بيتكوين تواجه ضغطًا مع انتشار إشارة "تأثير دوبلر" من السياسة النقدية اليابانية على مستوى العالم

حجم التداول لهذا الأسبوع لم يكن خارج السيطرة عندما يركز المحللون على اجتماع السياسة الذي استمر يومين للبنك المركزي الياباني والذي انتهى يوم الجمعة. السوق ينتظر خطوة رفع سعر الفائدة للمرة الثانية هذا العام، وهي خطوة قد تخلق “تأثير دوبلر” في سوق العملات المشفرة العالمية بأكملها.

سعر البيتكوين والإشارة الحالية للسوق

حتى الآن، يتداول البيتكوين (BTC) حول مستوى 90.22 ألف دولار، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 3.27% خلال 24 ساعة. مقارنةً بالذروة عند 126.08 ألف دولار المسجلة في أكتوبر، انخفض السعر بأكثر من 28%. ومع ذلك، تظهر البيانات أن التقلبات لا تزال مستمرة، مما يعكس القلق بشأن العوامل الاقتصادية الكلية القادمة.

آلية “تأثير دوبلر” في تداول التحكيم لليابان

تحول البنك المركزي الياباني إلى سياسة رفع أسعار الفائدة الأعلى سيكسر نموذج التحكيم الذي استمر لسنوات عديدة. على مدى العقد الماضي، استغل المتداولون الفرق في أسعار الفائدة الأساسية — اقتراض الين بمعدل فائدة قريب من 0% ثم الاستثمار في أصول الدولار الأمريكي أو العملات المشفرة ذات العائد الأعلى. هذه الاستراتيجية مثل موجة صوتية مستمرة (تأثير دوبلر) تدفع رأس المال نحو الأصول عالية المخاطر.

وفقًا لشانغ لين، قائد مختبرات LBank، فإن التحول الجديد في السياسة “أنهى بصمت عصر تداول التحكيم — عملية تفريغ فجوة السيولة التي كانت تزييت سوق الأصول عالية المخاطر العالمية منذ زمن بعيد، ودفع رأس المال من الوفرة إلى الندرة”. ويشرح أن هذا الوضع “يشير إلى أن الدولار الأمريكي سيقوى، والأسواق المالية غير مستقرة، والعملات المشفرة ستضعف”.

على الرغم من أن هذا التحول قد يفتح فرص تحكيم جديدة بين الأصول الرئيسية، إلا أن شانغ لين يقول إن هذه الفرص “نادراً ما تظهر عندما تتغير الأسس الاقتصادية”. بدلاً من ذلك، فإن التأثير الأوسع هو كبح الدفع نحو المضاربة بشكل عام. “رفع أسعار الفائدة سيحد من سلوك المضاربة؛ في ظل ندرة النقود القانونية، فإن ندرة البيتكوين ستجعل الظل الوهمي للعملات المشفرة الأخرى يختفي”، يعلق شانغ لين.

التناقض في السياق الكلي العالمي

ومع ذلك، فإن الصورة العالمية أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه. يشير مات هوغان، مدير الاستثمار في Bitwise، إلى أن “البيئة الكلية للعملات المشفرة تمر بتغيرات معقدة ومتضاربة للغاية”.

وصف: “اليابان تشدد السياسة النقدية (غير مواتٍ للعملات المشفرة)، بينما الولايات المتحدة تيسر (إيجابيًا للعملات المشفرة). الاحتياطي الفيدرالي يشتري سندات الخزانة، بينما أوروبا تمر بحالة ركود.” هذه القوى “ستنتهي في النهاية بتعويض بعضها البعض”، وفقًا لهوغان، “وبالتالي فإن المتغيرات الاقتصادية الكلية ليست المفتاح الرئيسي لربحية العملات المشفرة حتى عام 2026”.

ومع ذلك، في المدى القصير، يحذر هوغان من أن التقلبات ستستمر: “السوق سيتنقل بين الحماسة (خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة!) والهلع (إغلاق مراكز التحكيم)، مما يزيد من التقلبات”.

التوقعات والمخاطر قصيرة الأجل

تشير البيانات من منصات التداول إلى أن احتمالية اختبار البيتكوين لمستوى 100,000 دولار تصل إلى 66%، وهو أقل من الأسبوع الماضي (72%)، مما يعكس حذر المستثمرين رغم أن التوقعات لا تزال متفائلة نسبيًا.

يعتقد هوغان أن “السوق قد تسعّر بالفعل رفع أسعار الفائدة، لذلك تم احتساب هذا العامل في الأسعار”. ومع ذلك، يحذر أكثر: “ومع ذلك، فإن وصول سعر الفائدة الياباني إلى أعلى مستوى له خلال 30 عامًا لا يزال عنوانًا مهمًا! قد يتفاعل المستثمرون بشكل سلبي، مما يضغط على الأسعار على المدى القصير.”

نظرًا لانخفاض السيولة بشكل خاص قبل العطلات القادمة، لا تزال البيتكوين والسوق الواسعة للعملات المشفرة في وضع هش. قد تتضخم التقلبات العشوائية، وحتى تفعيل أحداث تصفية كبيرة في نهاية العام.

سيتوقف تدفق رأس المال العالمي على توجه أسعار الفائدة التالي للبنك المركزي الياباني، بالإضافة إلى سرعة القضاء على تداولات التحكيم الممولة بالين — هذه العوامل ستظل محور اهتمام متداولي العملات المشفرة في الأسابيع القادمة.