سلسلة معركة التشفير لعام 2025: من انفجار العقود إلى غزو الحياة، دروس الحيتان بمليارات الدولارات

هو ملخص لإخفاقات سوق العملات الرقمية في عام 2025

سوق العملات الرقمية في عام 2025 يشبه قطار سريع يخرج عن السيطرة، ومن النافذة، لا يمكنك رؤية الناجين وهم يرفعون كؤوسهم احتفالا، لكن ليس الركاب الذين تم رميتهم عن القضبان.

هذا العام، شهدنا القوانين القاسية للسوق: استغرق الأمر أقل من 90 يوما حتى ينخفض شخص ما من ربح 4.5 مليار دولار إلى 21 مليون دولار في الخسارة؛ بعض الناس أضافوا 100 مليون دولار في أسبوع واحد؛ شخص ما تم تفريغه 4 ملايين دولار في 11 دقيقة من حفلة عيد ميلاد. وراء هذه الأرقام هناك حقيقة مظلمة - في غابة الويب 3، لا يوجد فائزون مطلقون، ولا يوجد أمان مطلق.

الفصل الأول: مشنقة الرافعة

من “ملك المكان” إلى “إله التصفية”

كان أحد أصحاب الأصول الرقمية المعروفين فائزا سابقا في نظام Hyperliquid، حيث حقق أكثر من 44 مليون دولار من الأرباح غير المحققة من خلال المراهنة على HYPE وXPL وETH. لكن المأساة بدأت عندما انخفضت الرمزين بنسبة 46٪ وتصحيحا بشكل حاد بين سبتمبر وأكتوبر.

بدلا من جني الأرباح في الوقت المناسب، استخدم رافعة مالية بمقدار 20-25 ضعف لشراء ETH بشكل محموم بمعدل 20-25 مرة. وفقا للبيانات، يمتلك من 7,000 إلى 30,000 طلب طويل من قيمة إيثان، مع رافعة مالية عالية جدا. كل انخفاض في ETH يؤدي إلى تصفية تلقائية.

في أول 19 يوما من نوفمبر وحده، شهد 71 تصفية قسرية - بمعدل 4 تصفية يوميا. طوال نوفمبر، واصل تجديد هامشه، والتصفية، والتعويض، والتصفية، مكونا حلقة لا تنتهي من الكوابيس. في النهاية، بلغت خسائر متداول العقود الآجلة الدائمة 21.2 مليون دولار. استغرق الأمر أقل من 3 أشهر للانتقال من ربح الحساب إلى الخسارة، وانكمشت الأصول بأكثر من 66 مليون دولار.

العبرة من هذه الحالة بسيطة: الرافعة يمكن أن تساعدك على الضعف بسرعة مرتين، كما أنها قد تجعلك تسقط في الهاوية بسرعة مرتين.

مقامر بقيمة 5 مليارات دولار

افتتح متداول آخر طلبا ضخما بقيمة 1.25 مليار دولار مع رافعة مالية تبلغ 40 ضعف عندما كان البيتكوين قريبا من أعلى مستوى له على الإطلاق (حوالي 108,000 دولار). حجم هذا الوضع يتجاوز احتياطيات العملات الأجنبية في العديد من الدول. يحاول أن يصبح أغنى رجل في العالم بهذا “الرهان النهائي”.

لكن السوق لا يروي قصصا. ثم صحح البيتكوين وانخفض إلى ما دون 105,000 دولار. خلال أسبوع، ذاب هذا الموقع العملاق تحت شمس حارقة. في النهاية، اضطر إلى قطع جسده ومغادرة الميدان، وخسر ما يقرب من 100 مليون دولار. كل الثروة التي تم جمعها من عملات الميمات تعاد إلى السوق في ليلة واحدة.

ترك اقتباسا عدميا على وسائل التواصل الاجتماعي: "المال ليس حقيقيا. "

في نوفمبر، حاول التحول وضغط على عدد من البيتكوين للانخفاض إلى أقل من 92,000 دولار. تم تصفية الشركة 45 مرة خلال شهرين، وأسوأ يوم تم تصفيتها 12 مرة خلال 12 ساعة.

مخابخ سبوت

تاجر آخر لديه 66,000 مركز إقراض ETH حقق 24 مليون دولار من خلال المكشوف. لكن الجشع ينتصر على العقل. في 5 نوفمبر، عكس العملية فورا بعد إغلاق الطلب القصير وبدأ في شراء القاع بشكل محموم.

خلال 9 أيام، حول 11.87 مليار دولار إلى بورصة رئيسية وسحب 422,000 إيث، ليصل سعر التكلفة إلى 3,413 دولار. ومن أجل هذه المخاطرة الكبيرة، اقترض أيضا 485 مليون دولار كرافعة مالية.

عندما انخفض إيثيوم إلى أقل من 3000 دولار، كان محاصرا بشدة. في أسوأ حالاته، بلغت الخسارة غير المحققة للشركة الطويلة الضخمة 133 مليون دولار. ال 24 مليون دولار التي كان قد كسبها سابقا تبخرت في لحظة، وخسر 100 مليون دولار من رأس المال. من “صياد قصير القامة” إلى “مقامر مدفون”، يثقل كاهله ب 480 مليون دولار من الديون.

في 16 نوفمبر، بدأ في الاستسلام. تم سحب 177,000 إيثان وتحويلها إلى البورصات الرئيسية للبيع، مما أدى إلى خسارة قدرها 125 مليون دولار.

Gû�c ngã من عملات الميم

وقع حوت في فخ “العملات الصينية الميمية” في أكتوبر، عندما تأرجح السوق بين العملات الذكاء الاصطناعي والعملات ذات الرؤوس الكبيرة. أنفق 4.49 مليون دولار لشراء رموز ميم على سلاسل BSC المختلفة.

أحد الرموز، “فلان حياة”، اشتراه بسعر متوسط 0.3485 دولار، مستثمرا ما مجموعه 4.08 مليون دولار، ليصبح سابع أكبر حامل للرموز. بعد 8 أيام، تبخرت هذه الأصول الساخرة بنسبة 56.5٪، مع خسارة عائمة تزيد عن 3 ملايين دولار.

أتيحت له فرص لا حصر لها للهروب، لكنه اختار التمسك ب “اليد الماسية”. حتى أوائل نوفمبر، انهار الإيمان تماما أمام الشمعدان، وباعها كلها خلال 50 دقيقة. كانت الخسارة النهائية 3.598 مليون دولار، منها 2.49 مليون دولار فقدت فقط من خلال الرمز “حياة فلان” فقط.

الدرس واضح: في عالم العملات الميمي، استنزاف السيولة أكثر رعبا من مخاطر العقود. بمجرد أن ينعكس الاتجاه، تصبح كل ثانية منفذ للهروب، وهناك نتيجة واحدة فقط - فوضى.

الفصل الثاني: ثغرات الكود مقابل الواقع

“مفتاحان على مقبض الباب” للمحافظ متعددة التوقيعات

استخدم الحوت على السلسلة محفظة Safe متعددة التوقيعات القياسية في الصناعة لتخزين الأصول. Multisig نظريا آمن – حيث يتطلب توقيع المعاملات عدة مفاتيح خاصة. لكنه ارتكب خطأ قاتلا: تخزين المفتاحين الخاصين على نفس الكمبيوتر.

إنه مثل شراء أقوى خزنة في العالم، لكن تعليق المفتاحين على مقبض الباب.

عندما ضغط مرتين لفتح ملف خبيث، سرق الفيروس جميع المفاتيح الخاصة بسهولة. اختفت أصول بقيمة 27 مليون دولار بين ليلة وضحاها، منها 4,250 إيثان (14 مليون دولار) تم غسالها في المجلة.

تثبت هذه الحالة أنه إذا لم يكن المفتاح الخاص معزولا فعليا، فإن حتى أكثر المحفظة متعددة التوقيعات تقدما هي مجرد ورقة مكسورة.

كابوس عيد الميلاد 11 دقيقة

دخل مؤسس مشروع شبكة العملات الرقمية إلى الحمام وترك هاتفه لبضع دقائق فقط أثناء احتفاله بعيد ميلاده التاسع والعشرين. خلال تلك الدقائق الإحدى عشرة، قام شخص ما (أو برمجيات خبيثة مخفية) بالتلاعب يدويا ونقل أكثر من 4 ملايين دولار من محفظته.

تظهر بيانات السلسلة أن العملية استغرقت 11 دقيقة، ثم تم توزيع الأموال على 7 عناوين، وأخيرا تم تحويلها إلى ETH ودخلت خلاط العملات.

هذه ليست تقنية اختراق متقدمة، بل تستغل الوضع. هذه الحالة تخبرنا: لا تخزن مفاتيح المحفظة الساخنة الخاصة للأصول الكبيرة على الأجهزة الاجتماعية اليومية.

الفصل الثالث: من حرب الشيفرة إلى حرب الواقع

51 دقيقة تحت تهديد السلاح

كان مستثمر تقني قد واجه كابوسا في قصره في سان فرانسيسكو. قام لص متنكر في هيئة رجل توصيل بخداع إلى الباب، ووجه مسدسا نحوه، وربطه بشريط لاصق وضربه بشدة.

لمدة 90 دقيقة كاملة، اضطر إلى تسليم كلمة المرور الخاصة به وتم سرقه من أصول العملات الرقمية بقيمة 11 مليون دولار.

وفقا للتقارير، وقعت حوالي 60 حالة مماثلة من “هجمات المفتاح” (سرقة أصول العملات الرقمية بعنف جسدي) حول العالم خلال السنوات الثلاث الماضية، مما تسبب في خسائر بعشرات الملايين من الدولارات.

وهذا يشير إلى اتجاه مقلق: جرائم الويب 3 تتطور من الإنترنت إلى الإنترنت دون اتصال. لم يعد القراصنة بحاجة لكسر الكود، بل يحتاجون فقط لكسر الأبواب.

تسمم سلسلة التوريد

أراد مستثمر عادي السعي لتحقيق أعلى درجات الأمان، فاشترى محفظة أجهزة “رخيصة” على منصة فيديو قصيرة. لم يكن يعلم أن المحفظة قد تم التلاعب بها بشكل مصطنع قبل مغادرة المصنع، وأن المفتاح الخاص قد تم تسريبه.

عندما حول 50 مليون يوان (حوالي 7 ملايين دولار) وهو مطمئن البال، أرسل المال مباشرة إلى الهاكر. بعد ساعات قليلة، تم غسل الأموال عبر منصة خصوصية.

الرخيص ليس جيدا - هذا الدرس عن أقل تكلفة يتم التحقق منه ب 7 ملايين دولار.

مكالمة “خدمة العملاء الرسمية”

تلقى حوت محافظ يملك 3 مليارات دولار من البيتكوين مكالمة هاتفية. على الطرف الآخر من الهاتف كان هناك “المهندس الرسمي الكبير لمحفظة الأجهزة”، الذي قال بنبرة مهنية ولطيفة إن جهازه يعاني من ثغرات خطيرة ويحتاج إلى التعاون فورا مع “ترقية البرنامج الثابت”.

خلال فترة “التدريب” التي استمرت ساعة كاملة، خفف الحوت تماما ونقل 783 بيتكوين (بقيمة حوالي 91.4 مليون دولار في ذلك الوقت) بيديه.

بعد التحويل، تم غسل الأموال فورا إلى أداة خلط العملات وبدأت في التبييض.

حدثت حالة مماثلة في عام 2024، حيث خسر الضحايا حتى 300 مليون دولار. هذه هي أبسط وأكفأ هجوم – الهندسة الاجتماعية تتفوق على الدفاعات التقنية.

الخاتمة: تحيز الناجي

هذه القصص العشر، من تصفية العقود إلى غزو الحياة، ومن ثغرات الكود إلى نقاط الضعف البشرية، رسمت لنا المشهد الحقيقي لويب 3 مع ما يقرب من 10 مليارات دولار من “رسوم الدراسة”.

في هذا العالم:

• لا يوجد فائزون مطلقون (سيتم أيضا استهلاك السوق)
• لا يوجد أمان مطلق (التواقيع المتعددة لا تمنع الفيروسات على الأجهزة اليومية)
• لا يوجد حصن مطلق (القصور لا يمكنها الحماية من الأسلحة، والمحتالون لا يستطيعون منع الجشع)

كان بطل كل قصة جيدا أو محظوظا، وكان هناك انتصار مؤقت.

لكن إذا كان هناك أي قاعدة للبقاء لسوق العملات الرقمية في عام 2025 يجب أن تضعها في اعتبارها، فهي ليست “كيف تصبح ثريا بسرعة”، بل “كيف تنجو”.

في ساحة معركة العملات الرقمية، فإن التأهيل للبقاء دائما أكثر قيمة من مقدار المال الذي تكسبه. ففي النهاية، فقط من هم على قيد الحياة مؤهلون لسرد قصة العام القادم.