نظرًا للسوق المالية يشبه دراسة بنية الثلوج — من الظاهر أنه هادئ، لكن في الأعماق يخفي تراكمات تاريخية معقدة. أفضل طريقة للدراسة ليست التخمين، بل حفر حفرة عميقة ومراقبة نسيج كل طبقة.

نستخدم الرسوم البيانية لتحليل التاريخ، ونفحص البيانات لنفهم تفاعل الأحداث والأسعار. اليوم أريد الحديث عن التأثير المتبادل بين $BTC، الذهب، الأسهم (وبشكل رئيسي شركات التكنولوجيا الكبرى في ناسداك 100)، وسيولة الدولار.

هذا الموضوع ممتع جدًا. أولئك الذين يتوقعون هبوط العملات الرقمية، أو يعتقدون أن الذهب هو الملاذ الآمن، أو يختلطون في عالم التمويل، مؤخرًا جميعهم متحمسون لنفس الشيء — حيث أصبح $BTC أسوأ فئة أصول رئيسية في الأداء حتى عام 2025. مؤيدو الذهب سيسألون: أنتم تقولون أن $BTC أداة لمواجهة النظام المالي الحالي، والنتيجة أن الذهب أفضل منه؟ ومؤيدو الأسهم يفرحون: أليس من المفترض أن يكون $BTC من فئات بيتا العالية في ناسداك؟ في هذا الزمن، حتى هذا لم يتحقق.

يبدو أن $BTC خسر. لكن في الواقع، الأمر ليس كذلك. أريد أن أوضح من خلال سلسلة من الرسوم البيانية والتحليلات وجهة نظر: أداء $BTC يتوافق تمامًا مع خصائصه الذاتية. هو ليس متغيرًا مستقلًا، بل هو مؤشر على سيولة العملة الرسمية — خاصة سيولة الدولار. عندما تكون السيولة وفيرة، تستفيد الأصول عالية المخاطر؛ وعندما تتضيق السيولة، تتعرض أصول الملاذ الآمن والعملات المستقرة لضغوط.

هذه ليست فشلًا، بل هي الصورة الحقيقية لـ$BTC كأصل مخاطرة. فهم هذا، هو المفتاح لفهم لماذا أداؤه الآن على هذا النحو.