انخفاض مفاجئ في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة، يغير توقعات الأسواق العالمية.

لماذا هذا المؤشر مهم جدًا؟ ببساطة، يستبعد مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي السلع الغذائية والطاقة، التي تتسم بتقلبات عالية، مما يمكنه من عكس مستوى ضغط الأسعار الحقيقي في الاقتصاد بشكل أدق. عندما ينخفض هذا الرقم، فهذا يعني أن الزخم التصاعدي للتضخم في الولايات المتحدة قد تم احتواؤه فعليًا، وليس مجرد تقلبات قصيرة الأمد.

لقد اتخذت الاحتياطي الفيدرالي سياسة رفع أسعار الفائدة بشكل حاد وتقليص السيولة على مدى فترة طويلة، وكان الهدف الرئيسي هو خفض هذا المؤشر. والآن، مع ظهور نتائج إيجابية، تتغير سلسلة السياسات للبنوك المركزية على مستوى العالم. أصبح نطاق دورة التشديد أكثر وضوحًا.

ماذا يعني ذلك للأسواق الرأسمالية العالمية؟ أولاً، محدودية ارتفاع تكاليف التمويل العالمية، ثانيًا، زيادة مرونة السياسات للبنوك المركزية، ثالثًا، توقع تخفيف الضغوط على أسعار الصرف وتدفقات رأس المال.

النقطة الأساسية للمراقبة هنا: طالما أن التضخم الأساسي لا يظهر انتعاشًا، فإن نقطة التحول في بيئة السيولة العالمية قد تم تحديدها تقريبًا. على الرغم من أن أسعار السلع لن تنخفض بشكل كبير على المدى القصير، إلا أن اتجاه "ارتفاع تكلفة المال" قد يكون قد بلغ ذروته بالفعل. هذا يحمل دلالة مهمة للمؤسسات والمستثمرين الذين يسعون لتخصيص أصول المخاطر.