فهم صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية: دليل المبتدئين للاستثمار في الأصول الرقمية

لماذا تتولى صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية السيطرة على التمويل التقليدي

عندما أطلقت ProShares أول صندوق استثمار متداول في البيتكوين في الأسواق العامة الأمريكية في عام 2021، لم يستطع المتداولون مقاومة الفرصة. في غضون يومين فقط، جمع الصندوق $1 billion in capital تاريخي، متفوقًا على كل ظهور آخر لصناديق الاستثمار المتداولة في التاريخ باستثناء صناديق المعادن الثمينة. اليوم، يُبلغ المستشارون الماليون عن تعرضهم لفيض من أسئلة العملاء حول ما إذا كان ينبغي إضافة تعرض للعملات الرقمية من خلال صناديق الاستثمار المتداولة. الاتجاه واضح: المستثمرون السائدون يرغبون في العملات الرقمية، لكنهم يريدون ذلك من خلال قنوات التداول المألوفة.

ما الذي يجعل صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية مختلفة عن صناديق الاستثمار التقليدية؟

لفهم صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية، تحتاج أولاً إلى معرفة الأساسيات. الصندوق المتداول في البورصة (ETF) هو أداة مالية قابلة للتداول تمنحك تعرضًا للسعر لمختلف فئات الأصول—سواء كانت ذهبًا، نفطًا، أو أسهم تكنولوجيا—دون امتلاك الأصول الأساسية مباشرة. فكر فيها كشراء أسهم في شركة بدلاً من الشركة نفسها.

تتبع صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية نفس المفهوم، ولكنها تركز حصريًا على قطاع الأصول الرقمية. بدلاً من تتبع السلع أو الأسهم، يحتفظ صندوق الاستثمار المتداول في العملات الرقمية إما بالعملات الرقمية الفعلية، أو بأسهم شركات مرتبطة بالبلوكشين، أو بمنتجات مشتقة مثل عقود المستقبل. الفرق الرئيسي؟ تتداول هذه الصناديق في البورصات التقليدية مثل NYSE خلال ساعات السوق العادية، مما يمنح المستثمرين العاديين إمكانية الوصول إلى أسواق العملات الرقمية من خلال حسابات الوساطة الخاصة بهم.

كيف تعمل صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية فعليًا؟

البدء في صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية بسيط. تفتح حسابًا مع أي منصة وساطة تقدم صناديق العملات الرقمية، وتقوم بتمويل حسابك عبر تحويل بنكي أو بطاقة، وتبحث عن رمز المؤشر الخاص بصندوق الاستثمار المفضل لديك، وتشتري الأسهم تمامًا كما تفعل مع الأسهم.

مدير الصندوق يتولى كل شيء خلف الكواليس. قد يحتفظ ببيتكوين مادي، أو بعقود مستقبلية، أو بأسهم في شركات التعدين—أيًا كانت استراتيجية الصندوق. تدفع رسوم إدارة للحفاظ على مركزك، ويمكنك البيع في أي وقت خلال ساعات التداول العادية. إنه ببساطة استئجار استثمارك في العملات الرقمية إلى محترفين.

صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفوري مقابل صناديق العقود المستقبلية: ما الفرق؟

ليست جميع صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية متساوية. أول صندوق بيتكوين معتمد من قبل الجهات التنظيمية كان مدعومًا بعقود مستقبلية، مما يعني أن الصندوق يحتفظ بعقود مستقبلية للبيتكوين بدلاً من البيتكوين الفعلي. هذا الهيكل الامتثالي راضٍ عن متطلبات الجهات التنظيمية، مع توفير تعرض للسعر للمستثمرين.

مؤخرًا، ظهرت صناديق استثمار متداولة في العملات الرقمية السوق الفوري. هذه المنتجات تحتفظ فعليًا ببيتكوين حقيقي في حسابات الحفظ. مثال على ذلك، صندوق بيتكوين 21Shares (EBTC)—كل سهم مدعوم فعليًا ببيتكوين مخزنة بشكل آمن. سواء كانت منطقتك تسمح بصناديق السوق الفوري أو العقود المستقبلية، يعتمد ذلك على اللوائح المحلية للأوراق المالية.

لماذا تختار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية بدلاً من الملكية المباشرة؟

سهولة الوصول والبساطة
لا تحتاج إلى محافظ للعملات الرقمية، أو مفاتيح خاصة، أو معرفة تقنية. إذا كنت تعرف كيف تتداول الأسهم، يمكنك تداول صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية. يجد العديد من المستثمرين التقليديين أن هذا جذاب لأنه يلغي الاحتكاك والمخاوف الأمنية المرتبطة بالحفظ الذاتي.

شفافية الضرائب
لا تزال ضرائب العملات الرقمية غير واضحة في العديد من الدول، مع قوانين تتغير باستمرار. بالمقابل، فإن صناديق الاستثمار المتداولة منظمة بشكل كبير مع تقارير ضريبية موحدة. يتم توثيق أرباحك وخسائرك السنوية بوضوح، مما يسهل الامتثال الضريبي عند وقت الضرائب.

تنويع فوري للمحفظة
بدلاً من إدارة عدة ممتلكات للعملات الرقمية عبر محافظ مختلفة، يمكنك الحصول على تعرض واسع لنظام العملات الرقمية بأكمله من خلال شراء صندوق واحد.

العيوب التي يجب أن تعرفها

لا تملك العملات الرقمية فعليًا
حاملو الصناديق لا يمكنهم سحب عملاتهم لاستخدامها في بروتوكولات التمويل اللامركزي، أو أسواق NFT، أو شبكات الدفع من نظير إلى نظير. أنت تتداول تعرض السعر، وليس الأصل نفسه.

مخاطر الطرف المقابل لا تزال قائمة
أنت تراهن على أن مدير الصندوق لن يسيء إدارة استثمارك، أو يتعرض للاختراق، أو يواجه فشلًا تقنيًا. تظهر التجارب أن الشركات ذات السمعة الطيبة يمكن أن تتعرض لانتهاكات في الحفظ.

يمكن أن تحدث فروقات سعرية
الفارق بين سعر السوق للصندوق ومقتنياته الأساسية قد يخلق أحيانًا كفاءات تداول غير مثالية. خلال فترات التقلب، قد تتداول صناديق العملات الرقمية بعلاوة أو خصم على أسعار العملات الرقمية الفعلية.

أكثر خيارات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية شعبية

صندوق بيتكوين من ProShares (BITO) – أول صندوق بيتكوين للعقود المستقبلية بدأ طفرة صناديق العملات الرقمية الأمريكية. مثالي للمتداولين الذين يرغبون في تعرض واضح لسعر البيتكوين دون امتلاك البيتكوين الفعلي.

صناديق تكنولوجيا البلوكشين – مثل صناديق Amplify's BLOK و VanEck's DAPP تستثمر في شركات عامة تبني بنية تحتية للبلوكشين ومنصات العملات الرقمية. تمتلك أسهمًا في عمليات التعدين، ومزودي التكنولوجيا، وشركات الخدمات المالية التي تركز على الأصول الرقمية.

صناديق التعدين – صندوق Valkyrie’s Bitcoin Miners ETF (WGMI) يستهدف الشركات التي تقوم بتعدين البيتكوين والمصنعين لمعدات التعدين. يمنحك هذا التعرض للبنية التحتية التي تدعم شبكة البيتكوين بدلاً من البيتكوين نفسه.

الخلاصة

لقد غيرت صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية طريقة وصول المؤسسات والمتداولين الأفراد إلى الأصول الرقمية. فهي توفر الامتثال التنظيمي، ووضوح الضرائب، وسهولة الاستخدام التي لا توفرها الملكية المباشرة للعملات الرقمية. ومع ذلك، فهي تضحي بالملكية المباشرة للأصول وسيطرة الحفظ مقابل الراحة. سواء كانت صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية مناسبة لمحفظتك تعتمد على أهداف تداولك ومستوى راحتك في تفويض تعرضك للعملات الرقمية إلى مدراء محترفين.