ما وراء البيتكوين: فهم نظام العملات البديلة وما يميزها

لا تزال Bitcoin هي الأسمى، لكنها في الواقع تتعرض لاهتزاز في مكانتها في السوق. منذ عام 2017 وحتى 2023، انخفضت حصة BTC في السوق الكاملة للعملات المشفرة من متوسط 95% إلى 45%. في الوقت نفسه، زاد عدد العملات البديلة (alt coins) بشكل هائل، حيث تجاوز الآن 10,000 نوع. هذا غير فقط من شكل السوق، بل والأهم، أن المزيد من المتداولين بدأوا يركزون على فرص الاستثمار في هذه العملات البديلة.

ما هي العملات البديلة (Alt Coins)؟ ولماذا نركز عليها؟

العملات البديلة، والتي تُعرف اختصارًا بـ"alt coins"، هي ببساطة جميع العملات الرقمية بخلاف Bitcoin. نشأت هذه الفكرة من تأثير Bitcoin كأول عملة رقمية لامركزية ناجحة — حيث أن جميع العملات الجديدة تقريبًا تعتمد على تقنية blockchain الثورية التي ابتكرها Bitcoin.

في عام 2011، ظهرت عملة تسمى Namecoin (NMC)، وكانت بداية عصر العملات البديلة رسميًا. لكن ما جعل سوق العملات البديلة ينفجر هو ظهور Litecoin (LTC) في عام 2011. استخدمت LTC خوارزمية Scrypt، بهدف تحقيق سرعات معاملات أسرع ورسوم أقل من Bitcoin — مما أكسبها لقب “فضة Bitcoin”.

البيانات الواقعية:

• سعر Litecoin (LTC) الحالي: $72.24، حجم التداول خلال 24 ساعة: $10.84M
• سعر Dogecoin (DOGE) الحالي: $0.14، حجم التداول خلال 24 ساعة: $29.52M

المغير الحقيقي لقواعد اللعبة هو ظهور Ethereum (ETH) في 2015. أدخلت مفهوم “العقود الذكية” الذي قلب المفاهيم — هذه البرامج المبنية على blockchain يمكنها تنفيذ مهام معقدة بشكل تلقائي، دون الحاجة لوسيط طرف ثالث. جعلت العقود الذكية المطورين قادرين على إنشاء عملات جديدة على شبكة Ethereum، مما أدى إلى انفجار كبير في بيئة العملات البديلة.

كيف تعمل العملات البديلة؟ وآلية الإجماع هي كل شيء

جميع العملات البديلة تعتمد على تقنية blockchain، لكنها ليست كلها تكرر طريقة عمل Bitcoin. Bitcoin يستخدم آلية إثبات العمل (PoW)، حيث يتنافس المعدنون على حل الألغاز للتحقق من المعاملات والحصول على مكافآت. Litecoin وDogecoin يستخدمان أيضًا PoW، لكن معظم العملات البديلة الحديثة تحولت إلى حلول أكثر كفاءة.

الأكثر شيوعًا هو آلية إثبات الحصة (PoS). في PoS، يتحقق المدققون من المعاملات عن طريق قفل (staking) العملات التي يملكونها، بدلاً من إجراء حسابات استهلاكية للطاقة. العملات الرئيسية التي تستخدم PoS تشمل:

• Ethereum (ETH): السعر الحالي $3.31K، حجم التداول خلال 24 ساعة $525.60M، القيمة السوقية المتداولة $399.45B
• Solana (SOL): السعر الحالي $143.08، حجم التداول خلال 24 ساعة $88.70M
• Polkadot (DOT): السعر الحالي $2.15، حجم التداول خلال 24 ساعة $775.10K

من الناحية التقنية، يُقسم العملات البديلة إلى نوعين:

Coins (العملات): أصول مشفرة مدمجة في بروتوكول شبكة blockchain الخاصة بها. Litecoin مثال على ذلك — حيث يتم التحويل فقط ضمن شبكة Litecoin.

Tokens (الرموز): مشاريع مضافة تعتمد على شبكات blockchain أخرى. على سبيل المثال، LINK الخاص بـ Chainlink يعمل على شبكة Ethereum وليس على Chainlink مستقلة. على الرغم من أن يُطلق عليها “رموز”، إلا أنها تظل ضمن فئة العملات البديلة لأنها بدائل لـBitcoin.

الأنواع الرئيسية من العملات البديلة وتطبيقاتها

العملات المستقرة (Stablecoins)

أصول مشفرة مرتبطة بعملات نقدية أو معادن ثمينة. USDT (Tether) هو أقدم عملة مستقرة مدعومة بالدولار، أُصدرت في 2014، وما زالت الأكبر من حيث حجم التداول. USDC هو عملة مستقرة أخرى مدعومة باحتياطيات، أصدرتها Circle.

• بيانات USDC اللحظية: السعر الحالي $1.00، حجم التداول خلال 24 ساعة $19.94M

نظرًا لانخفاض تقلباتها، تعتبر العملات المستقرة الخيار الأول للمتداولين للدخول والخروج من المراكز.

عملات الدفع (Payment Coins)

مشابهة لـBitcoin، لكنها تركز على الاستخدامات العملية. Bitcoin Cash (BCH) وDash (DASH) يهدفان إلى تقليل تكاليف المعاملات وزيادة السرعة:

• سعر BCH الحالي: $600.00، حجم التداول خلال 24 ساعة $11.08M
• سعر DASH الحالي: $93.21، حجم التداول خلال 24 ساعة $23.94M

العملات الخاصة بالخصوصية (Privacy Coins)

لا تظهر كامل سجل المعاملات على دفتر الأستاذ العام، بل تستخدم تقنيات تشفير متقدمة لإخفاء بيانات التحويل. ZCash (ZEC) هو مثال رئيسي:

• سعر ZEC الحالي: $411.07، حجم التداول خلال 24 ساعة $13.07M

رموز الحوكمة (Governance Tokens)

يمتلك حاملها حق التصويت على توجهات المشروع. مثل UNI الخاص بـ Uniswap وLDO الخاص بـ Lido:

• سعر UNI الحالي: $5.33، حجم التداول خلال 24 ساعة $2.45M
• سعر LDO الحالي: $0.62، حجم التداول خلال 24 ساعة $912.55K

NFTs و Meme Coins

NFTs هي أصول رقمية فريدة مرتبطة بعناوين blockchain. Meme coins تتعلق بالثقافة الشعبية على الإنترنت، وDogecoin هو نتاج إلهام من صورة كلب Shiba Inu في 2013، وتحول إلى أصول مشفرة بقيمة سوقية تريليونات.

كم عدد العملات البديلة؟ وكيف تتبع حجم السوق؟

عدد العملات البديلة الآن يتجاوز 10,000 نوع، لكن من الصعب إحصاؤها بدقة. غالبًا ما يستخدم المتداولون أدوات تتبع البيانات لمراقبة أداء العملات المختلفة وحصص السوق.

مؤشر رئيسي آخر هو سيطرة البيتكوين (Bitcoin Dominance) — يقيس نسبة الأموال في السوق المشفرة التي تتركز في BTC بدلاً من العملات البديلة. يُحسب كالتالي: (إجمالي استثمار BTC ÷ القيمة السوقية الكاملة للعملات المشفرة) × 100.

مثال: إذا كانت استثمارات البيتكوين الإجمالية 550 مليار دولار، والسوق الكلي 1 تريليون دولار، فإن سيطرة البيتكوين تكون 55% (أي أن 55% من أموال السوق المشفرة في البيتكوين). من البيانات التاريخية، انخفضت سيطرة البيتكوين من 95% إلى 45%، مما يعكس تصاعد تأثير العملات البديلة.

مخاطر الاستثمار في العملات البديلة لا تغفل عنها

على الرغم من الفرص الكبيرة، إلا أن هناك مخاطر حقيقية.

مشاريع الاحتيال هي الخطر الأول. أظهرت دراسة لشركة Satis Group أن 78% من المشاريع التي تم تمويلها عبر ICO خلال سوق الصعود في 2017 كانت عمليات احتيال. لذلك، يجب على المتداولين دراسة فريق المشروع، والورقة البيضاء، وسمعة المشروع بشكل دقيق قبل الاستثمار.

تقلب الأسعار أعلى بكثير من Bitcoin. أظهرت دراسة من Carnegie Mellon أن تباين سعر Bitcoin اليومي خلال سوق 2021 كان 3.98، وEthereum وصل إلى 6.8، وDogecoin إلى 7.4. كلما زاد الانحراف المعياري، زادت تقلبات السعر.

مخاطر السيولة: بعض العملات البديلة ذات حجم تداول منخفض، مما قد يصعب البيع بسرعة أو بسعر مناسب.

مخاطر التنظيم: تختلف مواقف الحكومات تجاه الأصول المشفرة، وقد تؤدي التغييرات السياسية إلى تأثير مباشر على قيمة العملات البديلة.

مخاطر السوق: قد تظهر أنماط تداول غير طبيعية، وتكون غير مرتبطة بالأصول الرئيسية، مما يصعب التنبؤ بها.

رواد السوق: أي العملات البديلة تبرز؟

Ethereum (ETH) - بلا منازع المركز الثاني

Ethereum أسسها المطور Vitalik Buterin، وهو شبكة PoS تتيح للمطورين إنشاء تطبيقات لامركزية (dApps). تقنية العقود الذكية تُمكن هذه التطبيقات من العمل بدون تدخل شركات أو وسطاء. منذ إطلاقها في 2015، حافظت Ethereum على مكانتها كثاني أكبر أصل مشفر عالميًا، ولم تخرج من المركز الثاني أبدًا.

USDT (Tether) - ملك العملات المستقرة

تم إصدار USDT في 2014، وهو أقدم عملة مستقرة مدعومة بالدولار. بفضل قدمها، تعتبر USDT الأكثر تداولًا على شبكات Ethereum وTron وAvalanche.

USDC الصادرة عن Circle

• السعر الحالي لـ USDC: $1.00، حجم التداول خلال 24 ساعة $19.94M

توفر USDC على شبكات Ethereum وSolana وAvalanche عملة مستقرة بالدولار، وتقوم بنشر تقارير احتياطيات بشكل دوري، بالتعاون مع شركات تدقيق مثل Deloitte لضمان الشفافية.

الخلاصة

لقد تطور العملات البديلة من كونها مجرد ملحقات لـBitcoin إلى أن أصبحت القوة الدافعة الأساسية في سوق التشفير. من الابتكارات في الدفع، إلى بيئة التمويل اللامركزي (DeFi)، وتطبيقات NFT، فإن العملات البديلة تبني مستقبل الاقتصاد الرقمي. لكن، يجب على المستثمرين أن يتذكروا أن لكل عملة بديلة خصائص مخاطر فريدة، وأن البحث الدقيق هو أساس المشاركة في هذا السوق.