ETH距离10亿美元清算位仅差4%，多空双向风险如何化解

وفقًا لأحدث البيانات، فإن إيثريوم حاليًا في نطاق سعر حساس. إذا اخترق ETH مستوى 3,463 دولار، فسيصل إجمالي قوة تصفية المراكز القصيرة على منصات التداول المركزية الرئيسية إلى 10.23 مليار دولار؛ وعلى العكس، إذا انخفض دون 3,165 دولار، فستصل قوة تصفية المراكز الطويلة أيضًا إلى 10.23 مليار دولار. حاليًا، سعر ETH هو 3,324.46 دولار، ويقع تمامًا بين هذين مستوى الضغط على التصفية، مكونًا “ممر المخاطر”.

الموقع الدقيق لضغط التصفية

وفقًا لبيانات Coinglass، فإن ضغط التصفية على إيثريوم يظهر توزيعًا متناظرًا:

هذا التوزيع المتناظر يعكس توازنًا نسبيًا في توزيع مراكز السوق، لكنه في الوقت ذاته يشير إلى وجود مخاطر تصفية كبيرة سواء في الاتجاه الصاعد أو الهابط.

التفوق الصاعد لكن مع ضغط

من أداء السعر الأخير، يتضح أن المراكز الصاعدة تسيطر بشكل واضح. ارتفع ETH بنسبة 7.03% خلال الأيام السبعة الماضية، و12.31% خلال الثلاثين يومًا، مما يدل على زخم صعود قوي. وفقًا لبيانات الخيارات من Greeks.live، فإن القيمة الاسمية لخيارات ETH المستحقة هذا الأسبوع تبلغ 4.3 مليار دولار، ونسبة Put إلى Call هي 1.04، مما يشير إلى أن خيارات البيع تتجاوز خيارات الشراء بشكل طفيف، لكن الفارق ليس كبيرًا، والمشاعر السوقية معتدلة ومتوازنة إلى حد ما.

لكن إشارات الخطر تلوح في الأفق

وفي الوقت ذاته، ظهرت بعض الإشارات على السلسلة تستحق الانتباه:

• قام الحوت الكبير على إيثريوم 0xB3E8 خلال اليومين الماضيين بإيداع 13,083 ETH (حوالي 4,335 مليون دولار) في Gemini، ويُفسر ذلك عادةً على أنه إشارة للبيع
• قام متداول في Hyperliquid بفتح مركز بيع باستخدام أكبر رافعة مالية على 18,261 ETH، وسعر التصفية عند 3,380 دولار، أي على بعد حوالي 55 دولار فقط من السعر الحالي
• هذه التصرفات تشير إلى وجود قوى صاعدة وقوى هابطة نشطة في السوق في آن واحد

هل يمكن لاقتحام المؤسسات أن يغير المشهد؟

إشارة إيجابية حديثة هي أن المستثمرين المؤسساتيين يسرعون في الدخول. فقد قدمت شركة Morgan Stanley إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية نموذج S-1 لتسجيل صندوق ETF يتتبع البيتكوين وسولانا وإيثريوم. عادةً، يضيف هذا النوع من المشاركة المؤسساتية سيولة إضافية للسوق، مما قد يدعم اختراق السعر فوق مستوى 3,463 دولار وتصفية المراكز القصيرة.

وفي الوقت ذاته، تزداد المناقشات حول خصائص ETH كعملة، حيث يرى السوق أن ETH، بفضل معدل التضخم القابل للسيطرة البالغ حوالي 0.8% وفوائده في التمويل اللامركزي، يمكن أن يُعتبر مخزن قيمة فعّال. هذا التحديث في الإدراك قد يجذب المزيد من رؤوس الأموال طويلة الأمد.

الخلاصة

إيثريوم الآن في وضع متوازن جدًا لكنه مليء بالتوتر. الصعود يتطلب اختراق ضغط تصفية المراكز القصيرة البالغ 10.23 مليار دولار، بينما الهبوط يتطلب الحفاظ على خط الدفاع ضد تصفية المراكز الطويلة بنفس الحجم. في المدى القصير، سيكون تسارع دخول المؤسسات وتغير مواقف الحيتان عوامل حاسمة. من الناحية التقنية، يُعد مستوى 3,463 دولار أهم مستوى اختراق في الوقت الحالي، وإذا تم اختراقه بشكل فعال، قد يؤدي إلى سلسلة من عمليات التصفية، والعكس صحيح. على المستثمرين مراقبة أداء هذا النطاق السعري عن كثب، لأن الاتجاه القادم من المحتمل أن يحدد مسار السوق في الفترة القادمة.