هل يمكن لشركة Palantir Technologies أن تخلق جيلًا جديدًا من قصص النجاح التي تصل قيمتها إلى مليون دولار؟

قوة مالية في طور التشكّل

ليس مفهوم تحويل المستثمرين العاديين إلى مليونيرات من خلال سهم واحد جديدًا. في عام 2005، وثقت نيويورك تايمز كيف شاهد حوالي 10,000 من المساهمين المبكرين في مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT) استثمارهم يزداد بأكثر من 100 مرة بين عامي 1986 و1996، مما أكسبهم لقب “مليونيرات مايكروسوفت”. الآن، بعد ما يقرب من أربعة عقود على طرح مايكروسوفت للاكتتاب العام، يعتقد الكثيرون أن بالانتير تكنولوجيز (NASDAQ: PLTR) تمتلك إمكانيات مشابهة لخلق الثروة.

الدليل قوي. خلال العام الماضي، حققت بالانتير عائدًا بنسبة 160%، متفوقة بشكل كبير على مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 17%. منذ طرحها للاكتتاب في 2020، ارتفع السهم بنسبة 1770% — مما يعني أن أي شخص استثمر 60,000 دولار عند الطرح سيكون قد تجاوز بالفعل عتبة المليونير. ومع ذلك، يقترح المحللون أن الشركة لا تزال في مهدها.

ماذا يعني بالانتير؟ فهم التكنولوجيا وراء الاسم

بالانتير يستمد اسمه من أساطير تولكين، ويشير إلى حجارة الرؤية السحرية التي تمكن من التواصل عبر مسافات شاسعة. الإلهام من الشريك المؤسس بيتر ثيل مناسب: المهمة الأساسية للشركة تتعلق بخلق تكنولوجيا تسمح للمنظمات بـ “رؤية” كل شيء يحدث في بيئات عملياتية معقدة.

تعمل الشركة من خلال عدة منصات مترابطة:

غوثام تعتبر البرنامج الرئيسي للدفاع والاستخبارات الخاص ببالانتير. فكر فيها كمركز قيادة موحد يجمع كل المعدات العسكرية — من حساسات الجنود إلى الأقمار الصناعية المدارة في المدار — في واجهة واحدة سهلة الوصول. يكتسب قادة ساحة المعركة وعيًا غير مسبوق بالموقف، مما يمكنهم من اتخاذ قرارات استراتيجية دون أن يعيقهم ضباب الحرب.

منصة الذكاء الاصطناعي (AIP)، التي أُطلقت في أبريل 2023، تمثل تحول بالانتير نحو الأسواق التجارية الأوسع. تتيح AIP للمنظمات تخصيص نماذج اللغة الكبيرة وفقًا لمتطلباتها الخاصة، مع الاستفادة من البيانات العامة والخاصة من خلال بنية برمجية مملوكة لبالانتير. أدى توسع هذا المنتج إلى توسيع قاعدة العملاء بشكل كبير خارج الحكومات والعملاء العسكريين التقليديين.

وتشمل العروض الإضافية أبولو لإدارة نشر البرمجيات وفوندري، حل إدارة البيانات الذي يخدم صناعات من التجزئة إلى الامتثال المالي.

الأرقام تروي قصة مقنعة

الأداء المالي الأخير لبالانتير يؤكد طموحاتها التكنولوجية:

• بلغ عدد العملاء 911 في الربع الثالث، بزيادة قدرها 45% على أساس سنوي
• توسع الإيرادات التجارية بنسبة 121% على أساس سنوي
• زادت إيرادات الحكومة الأمريكية بنسبة 52% على أساس سنوي
• بلغ النمو الإجمالي للإيرادات 63% مع هامش تشغيل GAAP بنسبة 33%
• تضاعفت الأرباح الصافية للسهم من 0.06 دولار (الربع الثالث 2024) إلى 0.18 دولار (الربع الثالث 2025)
• أغلقت الشركة 204 صفقة بقيمة لا تقل عن $1 مليون، بما في ذلك 91 صفقة تجاوزت $5 مليون و53 صفقة تجاوزت $10 مليون

ربما الأكثر إثارة للدهشة: تحافظ بالانتير على عدم وجود ديون على الإطلاق مع احتياطيات نقدية، وأوراق مالية، وأوراق خزانة أمريكية بقيمة 6.4 مليار دولار — وهو وضع قوة نادر في أسواق رأس المال اليوم.

كيف تقارن بالانتير مع الأيام الأولى لمايكروسوفت؟

يثبت المقارنة مع مسار مايكروسوفت أنها مضيئة. خلال الربع الرابع من السنة المالية 1992 (المنتهي في 30 يونيو 1991) — وهو توقيت تقريبا بعد الاكتتاب العام — حققت عملاقة البرمجيات نموًا في الإيرادات بنسبة 56%، ونموًا في أرباح السهم بنسبة 73%، وهو هامش صافي ربح بنسبة 26.3%.

مقاييس بالانتير الحالية تتجاوز بشكل كبير أداء مايكروسوفت في نفس المرحلة بعد الاكتتاب. بالنظر إلى أن مايكروسوفت أنشأت على الأقل 10,000 مليونير خلال 14 سنة من طرحها للاكتتاب، فإن مسار النمو المتفوق لبالانتير يوحي بإمكانيات أكبر لخلق الثروة للمستثمرين الصبورين على المدى الطويل.

الفرصة التي ترى كل شيء

بينما تظل بنية برمجيات بالانتير معقدة تقنيًا — حتى أن الموظفين اعترفوا بصعوبة شرحها بوضوح — فإن النتائج التشغيلية تتحدث بصوت واضح. لقد أدى منصة AIP إلى زيادة قيمة السهم بنسبة 2000% منذ إطلاقها في أبريل 2023.

هل ستتمكن بالانتير في النهاية من مطابقة إرث مايكروسوفت في خلق 10,000 مليونير؟ يبقى سؤالًا مفتوحًا. ما يبدو أكثر وضوحًا بشكل متزايد: قليل من الشركات تمتلك كل من الأساس التكنولوجي والزخم المالي لتحقيق ذلك الإنجاز في العقد القادم.

السؤال للمستثمرين ليس هل يمكن لبالانتير أن تخلق ثروة أجيال — الأدلة تشير إلى أنها تستطيع. بل هو ما إذا كنت ستضع نفسك في الموقع الصحيح قبل أن يُعترف بذلك على نطاق واسع.