انتعاش أسهم تصنيع الإلكترونيات: ما هي الأسماء الأربعة التي تستحق اهتمامك في عام 2025؟

قطاع خدمات التصنيع الإلكتروني يُظهر حالياً تباينات مثيرة للاهتمام. من ناحية، لا تزال الطلبات قوية نسبياً عبر الأسواق النهائية الرئيسية—الشركات تتبنى تقنيات التصنيع المتقدمة بشكل مستمر، والتجارة الإلكترونية تواصل تغذية الطلبات، وقطاعات الفضاء والدفاع تعمل بشكل جيد. من ناحية أخرى، قطاع التصنيع الأوسع أنهى للتو شهره العاشر على التوالي من الانكماش، مع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (ISM) عند 47.9% في ديسمبر. وهذا يُعد علامة حمراء على وجود احتكاكات في سلسلة التوريد أيضاً.

فأين الفرصة إذن؟ تصنف زاكز صناعة التصنيع والإلكترونيات في المرتبة #52 بشكل عام—وهذا ضمن أعلى 22% بين 243 صناعة، مما يشير إلى احتمالية ارتفاع قريب المدى رغم الرياح المعاكسة الكلية. أربعة أسهم تبرز كفرص محتملة في هذا التعافي القطاعي: Powell Industries (POWL)، Emerson Electric (EMR)، Eaton Corporation (ETN)، وEnerSys (ENS).

الرياح المساعدة والمعاكسة

لنكن صريحين: الصناعة عالقة بين قوى متنافسة. الرقمنة تساعد المصنعين على خفض التكاليف وزيادة الإنتاجية. صانعو الأجهزة الطبية يشهدون طلباً قوياً. لوجستيات التجارة الإلكترونية تعتبر محرك نمو.

لكن ضعف التصنيع حقيقي. انخفضت الطلبات الجديدة إلى 47.7% في ديسمبر، وتباطأت عمليات تسليم الموردين بشكل ملحوظ. نقص المكونات الإلكترونية لا يزال مستمراً. هذا يفسر لماذا عائد صناعة التصنيع والإلكترونيات خلال العام الماضي كان فقط 5.4%—أي أداؤها أقل من قطاع المنتجات الصناعية (ارتفع 10.3%) ومؤشر S&P 500 (ارتفع 19.4%).

لمحة عن التقييم

يتداول القطاع عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية قدرها 22.27X—تقريباً أعلى بقليل من قطاع 21.68X ولكن أقل من مؤشر S&P 500 عند 23.38X. على مدى خمس سنوات، كانت النطاق بين 14.48X و25.64X، مع وسيط عند 20.99X. ليست رخيصة تماماً، لكنها ليست باهظة بشكل مفرط أيضاً.

أربعة أسماء لمتابعتها

Powell Industries (POWL) — تصنيف زاكز #2

شركة Powell التي تتخذ من هيوستن مقرًا لها، تعتبر الأداء الأبرز، حيث ارتفعت بنسبة 55.2% خلال العام الماضي. تصنع الشركة معدات توزيع وتحكم كهربائية مخصصة، وتستفيد من خطوط مشاريع قوية في أسواق المرافق والصناعات. مشاريع التحول الطاقي—الوقود الحيوي، احتجاز الكربون، الهيدروجين—تخلق زخمًا إضافيًا. الأهم من ذلك: أربعة أرباع متتالية من تجاوز الأرباح، بمتوسط مفاجأة 8.4%. زخم السهم يوحي بأن السوق تؤمن بقصة هذا التعافي.

Emerson Electric (EMR) — تصنيف زاكز #3

شركة Emerson، التي تتخذ من سانت لويس مقرًا لها، هي شركة هندسية وتقنية متنوعة مع تعرض للطاقة، العمليات، وأنظمة التحكم. النمو في الأمريكتين وآسيا يدفع أعمال القياس والتحليل قدمًا. الشركة أيضًا تشهد زخمًا قويًا في أسواق الطاقة. ارتفعت بنسبة 18.9% خلال العام الماضي مع أربعة أرباع متتالية من تجاوز التوقعات (متوسط مفاجأة 3.2%)، ويبدو أن EMR أكثر استقرارًا من Powell.

Eaton Corporation (ETN) — تصنيف زاكز #3

شركة Eaton التي تتخذ من دبلن مقرًا لها، تستفيد من موجة مراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي—الطلب المتزايد على المكونات الكهربائية يغذي بناء البنى التحتية الجديدة. الاتجاه العالمي لإعادة التصنيع يعمل أيضًا لصالحها. فقدت 3.7% خلال العام الماضي، لكنها ارتفعت بنسبة 5.6% في الشهر الماضي، مما يشير إلى نقطة تحول محتملة. أربعة أرباع من تجاوز الأرباح (متوسط 0.7%) تظهر استمرارية، رغم أن الحجم أقل من نظرائها.

EnerSys (ENS) — تصنيف زاكز #3

شركة EnerSys التي تتخذ من بنسلفانيا مقرًا لها، تصنع البطاريات الصناعية وتتموضع جيدًا لطلب قطاعات الفضاء والدفاع. توسعة شبكة الاتصالات الأمريكية—مدفوعة بطلب البيانات من الذكاء الاصطناعي—هي زخم آخر لوحدة أنظمة الطاقة الخاصة بها. ارتفعت بنسبة 19.2% خلال العام الماضي مع مفاجأة أرباح متوسطة 4.9%، وقد قدمت أداءً قويًا من حيث التنفيذ بالإضافة إلى تقدير جيد للسهم.

الخلاصة

ثلاثة من هذه الأسهم الأربعة تتجاوز التوقعات باستمرار، واثنين Powell وEnerSys قد حققا بالفعل عوائد مزدوجة الرقم على الرغم من الرياح المعاكسة للقطاع. التباطؤ في التصنيع لن يختفي بين ليلة وضحاها، لكن قطاع خدمات التصنيع الإلكتروني يبدو في وضعية تؤهله للتفوق مع استثمار الشركات في التحديث والتقنيات المتخصصة. إذا كنت تبحث عن تعرض، فإن مخاطر/مكافأة الفرص تبدو مائلة حالياً نحو الفرص.