منصة Nvidia Rubin تعمل بكامل طاقتها: شركة الرقائق تزيد أهداف المبيعات بشكل كبير بعد إعلان CES

خلال معرض الإلكترونيات الاستهلاكية (CES) في لاس فيغاس، أعلن الرئيس التنفيذي لشركة نفيديا جينسين هوانغ عن إنجاز مهم: منصة Vera Rubin للذكاء الاصطناعي أصبحت الآن في مرحلة الإنتاج الكامل. هذا الإعلان يعزز المزاج المتفائل بالفعل داخل الشركة ويؤدي إلى إعادة تقييم توقعات الإيرادات السابقة لأعمال مراكز البيانات.

عبّرت المديرة المالية كوليت كريس يوم الثلاثاء في مؤتمر نظّمته جي بي مورغان عن تفاؤل واضح: التوقعات التي أُعلنت في أكتوبر 2025 بتحقيق إيرادات بقيمة 500 مليار دولار أمريكي من أجهزة الحوسبة لمراكز البيانات بحلول نهاية 2026 ستُتجاوز بالتأكيد. “هذه الأرقام ستصل بالتأكيد إلى مستوى أعلى”، أكدت كريس وأشارت إلى الطلب المتزايد باستمرار من عملاء نفيديا منذ أن قدم هوانغ التوقع الأصلي في مؤتمر GTC.

زيادة هائلة في أداء بنية Rubin

يقدم نظام Rubin الجديد قفزة تكنولوجية كبيرة مقارنة بالجيل الحالي Blackwell. تبلغ قدرة الاستنتاج 50 بيتافلوبس بدقة NVFP4 – أي خمسة أضعاف Blackwell. عند التدريب، تصل وحدة معالجة الرسومات Rubin إلى 35 بيتافلوبس، بزيادة 3.5 أضعاف عن الجيل السابق. والأمر الجدير بالملاحظة بشكل خاص: تنخفض تكاليف كل رمز يتم توليده أثناء الاستنتاج إلى عُشر منصة Blackwell.

وصف هوانغ وحدة معالجة الرسومات Rubin بأنها “وحش هائل” وأكد أن هذه القفزة في الأداء تم تحقيقها من خلال “تصميم تآزري للغاية” – وهو إعادة تصميم كاملة لوحدة المعالجة المركزية، ووحدة معالجة الرسومات، وواجهات الشبكة، وأنظمة التبريد. من المقرر أن يتم تسليم أول طلبات للعملاء في النصف الثاني من عام 2026.

سعة التخزين كميزة تنافسية

مشكلة أساسية في أنظمة الذكاء الاصطناعي – عنق الزجاجة في الذاكرة – يتم التعامل معها من خلال منصة تخزين مبتكرة. استنادًا إلى BlueField-4 DPU، توفر نفيديا بالإضافة إلى 1 تيرابايت من التخزين المحلي، 16 تيرابايت من الذاكرة المشتركة السريعة، متصلة بسرعة 200 جيجابت في الثانية. من المفترض أن يخفف هذا الحل بشكل كبير من “مشكلة الذاكرة” عند معالجة النصوص الطويلة.

قال هوانغ إن أهمية الذاكرة لأنظمة الذكاء الاصطناعي – “هذه سوق لم تكن موجودة من قبل، وقد تصبح أكبر سوق للذاكرة في العالم” – أثارت ردود فعل سوقية فورية. سجلت شركة SanDisk يوم الثلاثاء أعلى مبيعات يومية في مؤشر S&P 500 بنسبة تقارب 27.6%، بينما حققت كل من Western Digital و Seagate Technology أرباحًا بأرقام مزدوجة.

ثورة في كفاءة الطاقة تُغير بنية مراكز البيانات

يتمثل إنجاز آخر في كفاءة الطاقة. يستخدم رف Rubin NVL72 بنسبة 100% تبريد بالسائل ويدعم درجات حرارة هواء مدخل تصل إلى 45 درجة مئوية. هذا يعني أنه لم يعد هناك حاجة إلى أجهزة تبريد المياه الباردة عالية الطاقة – وفقًا لهوانغ، يمكن لمراكز البيانات حول العالم توفير حوالي 6% من استهلاكها للكهرباء باستخدام هذا النظام.

لكن هذا التطور الفني أدى أيضًا إلى خسائر لدى مصنعي أنظمة التبريد. انخفض سهم Johnson Controls بأكثر من 6.2%، وModine Manufacturing بأكثر من 7.5%. يربط المحللون انخفاض الأسعار بمخاوف بشأن الطلب على أجهزة التبريد الباردة على المدى المتوسط والطويل، بعد أن أوضح هوانغ أن أنظمة Rubin يمكن تبريدها بنفس تدفق الهواء المستخدم في أنظمة Blackwell.

توقعات التوظيف وتوقعات السوق

كانت شركة جولدمان ساكس قد أشارت بالفعل في نهاية أكتوبر إلى أن التوقع الأصلي لنفيديا بقيمة 500 مليار دولار يتجاوز تقريبًا إجماع السوق البالغ 447 مليار دولار بنسبة حوالي 12%، ويتجاوز توقعات جولدمان ساكس الخاصة البالغة 453 مليار دولار بنسبة 10%. وألمحت كريس الآن إلى أن حجم الطلب قد يتجاوز هذه التوقعات بشكل كبير.

الأمر الجدير بالملاحظة بشكل خاص: لا يشمل حجم الـ 500 مليار دولار حتى الأعمال التي نتجت عن الاتفاقية الجديدة مع OpenAI. لم يُختتم بعد اتفاق الاستثمار المعلن بقيمة 100 مليار دولار مع OpenAI، لكنه قد يولد طلبات إضافية هامة.

السوق الصيني يبقى عنصر المفاجأة

بالنسبة لسؤال الطلب في الصين، أوضحت كريس أن الحكومة الأمريكية تراجع حاليًا طلبات الترخيص. لقد تلقت نفيديا بالفعل طلبات من عملاء صينيين، لكن النتيجة النهائية لا تزال غير واضحة. في الوقت نفسه، أكد هوانغ أن الطلب من العملاء الصينيين على الرقائق الجديدة “قوي” – وهو إشارة تشير إلى اهتمام سوقي قوي رغم عدم اليقين التنظيمي.

أداء السوق يبقى متحفظًا

على الرغم من جميع الإشارات الإيجابية من كريس وهوانغ، لم تتمكن أسهم نفيديا من الحفاظ على ضغط الارتفاع. بعد ارتفاع يزيد عن 2% في ساعات التداول المبكرة، تراجعت الأسهم خلال النهار وأغلقت بانخفاض يقارب 0.5%. وهذه هي ثاني يوم تداول على التوالي يسجل تراجعات في الأسعار. ومع ذلك، فقد زادت نفيديا في عام 2025 بنسبة حوالي 39%، وتظل محركًا رئيسيًا لارتفاعات السوق الأمريكية – لكنها لا تزال بعيدة عن الارتفاع الذي يزيد عن 170% في عام 2024، حيث لا تزال المخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي والمنافسة المتزايدة من TPU الخاص بجوجل تؤثر على المزاج.