استكشاف فرص السوق وسط تغير ديناميات أسعار المستهلك: ثلاثة أسهم في التركيز

تُظهر بيانات أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر صورة مختلطة لمسار التضخم. بينما أظهرت أسعار الجوهرية ضبطًا — حيث ارتفعت بنسبة 0.2% شهريًا و2.6% سنويًا، وهو أبطأ وتيرة منذ أوائل 2021 — إلا أن مقاييس التضخم الأوسع كانت تروي قصة مختلفة. حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 0.3% شهريًا و2.7% سنويًا، مع فئات الطعام التي كانت واضحة بشكل خاص بزيادة شهرية قدرها 0.7% وارتفاع سنوي بنسبة 3.1%. على الرغم من بقائها فوق منطقة الراحة التي حددها الاحتياطي الفيدرالي عند 2%، فإن قراءة الجوهر المبردة فاجأت العديد من المتنبئين.

في ظل هذا المشهد الاقتصادي، كشفت قطاعات سوقية محددة عن فرص مميزة. برز قطاع السيارات المستعملة كمستفيد ملحوظ، حيث سجل أدنى انخفاضات سعرية حادة عبر الفئات الرئيسية خارج السلع. ويحمل هذا التطور دلالات مهمة للأسواق الرقمية التي تسهل معاملات السيارات.

منصات التجارة الإلكترونية للسيارات تتصدر كمستفيدين

تغيرت ديناميكيات أسعار السيارات المستعملة بشكل ملحوظ في ديسمبر، مع انكماش غير معدل بنسبة 1.7% شهريًا وانخفاض معدل موسمي بنسبة 1.1% — على الرغم من بقائها أعلى بنسبة 1.6% مقارنة بالعام السابق. قد يُحفز هذا التعديل اهتمام المستهلكين مجددًا بسوق السيارات المستعملة.

Cars.com Inc. (CARS) تقدم نقطة دخول مثيرة من منظور التقييم. حيث تتداول بسعر $12 لكل سهم مع مضاعف أرباح مستقبلية يبلغ 5 أضعاف فقط، ويبدو أن المنصة مقيمة بأقل من قيمتها بالنسبة للآفاق القريبة. حاليًا، تحتفظ الشركة بتصنيف زاكز رقم 3 (Hold)، على الرغم من أن التحديات الداخلية — بما في ذلك انتقالات القيادة والنشاط الداخلي — أثرت على المعنويات. من الجدير بالذكر أن Cars.com تتوقع نمو أرباح السهم بنسبة 33% ليصل إلى 2.35 دولار في السنة المالية 2026، على الرغم من أن الشركة لديها سجل في تفويت معايير الأرباع. ينتظر المستثمرون نتائج الربع الرابع من 2025 في 26 فبراير لتقييم قدرة التنفيذ.

Carvana Co. (CVNA)، الشركة التي تدعي أنها الرائدة في تجارة السيارات المستعملة ذات النمو السريع، أظهرت تنفيذًا أكثر موثوقية مقابل أهداف التوسع الطموحة. الارتفاع الملحوظ في السهم — الذي زاد حوالي 6000% خلال ثلاث سنوات — يعكس مكاسب مستمرة في حصة السوق. بسعر يزيد عن 450 دولارًا للسهم، يفرض CVNA مضاعفًا مستقبليًا قدره 64 ضعفًا، وهو مرتفع، لكن مؤشرات الربحية تبرر هذا السعر المميز. من المتوقع أن تصل أرباح FY25 إلى 5.49 دولار، بزيادة قدرها 245% عن 2024 التي كانت 1.59 دولار. علاوة على ذلك، تشير توقعات أرباح FY26 إلى زيادة إضافية بنسبة 33% لتصل إلى 7.31 دولار. مع نسبة PEG قريبة من 1.0X، تشير مقاييس التقييم بالنسبة لمعدل النمو إلى سعر معقول لمسار المنصة. بعد ارتفاع +30% خلال الربع الأخير، يحمل CVNA تصنيف زاكز رقم 3 (Hold)، مع نتائج الربع الرابع من 2025 المقررة في 18 فبراير.

قطاع معالجة اللحوم يواجه تحديات رغم ارتفاع تضخم الغذاء

كشفت بيانات CPI عن ضعف واضح لمُنتجي البروتين. حيث سجلت فئات اللحوم والدواجن والأسماك زيادة تقريبًا بنسبة 7% سنويًا، مدفوعة بشكل كبير بارتفاع بنسبة 16% في لحم البقر والعجل، والذي زاد بنسبة 1% شهريًا. أسعار لحم البقر المفروم تقترب من $7 لكل رطل وسط قيود على إمدادات الماشية.

Tyson Foods Inc. (TSN)، أحد كبار معالجي اللحوم، يمثل تحديات هذا القطاع. تواجه الشركة ضغطًا شديدًا على الهوامش في عمليات لحم البقر بسبب قلة توفر الماشية وتزايد تكاليف المدخلات. عندما تنكمش إمدادات الماشية، يتحمل المعالجون تكاليف استحواذ أعلى، لكنهم يواجهون مقاومة من المستهلكين لتمرير الأسعار بالكامل. تجلى هذا الضغط الهيكلي في خسائر متزايدة في قطاع لحم البقر. حاليًا، يحتفظ السهم بتصنيف زاكز رقم 4 (Sell)، مع توجهات نزولية في مراجعات أرباح المحللين لكل من التقديرات FY26 وFY27 بعد أن شهدت انكماشات خلال 60 يومًا مؤخرًا. على الرغم من أن الفرص طويلة الأمد قد تظهر مع عودة استقرار إمدادات الماشية، إلا أن التعافي على المدى القصير يبدو غير مرجح.

إطار الاستثمار للمستقبل

تخلق رواية التضخم في ديسمبر مجموعة من الفرص المعقدة. بينما تستفيد بعض القطاعات من انخفاض التضخم في فئات معينة — خاصة منظومة السيارات المستعملة — تواجه أخرى ضغوطًا اقتصادية مضغوطة قد تستمر. يميز الاختيار الدقيق للأسهم ضمن هذا البيئة بين الرياح المعاكسة المؤقتة وخلق القيمة الهيكلية.