انتهاء صلاحية 18 سبتمبر يجلب فرصًا جديدة في خيارات البيع والشراء لـ BVN

سوق الخيارات لشركة كومبانيا دي ميناس بوانافنتورا S.A. (BVN) توسع اليوم مع إدخال عقود مشتقة جديدة تنتهي في 18 سبتمبر. مع تبقي 246 يومًا حتى تاريخ الانتهاء، تقدم هذه الأدوات المدرجة حديثًا خلفية مثيرة لاستراتيجيات توليد الدخل، حيث أن الإطار الزمني الممتد يدعم عادةً جمع أقساط أعلى مقارنةً مع انتهاء المهل القصيرة.

فهم استراتيجية البيع على المكشوف: سعر التنفيذ ($34.00)

بالنسبة للمتداولين المهتمين بجمع أسهم BVN بخصم، فإن عقد البيع على المكشوف عند سعر التنفيذ ($34.00) يستحق الانتباه. حاليًا معروض بسعر ($3.10)، يوفر هذا البيع على المكشوف إطار عمل مقنع لإنشاء مركز.

المستثمر الذي يبيع هذا العقد يلتزم بشراء BVN عند $34.00 للسهم مع جمع $3.10 كعلاوة. تعمل هذه الآلية على تقليل سعر الشراء إلى $30.90 للسهم باستثناء العمولات. وبما أن سعر تداول BVN حوالي $34.20، فإن سعر التنفيذ $34.00 يقبع تقريبًا بنسبة 1% أدنى من السعر السوقي الحالي، مما يخلق سيناريو خارج المال.

تكمن أهمية هذا الوضع خارج المال في تحليل الاحتمالات. تُقدّر النماذج الحالية أن هناك حوالي 59% احتمالية أن تنتهي هذه العقد بدون قيمة، مما يعني أن البائع يحتفظ بكامل العلاوة دون شراء السهم. إذا حدث ذلك، فإن العلاوة $3.10 تولد عائدًا بنسبة 9.12% على رأس المال الملتزم، أو 13.53% سنويًا. يُعرف مقياس تسريع الدخل هذا باسم عامل YieldBoost.

استراتيجية الشراء: سعر التنفيذ $35.00 كخيار مغطى

على الجانب المقابل من سلسلة الخيارات، يقدم سعر التنفيذ $35.00 إطار عمل خيار مغطى كلاسيكي. حاليًا معروض بسعر $3.20، يجذب هذا العقد المساهمين المستعدين لتحديد الحد الأقصى لمكاسبهم مقابل دخل فوري.

مالك يشتري BVN عند مستوى $34.20 ويبيع في الوقت نفسه هذا العقد، يخلق نتيجة محددة. إذا تم استدعاء الأسهم عند انتهاء صلاحية 18 سبتمبر، فإن العائد الإجمالي يصل إلى 11.70% — مستمد من كل من ارتفاع السعر من $34.20 إلى $35.00 والعلاوة $3.20 التي تم جمعها.

يقع سعر التنفيذ $35.00 تقريبًا بنسبة 2% أعلى من مستويات التداول الحالية، مما يجعله خارج المال. تشير نماذج الاحتمالات السوقية إلى أن هناك فرصة بنسبة 43% أن تنتهي هذه العقد بدون قيمة، مما يسمح للمساهم بالاحتفاظ بكل من المركز المالي والسعر المجمّع للعلاوة $3.20. في مثل هذا السيناريو، يوفر مكون YieldBoost عائدًا إضافيًا بنسبة 9.36%، أو 13.89% سنويًا.

سياق التقلبات

يعكس عقد البيع على المكشوف تقلبًا ضمنيًّا بنسبة 50%، بينما يحمل عقد الشراء تقلبًا ضمنيًّا بنسبة 51%. يقارن ذلك بالتقلب التاريخي الفعلي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية البالغ 39%، والذي يُحسب من إغلاقات 251 يوم تداول سابق. يشير هذا الفارق في التقلب بين المقاييس الضمنية والتاريخية إلى توقعات السوق لتحركات سعر محتملة في المستقبل.

اعتبارات استراتيجية

كل من هيكل البيع على المكشوف والشراء يستغلان بشكل فعال الإطار الزمني حتى 18 سبتمبر. يتيح الامتداد الزمني للبائعين للأقساط فرصة لالتقاط دخل مهم، في حين أن الفارق المعتدل في سعر التنفيذ $34.00 مقابل $35.00 يخلق حدود مخاطر ضيقة حول مستوى التداول الحالي لـ BVN البالغ $34.20.

توفر هذه الترتيبات في الخيارات استراتيجيات ذات نتائج محددة للمستثمرين ذوي الأهداف الاتجاهية أو الدخل، على أن يتم التنفيذ الفعلي مع مراعاة تحمل المخاطر الفردي وحجم المركز.