2026-01-17 19:44:04

هل تتذكر تلك السنة التي كانت فيها صيف DeFi مشتعلاً؟ منصات DEX مثل Uniswap و Curve و Balancer أظهرت قدراتها، وتدفقت العديد من المشاريع المفرعة، وكان مستوى المنافسة لا يُصدق. الآن، في سباق المحافظ حول Hyperliquid، إلى حد ما، يعيد التاريخ نفسه.

هذه المرة، انضمت جميع شركات المحافظ الكبرى إلى نظام Hyperliquid البيئي، ويبدو الأمر وكأنه حماس شديد، لكن المنطق التجاري وراء ذلك يستحق التفكير العميق. من يربح من ذلك؟ هل هو المحافظ نفسه الذي يحصل على ولاء المستخدمين وتقسيم رسوم التداول؟ أم هو مجرد متابعة عابرة للموضة بشكل سلبي؟

مقارنة بازدهار DEX في تلك الفترة، نرى أن عدد المشاريع التي نجحت في البقاء وتحقيق قيمة يقتصر على عدد قليل. كيف ستعيد السوق في سوق Perps التاريخ نفسه؟ هل سباق المحافظ هو بحر أزرق أم بحر أحمر، الأمر يعتمد بشكل رئيسي على الحاجة الحقيقية للنظام البيئي وقدرته على الاستدامة على المدى الطويل.

UNI1.03%

CRV‎-1.9%

BAL‎-0.47%

HYPE2.87%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 8

أعجبني
8
6
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

Layer2Observer

· منذ 1 س

دعني أطلع على البيانات، هل يمكن لـ Hyperliquid حقًا أن يتجاوز مشاريع DeFi Summer؟ أشعر أن المحافظ جميعها تراهن، لكن الغالبية قد تكون مجرد مشاركة في السباق. من التحليل على مستوى الكود المصدري، لا يوجد فرق جوهري بين نموذج التقسيم وطرق تعدين السيولة... هناك مفهوم خاطئ هنا، الجميع يتحدث عن ارتباط المستخدمين، لكن هل سيغير مستخدمو المحافظ حقًا محافظهم بسبب نظام بيئي Perps واحد؟ هذا غير واقعي إلى حد كبير. من الناحية التقنية، هل يمكن لعمق دفتر أوامر Hyperliquid أن يدعم هذا العدد الكبير من المحافظ؟ هذا بحاجة إلى مزيد من التحقق. التاريخ يعيد نفسه، لكن هناك من لا يتعلم أبداً. القليل منهم فقط نجوا، والآخرون لا يستطيعون التعلم. عند النظر بشكل شامل، فإن مسار المحافظ هذا المرة أسوأ من DEX Summer، لأنه على الأقل أنتج DEX حجم تداول حقيقي، والمحافظ؟ كم يمكن أن يكون حصة الرسوم؟ غير مؤكد.

شاهد النسخة الأصليةرد0

TokenomicsPolice

· منذ 1 س

التاريخ يعيد نفسه حقًا... كم عدد المشاريع المنقسمة التي لا تزال على قيد الحياة من صيف DeFi الآن؟ مرة أخرى، سباق تسلح المحافظ، وأعتقد أن الشركات التي يمكنها جني الأرباح هي تلك القليلة فقط

شاهد النسخة الأصليةرد0

NftBankruptcyClub

· منذ 1 س

ببساطة، كانت نسخة من DEX في السابق، ولكن هذه المرة استبدلت بمحفظة تسرق Hyperliquid فقط التاريخ دائمًا يعيد نفسه، وفي النهاية، تلك الشركات التي ستبقى على قيد الحياة هي تلك القليل منها

شاهد النسخة الأصليةرد0

GasFeeWhisperer

· منذ 1 س

مرة أخرى يتم إعادة تمثيل سيناريو التاريخ، وهذه المرة حصة المحفظة من التجربة يبدو أن موجة جديدة من الشركات الكبرى تتبع الاتجاه وتعرض نفسها، والأرباح الحقيقية قد تكون للقلة

شاهد النسخة الأصليةرد0

LiquidationWatcher

· منذ 2 س

مرة أخرى نفس القصة، بعد بضع سنوات فقط من عرض DEX، تعود من جديد. ببساطة، الأمر يعتمد على من يستطيع السيطرة على التدفق، وربما لا تزال تلك المحافظ الكبيرة هي التي تربح فعلاً. كم ستستمر شعبية Hyperliquid، أشعر أن الأمر ليس متفائلًا جدًا. تقسيم رسوم المعاملات يبدو جيدًا، لكن كم ستصل في النهاية إلى اليدين؟ إنها مجرد دورة تاريخية، وفي النهاية ستنهار الكثير منها.

شاهد النسخة الأصليةرد0

AirdropChaser

· منذ 2 س

مرة أخرى هذه الحيلة، تبدو مألوفة --- من الذي حقق أرباحًا حقيقية في جولة Hyperliquid، أليسوا هم بورصات ومحافظ العملات الرقمية؟ --- لقد سئمنا من تكرار التاريخ، المشكلة هل ستكون هذه المرة لعبة "الطبول" مرة أخرى؟ --- هل حقًا البحر الأزرق؟ لا يا صديقي، الأموال قد سُحبت بالفعل من قبل القادة الكبار --- جميع المحافظ الكبرى تتدفق، بصراحة هم يخافون من فقدان فرصة الربح، لم يفكروا حقًا في ما يربحونه --- ماذا حدث لمشاريع صيف DeFi؟ لا تقل لي إنكم ستنسون الدروس مرة أخرى --- كيف يمكن بناء القدرة على توليد القيمة، تقسيم رسوم التداول لا يكفي للبقاء على قيد الحياة لفترة طويلة

شاهد النسخة الأصليةرد0