#美联储降息 تتضح ملامح محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بشكل واضح: أغلب المسؤولين يدعمون مواصلة خفض الفائدة، لكن هناك خلافات واضحة بشأن التوقيت والوتيرة. يظهر هذا الخلاف مباشرة في البيانات — حيث ارتفع معدل البطالة في نوفمبر إلى 4.6% وهو أعلى مستوى منذ عام 2021، لكن التضخم كان أقل من المتوقع، مما يخلق توتراً بين الإشارتين.

من منظور سلسلة الكتل، بعد إصدار هذا المحضر، تتعزز توقعات السوق بأن يظل سعر الفائدة ثابتاً في يناير، مما سيؤثر على تدفقات الأموال القادمة. التذبذب في توقعات خفض الفائدة غالباً ما يؤدي إلى تعديل مراكز المؤسسات، خاصة مع تغير السيولة الكبيرة في USDC، وهو ما يستحق المتابعة المستمرة. تشير التجارب التاريخية إلى أنه خلال فترات الخلافات في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، عادةً ما تعكس نشاطات العنوانات الكبيرة (الوليفات) على المنصات تداولات مبكرة تشير إلى تحول التوقعات السوقية.

النقطة الأساسية هي أداء البيانات الاقتصادية قبل اجتماع يناير 2026 — إذا استمر ضعف التوظيف واستمر التضخم في التهدئة، فسترتفع توقعات خفض الفائدة مجدداً؛ وإذا لم يحدث ذلك، فقد يتأخر القرار. يُنصح بمراقبة تحركات الأموال الكبيرة وتغير مراكز العقود، حيث غالباً ما تعطي إشارات قبل 2-3 أسابيع من توافق السوق.