2026-01-16 10:22:40

المنطق الربحي المبكر في التمويل اللامركزي كان بسيطًا وقاسيًا—عائد سنوي مرتفع + تقلب سريع + جرأة وذكاء = أرباح فاحشة. كانت قواعد اللعبة حينها تعتمد على السرعة، على الشجاعة، على من يرد بسرعة ويستطيع اغتنام الفرصة. لكن الوضع الآن يتغير.

مع تزايد حجم الأموال، وتعدد المشاركين، بدأ نمط الاعتماد على الحظ والمشاعر في العمل يتراجع. السوق يتعلم درسًا: المال السريع ليس مهارة، إدارة المخاطر هي الأهم.

عندما تتغير البنية المالية، يتغير سلوك المشاركين حتمًا. البيئة ذات العوائد المتغيرة وبدون مدة محددة كانت تجذب المشاعر والمضاربين على المدى القصير؛ لكن إذا تحولت إلى عوائد ثابتة ومدة واضحة؟ بشكل طبيعي، ستظهر فئة أخرى من الناس—أولئك الذين يفكرون، يحسبون، ويوازنون.

النقطة الحاسمة هنا: عندما يتم تسعير المخاطر بوضوح، ويُكتب الزمن كمتغير واضح، لم يعد المستخدم يكتفي بالمشاعر في التخمين "هل سيرتفع السعر أم سينخفض؟". بدأوا يسألون أنفسهم: خلال هذه الفترة الزمنية، أي جزء من منحنى المخاطر أريد أن أتحمله؟ من العمليات التفاعلية إلى الاختيارات الاستراتيجية.

هذا التحول سيعيد رسم خريطة المشاركين في DeFi. ميزة المضاربين السريعين تتراجع، وصوت اللاعبون الاستراتيجيون، ومديرو رأس المال، والمستثمرون على المدى الطويل يرتفع صوتهم. مصدر الربح لم يعد مجرد التقدم على الآخرين، بل فهم المخاطر والدورات بشكل حقيقي.

وعميقًا، هذا سيعيد تشكيل اتجاه المنافسة بين البروتوكولات. عندما يبدأ المستخدمون في الاهتمام بإدارة المخاطر، لن تستطيع البروتوكولات الاعتماد فقط على جذب السيولة—عليها أن تتنافس على تقديم بنية تحتية أكثر استقرارًا وقابلية للتجميع. البروتوكولات التي تتقن الوظائف الأساسية ستتحول تدريجيًا إلى أدوات أساسية لاستراتيجيات أخرى.

تاريخيًا، كل نضوج في النظام المالي صاحبه هذا التحول—من "السعي وراء المال السريع" إلى "إدارة المخاطر". الأمر ليس انخفاضًا في الحماسة، بل هو انتقال في التركيز. المشاريع التي تعمل بفعالية غالبًا لا تكون في دائرة الضوء، لكنها تحمل في سرها المزيد من رأس المال والاستراتيجيات.

التمويل اللامركزي أيضًا في هذه النقطة الفاصلة. ليست تراجعًا، بل تطور.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 14

أعجبني
14
5
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

MoonBoi42

· منذ 14 س

الدفعة الأولى التي كانت تعتمد على رد الفعل السريع للأكل كانت حقًا ممتعة، الآن؟ يجب أن تفكر، بصراحة لا يوجد متعة --- باختصار، لم تعد ميزة المستثمرين الأفراد موجودة، عندما تأتي المؤسسات، لا يمكننا إلا أن نتابع ونشرب الحساء --- يبدو أن تحديد سعر المخاطر محترف، لكن في الواقع، من يملك أكبر حجم من التمويل هو الذي يفوز --- العائد الثابت؟ ما الفرق بينه وبين التمويل التقليدي، وما الهدف منه --- بروتوكول الأساس أصبح أداة، هاها، الحبيب السابق تدريجيًا أصبح غير مرغوب فيه --- هذه التحولات تحدث بالفعل، لكن بصراحة، لا أحد ينسى طعم الأرباح السريعة من APY العالي... --- اختيار استراتيجي يبدو جيدًا، لكن هل أحد في عالم العملات الرقمية ليس لديه عقلية المقامر؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

EthSandwichHero

· منذ 14 س

قول صحيح، المنطق القديم الذي يعتمد على الحظ وسرعة الاستجابة لكسب الرزق قد أصبح بالفعل قديمًا. الآن، الأشخاص الذين لا زالوا يطاردون عائد سنوي نسبته ، غالبًا ما يكونون يقدمون خدمة للمستثمرين الكبار. الحقيقيون الذين يحققون الأرباح قد تحولوا إلى تقييم المخاطر وتحديد الدورة الزمنية.

شاهد النسخة الأصليةرد0

FomoAnxiety

· منذ 15 س

قالتُها منذ زمن، كان يجب أن يتم إعادة ترتيب الأمور منذ وقت طويل، وكان من المفترض أن يرحل أولئك الذين أصبحوا أغنياء بسرعة عن طريق الحظ الآن حقًا يجب أن نعتمد على العقل، وليس فقط سرعة رد الفعل --- هاها، هذه هي العملية التي يُقال عنها "من مقامر إلى مستثمر" --- نظام العائد الثابت بالفعل يضغط على المضاربين، لكني أخشى أن ينخفض معدل العائد السنوي (APY) أيضًا ويصبح غير مجدي --- الاستماع يفهم، لكن المهم هو كم عدد الأشخاص الذين يمكنهم فعلاً اختيار "الذين يرغبون في التفكير"؟ أعتقد أن الأمر لا يزال مجموعة من المقامرين الذين يرتدون بدلات --- هل إذن البروتوكول الأساسي هو الحقيقي الذي يملك المال؟ إذن الأمر يعتمد على من يستطيع البقاء على قيد الحياة حتى ذلك اليوم --- هذه المنطق يبدو مريحًا، لكن المشكلة هي متى يتوقف السوق عن ملاحقة عوائد APY المرتفعة؟ الواقع ليس كذلك، أليس كذلك؟ --- التطور؟ يبدو وكأنه يبحث عن مبرر لانخفاض السوق، هاها --- منطق صحيح، كل نضوج في التاريخ يتطلب المرور بآلام، فهل ستفقد العديد من المشاريع حياتها هذه المرة؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

DeFi_Dad_Jokes

· منذ 15 س

النهج القديم بالفعل أصبح عتيقًا، والاعتماد على الحدس في العمليات الآن هو ببساطة مرادف للمبتدئين الجدد أحسنت القول، من يستثمر بشكل متهور يستحق الخروج، هذا هو الانتقاء الطبيعي تسعير المخاطر، حقًا، هو نقطة التحول التي تميز نضوج DeFi تمامًا مثل نمو سوق الأسهم، فقط أن سلسلة الكتل قامت بتضييق هذه الدورة بالعودة إلى الموضوع، معظم الناس لا يفهمون قدر تحملهم للمخاطر، وما زالوا يغامرون البنية التحتية هي الفائز النهائي، هذه وجهة نظر لا غبار عليها

شاهد النسخة الأصليةرد0

SmartMoneyWallet

· منذ 15 س

قول جميل، وباختصار هو أن قواعد السوق يجب أن تتغير بعد دخول الأموال الكبيرة. المستثمرون الأفراد الذين كانوا يعتمدون على سرعة رد الفعل في المراحل المبكرة لم يعد لديهم فرصة الآن، وتم استبدالهم بنظام المؤسسات الذي يركز على العائد الثابت ومدة واضحة — فقط استمع إلى هذه الكلمات لتعرف أنها مصممة خصيصًا لمن هم في هذا المجال. البيانات على السلسلة أوضحت ذلك منذ زمن، وشفرة الحيتان الكبرى مخزنة بالفعل في البروتوكولات الأساسية.

شاهد النسخة الأصليةرد0