تصاعد حروب البث المباشر: لماذا لم تعد Apple TV مجرد لاعب ثانوي

يتغير المشهد التنافسي لخدمات البث بشكل كبير. بينما لطالما سيطرت نتفليكس على القطاع بأكثر من 300 مليون مشترك عبر أكثر من 190 دولة، يكتسب منافس ممول جيدًا مكانة بسرعة: Apple TV+.

لا تزال أساسات نتفليكس قوية

تقوم مكانة نتفليكس كقائد للبث على أسس قوية. ارتفعت إيرادات الربع الثالث بنسبة 17.2% على أساس سنوي، مدفوعة بتوسيع العضوية، وتحسين الأسعار، وتوسع سريع في قسم الإعلانات. إيرادات الشركة من الإعلانات ملحوظة بشكل خاص — على الرغم من أنها لا تزال في مهدها بعد حوالي ثلاث سنوات، تتوقع نتفليكس أن تتضاعف إيرادات الإعلانات أكثر من مرة في عام 2025.

مع نموذج أعمال يركز تمامًا على اقتصاديات البث، أظهرت نتفليكس قدرتها على التنفيذ باستمرار. تظل الحضور العالمي واعتراف العلامة التجارية غير مسبوقين في الصناعة. للمشاهدين الذين يسعون لإدارة حساباتهم — سواء لتحسين الاشتراكات أو تعديل إعدادات الوصول، مثل معرفة كيفية تسجيل الخروج من نتفليكس على أجهزة التلفزيون — فإن اعتماد المنصة الواسع يعني معرفة واسعة بواجهتها عبر الأسر.

تظهر مزايا Apple الهيكلية

ومع ذلك، تقدم Apple شيئًا لا يمكن لنتفليكس تكراره بسهولة: حصن مالي متنوع ونظام خدمات متكامل. في نهاية السنة المالية 2025، أبلغت Apple عن حوالي 35.9 مليار دولار نقدًا وما يعادله، بالإضافة إلى 96.5 مليار دولار من الأوراق المالية القابلة للتسويق. والأهم من ذلك، أن الشركة تولد تقريبًا $100 مليار دولار من التدفق النقدي الحر السنوي.

هذا العمق المالي يمكّن Apple من اتباع استراتيجية بث طويلة الأمد دون ضغط ربعي. على عكس شركات البث النقية، يمكن لـ Apple استيعاب استثمارات المحتوى والمبادرات التجريبية ضمن عمل أوسع حيث نما إيرادات الخدمات بنسبة 15% على أساس سنوي في الربع المالي الرابع — متفوقة على معدل النمو العام للشركة البالغ 8%.

مقاييس تفاعل Apple TV تتسارع. في ديسمبر 2025، تجاوزت المنصة جميع سجلات المشاهدة السابقة، مع زيادة إجمالي الساعات المشاهدة بنسبة 36% مقارنة بالعام السابق. المحتوى الحائز على جوائز مثل Severance — الذي هيمن على فئات الدراما في جوائز إيمي 2025 — يُظهر ارتفاع جودة المحتوى لدى Apple.

التجميع والرياضة: محركات نمو جديدة

هناك اتجاهان يدفعان توسع Apple TV خارج مكتبات المحتوى التقليدية. الأول هو التجميع: حيث تقدم حزم Apple One خدمة Apple TV مع ما يصل إلى خمسة خدمات أخرى بخصم، مما يزيد من التوزيع وولاء العملاء في آن واحد.

الثاني هو الرياضة، حيث تتخذ Apple خطوات هجومية. شراكتها الحصرية لمدة خمس سنوات مع الفورمولا 1، التي تبدأ في 2026، تمنح Apple TV جميع سباقات الفورمولا 1 في الولايات المتحدة — بما في ذلك التدريبات، والجولات التأهيلية، والسباقات القصيرة، وسباقات الجائزة الكبرى. هذه ليست مجرد جانب ثانوي؛ حقوق الرياضة الممتازة تفرض أسعارًا عالية جدًا في السوق، وتوفر الميزانية العمومية لـ Apple المرونة لتفوق على المنافسين.

ميزة اللعبة الطويلة

لا تزال نتفليكس القائد في الفئة مع تنفيذ مثبت ونطاق عالمي. يظل نموذج أعمالها المركز حول اقتصاديات البث أقوى ميزة لها. ومع ذلك، تعمل نتفليكس في بيئة تتطلب رأس مال عالي وضغط ربع سنوي.

أما Apple، فهي تتعامل مع البث كاستثمار يمتد لعقود. أصبح قسم الخدمات جزءًا مركزيًا من فرضية استثمار Apple، ويمثل أهم قطاع نمو للشركة مع هوامش ربح أعلى بكثير من الأجهزة (75% مقابل 36% هامش إجمالي الربح على التوالي).

بالنسبة للمستثمرين الذين يقيمون هذا المجال، فإن الرسالة الدقيقة هي: نتفليكس ليست في مشكلة، لكن مزيج استثمار المحتوى، وحقوق الرياضة، وقوة التجميع، والمرونة المالية لدى Apple يشير إلى أن الديناميكيات التنافسية ستتزايد. حروب البث ليست منتهية — بل تدخل مرحلة جديدة حيث قد تكون الأذرع العميقة ودمج النظام البيئي قيمتها مساوية لقيمة المحتوى وحده.