تتمتع تقنية البلوكشين بجاذبية كبيرة للتمويل التقليدي، لكن التنفيذ الفعلي دائمًا ما يواجه عقبات. السبب الجوهري بسيط — الصراع بين الخصوصية والتنظيم لم يُحل بعد.

في عام 2018، أطلقت شبكة Dusk وركّزت على هذه المشكلة. ما تريد فعله، بصراحة، هو مساعدة المؤسسات المالية التقليدية على الانتقال السلس إلى العمل على السلسلة، بدلاً من أن يُطلب منها إعادة بناء كل شيء من الصفر.

**الهيكلية المعيارية هي الجوهر**. تخيل مدى تعقيد نظام بنك كبير أو شركة إدارة أصول — أكوام من الشيفرات القديمة التي تراكمت على مدى عقود، ومتطلبات تنظيمية متشابكة، وعمليات عمل مترابطة بشكل وثيق. ما يحتاجونه ليس "ثورة"، بل "تحديث". فكرت Dusk تشبه بناء المكعبات: يمكن للمؤسسات أن تأخذ فقط المكونات التي تحتاجها — سواء طبقة التسوية الخصوصية، أدوات التوكن للأصول، أو وحدات التدقيق والامتثال — وتدمجها في أنظمتها الحالية. الفائدة واضحة: تكلفة التجربة والخطأ منخفضة، والمخاطر قابلة للسيطرة، وصعوبة الدمج ليست عالية.

**الخصوصية والامتثال ليسا خيارين متعارضين**. يعتقد الكثيرون أن البلوكشين إما أن يكون شفافًا تمامًا (مرئي للجميع)، أو مظلمًا تمامًا (لا يمكن لأحد تتبعه). Dusk لعبت على توازن ذكي بين الاثنين. باستخدام تقنيات إثبات المعرفة الصفرية، يمكنها أن تضمن: حماية خصوصية العملاء واستراتيجيات معاملاتهم، مع الحفاظ على عمليات KYC (اعرف عميلك) و AML (مكافحة غسيل الأموال) التي يجب أن تتم من قبل المؤسسات المالية. على سبيل المثال، إدارة الثروات الخاصة على السلسلة يمكن أن تعرض بيانات العائدات بشكل شفاف، لكن أصول العملاء ومعلومات هويتهم تكون محمية بشكل صارم.

**توحيد الأصول عبر التوكن هو أكثر التطبيقات إبداعًا**. كيف يمكن أن نستخدم الأصول مثل الأسهم، السندات، أو الأسهم الخاصة بعد توكينها على السلسلة؟ يمكن تحويل العمليات القانونية، من التسوية إلى إدارة الأصول، إلى عقود ذكية تعمل على السلسلة، مما يضاعف الكفاءة بشكل كبير. ومع وجود حماية للخصوصية، لن يتم الكشف الكامل عن بيانات المعاملات الكبيرة للمؤسسات، وهو أمر مهم للحفاظ على استقرار السوق وقدرة الشركات التنافسية.

في النهاية، ما تريده شبكة Dusk هو أن تجعل من البنية التحتية الأساسية، أن يدخل التمويل التقليدي إلى عالم البلوكشين بدون ألم كبير. تقليل عتبة التقنية، العثور على حالات استخدام فعالة (مثل توكين الأصول الحقيقية RWA)، ثم دفعها للأمام. هل ستنجح؟ إلى حد ما، يحدد ذلك أيضًا ما إذا كانت تقنية البلوكشين ستتمكن في النهاية من دخول القطاع المالي السائد.