سلسلة خيارات BVN في 18 سبتمبر: استكشاف استراتيجيات الشراء والبيع لتحقيق الدخل

عقود خيارات جديدة مرتبطة بشركة كومبانيا دي ميناس بويانافنتورا S.A. (الرمز: BVN) وصلت إلى منصة التداول اليوم بتاريخ انتهاء في 18 سبتمبر. أفق الزمن الممتد—246 يومًا حتى تاريخ الانتهاء—يخلق خلفية جذابة للبائعين للعلاوات، حيث أن العقود ذات الأمد الأطول عادةً ما تطلب علاوات أعلى مقارنة بالخيارات ذات الأمد القصير.

استراتيجية الشراء: دخل من خلال تغطية البيع

على جانب الشراء من السلسلة، يراقب المتداولون مستوى التنفيذ عند 35.00 دولار مع عرض حالي بقيمة 3.20 دولار. بالنسبة للمستثمر الذي يشتري أسهم BVN بالسعر السوقي الحالي البالغ 34.20 دولار للسهم، فإن تنفيذ استراتيجية تغطية البيع عن طريق بيع هذه العقود يوفر فرصة دخل مثيرة. هذا النهج يثبت سعر البيع عند 35.00 دولار مع الاستفادة من علاوة 3.20 دولار مقدمًا، مما يؤدي إلى عائد مجمع بنسبة 11.70% بحلول تاريخ الانتهاء في 18 سبتمبر (قبل العمولات).

يقع مستوى التنفيذ عند 35.00 دولار تقريبًا بنسبة 2% فوق مستويات التداول الحالية، مما يشير إلى وجود مجال كبير لارتفاع السهم قبل أن يحدث التعيين. تظهر حركة السعر التاريخية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية أن هذا المستوى يظل واقعيًا ضمن نطاق تداول BVN. تشير التحليلات إلى احتمال بنسبة 43% أن تنتهي عقد الشراء بدون قيمة—أي أن البائع يحتفظ بكلا السهم والعلاوة. إذا حدث ذلك، فإن العلاوة البالغة 3.20 دولار توفر زيادة دخل بنسبة 9.36%، أو 13.89% على أساس سنوي—ما يطلق عليه المحللون مقياس YieldBoost.

استراتيجية البيع: نقطة دخول مخفضة

بالانتقال إلى جانب البيع، يمثل مستوى التنفيذ عند 34.00 دولار فرصة جذابة للمستثمرين الباحثين عن تراكم الأسهم بخصم. العرض الحالي على هذا العقد هو 3.10 دولار. بيع خيار البيع عند هذا المستوى يلزم البائع بشراء BVN عند 34.00 دولار، لكن العلاوة التي يتم جمعها بقيمة 3.10 دولار تقلل من تكلفة الدخول الفعالة إلى 30.90 دولار للسهم—خصم كبير مقارنة بالسعر الحالي البالغ 34.20 دولار.

يتداول مستوى التنفيذ عند 34.00 دولار تقريبًا بنسبة 1% أقل من السعر السوقي الحالي، مما يجعله عقدًا خارج النقود. تؤكد بيانات الاثني عشر شهرًا الماضية أن هذا المستوى يتماشى مع أنماط التداول المعروفة لـ BVN. تشير الحسابات الحالية لاحتمالية بنسبة 59% أن ينتهي خيار البيع بدون قيمة، مما يسمح للبائع بجني العلاوة دون امتلاك السهم. في مثل هذا السيناريو، تترجم العلاوة البالغة 3.10 دولار إلى عائد بنسبة 9.12% على النقد المحتجز، أو 13.53% سنويًا باستخدام إطار عمل YieldBoost.

سياق التقلبات

يحمل عقد البيع قراءة تقلب ضمني بنسبة 50%، بينما يظهر عقد الشراء 51%. تتناقض هذه القراءات مع التقلبات المحققة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية البالغة 39% (استنادًا إلى 251 يوم تداول من بيانات الإغلاق بالإضافة إلى سعر اليوم البالغ 34.20 دولار)، مما يشير إلى أن السوق يضع في الحسبان عدم يقين مرتفع مقارنة بالسابق التاريخي.

الخلاصة الاستراتيجية لانتهاء في 18 سبتمبر

كل من العقود تقدم مسارات مميزة لتعزيز الدخل من خلال جمع العلاوات. الاختيار بين استراتيجية تغطية البيع (تحديد الحد الأعلى للربح مع ضمان الدخل) و استراتيجية البيع النقدي المضمون (تسهيل التراكم بخصم) يعتمد على تحمل المخاطر الفردي وتوقعات السوق. يوفر نافذة الـ246 يومًا وقتًا كافيًا لمراقبة تطور الاحتمالات مع اقتراب موعد الانتهاء في 18 سبتمبر.