سوق خام الحديد في 2026: ما تحتاج إلى معرفته حول ضغوط الأسعار القادمة وتحولات العرض

سوق خام الحديد يواجه منعطفًا حاسمًا في عام 2026 مع تصادم العرض العالمي المتزايد مع تراجع الطلب. من المتوقع أن تتخلى الأسعار التي ارتفعت إلى 107.88 دولار أمريكي بحلول ديسمبر 2025 عن تلك المكاسب، مع توقعات تشير إلى هبوطها دون 100 دولار أمريكي للطن المتري مع زيادة عمليات التعدين الجديدة في الإنتاج. فهم هذه الديناميات مهم لأن خام الحديد لا يزال أساسياً لإنتاج الصلب العالمي، ومن ثم للبناء والتصنيع والتحول إلى السيارات الكهربائية.

2025 في المراجعة: عام من التقلبات والقوى المتنافسة

شهد تجار خام الحديد تقلبات حادة طوال عام 2025. بدأ العام عند 99.44 دولار أمريكي للطن المتري، لكنه سرعان ما ارتفع إلى 107.26 دولار في فبراير. ومع ذلك، جلب الربيع المبكر انخفاضات حادة مع استيعاب الأسواق للمخاوف المتزايدة: استمرارية أزمة قطاع العقارات في الصين وتهديدات الرسوم الجمركية الأمريكية المتصاعدة أدت إلى هبوط الأسعار إلى أدنى مستوى سنوي عند 93.41 دولار في 1 يوليو.

وصلت مرحلة التعافي في الربع الثالث، حيث تجاوزت الأسعار 107 دولار مرة أخرى في أغسطس ووصلت إلى 106.08 دولار في سبتمبر. ظلت أسعار نهاية العام مرتفعة ولكن متقلبة، تتذبذب ضمن نطاق 104-107 دولارات قبل أن تستقر عند 106.13 دولار في أوائل ديسمبر.

لماذا يهم انهيار العقارات في الصين أكثر مما تظن

لا يمكن المبالغة في تأثير الصين على سوق خام الحديد. تنتج البلاد أكثر من الصلب من باقي العالم مجتمعة، ومع ذلك تستورد كميات هائلة من المواد الخام. عندما توقفت سوق العقارات في الصين في 2021 — بعد إفلاس شركة كانتري جاردن وإيفرجراند — أدى ذلك إلى سلسلة من تدمير الطلب لا تزال مستمرة حتى اليوم.

إليك الحساب القاسي: يشكل البناء حوالي 50 بالمئة من استهلاك الصلب. سوق العقارات المتوقفة لا تؤذي المطورين فقط؛ بل تؤثر على سلسلة إمداد خام الحديد بأكملها. على الرغم من محاولات التحفيز الحكومي، لا تزال القطاع منخفضًا، مما يعني أن مصانع الصلب الصينية يجب أن تبحث عن طلب في أماكن أخرى. جاء بعض النمو من صادرات البنية التحتية إلى جنوب شرق آسيا، شرق آسيا، وأفريقيا، لكن هذه المكاسب تعوض جزئيًا فقط ضعف السوق المحلية.

ورقة التوت الجمركية وCBAM ذات الأسنان المتزايدة

أثارت الرسوم الجمركية الأمريكية التي أُعلنت في أبريل 2025 الذعر في الأسواق على الفور، على الرغم من أن تأثيرها المباشر على خام الحديد كان محدودًا. تنتج الولايات المتحدة ما يكفي من الصلب لتلبية احتياجاتها المحلية وتعتمد بشكل قليل على الواردات الصينية. بدلاً من ذلك، تستورد معظم المواد الخام من أفران القوس الكهربائي ذات الكربون المنخفض المدعومة من الخردة الحديدية.

الأهم من ذلك هو آلية تعديل الحدود الكربونية للاتحاد الأوروبي، التي دخلت حيز التنفيذ في 1 يناير 2026. من خلال فرض عقوبات على الواردات عالية الكربون مثل الصلب من الأفران العالية التقليدية، تدفع CBAM المنتجين الصينيين للتحول نحو تكنولوجيا أفران القوس الكهربائي. حاليًا، تمثل هذه الأفران حوالي 12 بالمئة من إنتاج الصلب في الصين، ومن المتوقع أن تصل إلى 18 بالمئة بحلول أوائل الثلاثينيات.

المشكلة؟ تستهلك أفران القوس الكهربائي الخردة الحديدية، وليس خام الحديد الخام. هذا التأثير البديل سيؤدي تدريجيًا إلى تقليل الطلب على خام الحديد حتى مع استقرار إجمالي إنتاج الصلب.

عامل التغيير في سيماندو: العرض على وشك إعادة تشكيل الأسواق

شحن منجم سيماندو في غينيا أول خام حديد في ديسمبر 2025، ويمثل ربما أكبر صدمة في العرض قادمة. من المتوقع أن ينتج حوالي 15-20 مليون طن في 2026 و40-50 مليون طن بحلول 2027، مع بدء الزيادة على الفور.

ما يجعل سيماندو مهمًا استراتيجيًا يتجاوز الحجم. محتواه من الحديد بنسبة 65 بالمئة يعني أن المادة ذات الجودة الأعلى تصل إلى المصاهر. والأهم، أن التحالفات الصينية-السنغافورية تسيطر على الكتل واحد واثنين، مما يمنح بكين تنويعًا طال انتظاره بعيدًا عن الموردين الأستراليين — وهو شيء حاولت الصين دون نجاح لمدة 15 عامًا.

هذه الهيكلة الملكية مهمة لأنها تضمن شراء الصين، مما يغير توازن العرض والطلب بشكل مريح لبكين، بينما تغمر الأسواق العالمية بمزيد من خام الحديد في وقت تضعف فيه الطلب.

توقعات أسعار 2026: هل ستنخفض دون 100 دولار أمريكي؟

تتجمع التقديرات الإجماعية حول 94-100 دولار للطن في 2026، مع قوة موسمية قد تحافظ على الأسعار في النصف الأول بين 100 و107 دولارات قبل أن تنخفض في النصف الثاني إلى أقل من 100 دولار. يصبح تصاعد سيماندو هو العامل الحاسم.

المنطق بسيط: ضعف الطلب المستمر من ضعف سوق العقارات في الصين، والتحول المستمر نحو أفران القوس الكهربائي الذي يقلل من الطلب على الخام، وإنتاج الصلب الذاتي في الهند $100 المنطقة الوحيدة التي تشهد نموًا في الإنتاج$100 تتحد لتشكيل معوقات. في الوقت نفسه، توسع جميع كبار المنتجين قدراتهم، مما يزيد من ضغط العرض.

ماذا تعني ممارسات التعدين المثلى لاقتصاديات خام الحديد

مع تراجع الأسعار، يركز المعدنون بشكل متزايد على ممارسات الاستخراج المثلى وتحسين التكاليف. العمليات التي تستطيع تحقيق أفضل مستوى لاستخراج الحديد — مع موازنة الجودة، حجم الإنتاج، والكفاءة التشغيلية — ستحافظ على هوامش الربح. محتوى سيماندو العالي من الحديد $108 65 بالمئة$98 يمنحها ميزة فطرية، بينما يواجه المنتجون الذين يملكون احتياطيات منخفضة الجودة ضغط هوامش الربح.

قد يعيد هذا الانقسام في الكفاءة تشكيل الديناميات التنافسية خلال 2026-2027، مما قد يسرع من عملية التوحيد بين المنتجين الهامشيين غير القادرين على المنافسة من حيث التكلفة.

الصورة الأوسع: متى تصل مرحلة الاستقرار؟

بينما يبدو أن 2026 مقيد، فإن الاستقرار على المدى الطويل يعتمد على متى تصل سوق العقارات الصينية إلى القاع ويعود الطلب على البناء. بالإضافة إلى ذلك، إذا تسارع اعتماد أفران القوس الكهربائي بشكل أسرع من المتوقع، فقد ينخفض الطلب الهيكلي على خام الحديد بشكل أكثر حدة مما تتوقع النماذج الحالية.

بالنسبة للمستثمرين والمتداولين، يمثل عام 2026 سنة انتقالية — حيث يلتقي العرض الجديد مع تراجع الطلب، مما يخلق ضعفًا في الاتجاه النزولي، ولكنه قد يوفر نقاط دخول جذابة لأولئك المستعدين للانتعاش المحتمل.