جميع نظريات السوق، يعمل مخطط دورة التشفير بشكل أفضل عند دمجه مع إدارة المخاطر، وتحديد حجم المراكز، وقبول أن الأسواق مليئة بالمفاجآت غير المتوقعة.