ما الذي ينتظر زخم سعر الحديد في عام 2026: توقعات السوق والمحركات الرئيسية

آفاق مسارات أسعار خام الحديد في عام 2026 تقدم صورة مختلطة. على الرغم من التعافي من أدنى المستويات التي سجلت في عام 2024، إلا أن السلعة تواجه تحديات هيكلية قد تبقي التقييمات منخفضة. يتوقع الخبراء أن تتجه الأسعار نحو نطاق 94-US$-$100 ، مع احتمالية تقلبات مدفوعة بالإمدادات الجديدة من المناجم، وتغير أنماط الطلب، والتغيرات التنظيمية.

توقعات سعر خام الحديد لعام 2026: ما الذي يجب مراقبته

يتوقع محللو الصناعة أن يكون العام القادم مليئًا بالتحديات لمستويات سعر خام الحديد. أوضح كبير محللي مشروع Blue إريك ساردين سيناريو حيث تنخفض الأسعار إلى ما دون عتبة 94-US$-$100 للطن المتري في النصف الثاني، رغم أن قوة النصف الأول قد تدعمها الطلبات الموسمية: من المتوقع أن تتراوح الأسعار بين 100-US$-( و)، وتنخفض إلى ما دون ذلك في النصف الثاني. يرسم خبراء خارجيون صورة أكثر حذرًا — حيث تقدر BMI السعر عند 95-US$، بينما تتوقع RBC Capital Markets متوسط أسعار حول 98-US$، مع إجماع يقارب 94-US$.

الضغط الرئيسي هو عدم التوافق بين العرض والطلب. بينما يقوم كبار المنتجين بما في ذلك Rio Tinto، مجموعة China Hongqiao، والوافدون الجدد بزيادة الإنتاج، من المتوقع أن يعتدل استهلاك الصلب العالمي. لا تزال قطاع البناء في الصين، الذي كان يساهم تاريخيًا بحوالي 50 بالمئة من الطلب على الصلب، يواصل تراجعه الهيكلي على الرغم من جهود التحفيز الحكومي.

فهم محركات سعر خام الحديد لعام 2026

القلق الهيكلي بشأن الطلب يعيد تشكيل السوق

انخفض سوق العقارات في الصين، الذي تفاقم بعد انهيار كبار المطورين في 2021، ولا يزال يثبط استهلاك الصلب بشكل كبير. على الرغم من أن الاقتصاد الصيني الأوسع يتوقع أن ينمو بنسبة 4.8 بالمئة، إلا أن قطاع العقارات من المتوقع أن يظل يتراجع. يذكر ساردين أن هذا يتعادل جزئيًا مع اتجاهات التمدين والتصنيع، إلا أن إجمالي إنتاج الصلب في الصين من المتوقع أن يتجه نحو الانخفاض مع مرور الوقت.

إعادة تشكيل ديناميكيات سعر خام الحديد من خلال الإمدادات الجديدة

تم شحن أول شحنة من منجم سيماندو في غينيا، الذي يتميز بنسبة حديد تصل إلى 65 بالمئة، في ديسمبر 2024. المشروع، المملوك من قبل تحالفات تشمل Rio Tinto، مجموعة China Hongqiao، وآخرين، سيرتفع إنتاجه بشكل كبير: من المتوقع أن يصل إلى 15-20 مليون طن متري في 2026، ويزيد إلى 40-50 مليون طن في 2027. هذا التدفق من الخام عالي الجودة والمنخفض التكلفة سيضغط على أسعار خام الحديد وسلاسل التوريد.

التحول نحو إزالة الكربون يسرع التحول الهيكلي

آلية تعديل حدود الكربون في أوروبا $105 CBAM$100 ، التي دخلت حيز التنفيذ الآن، وقيود الانبعاثات في الصين بحلول 2030، تدفع نحو التحول إلى أفران القوس الكهربائية. تستخدم هذه المنشآت خردة الصلب كمادة أولية بدلاً من خام الحديد الخام. تمثل أفران القوس الكهربائية حاليًا 12 بالمئة من إنتاج الصلب في الصين، ومن المتوقع أن تصل إلى 18 بالمئة خلال العقد القادم. هذا الانتقال يهدد بشكل مباشر الطلب على خام الحديد على المدى الطويل، حيث أن الدول التي توسع إنتاج الصلب (الهند، روسيا، البرازيل) إما مكتفية ذاتيًا أو ليست من كبار المستوردين.

كيف كان أداء سعر خام الحديد في 2025: سنة من التقلبات

بدأ خام الحديد عام 2025 بسعر 99.44 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، وارتفع إلى 107.26 دولارًا بحلول منتصف فبراير. ومع ذلك، جلب مارس انخفاضات حادة نحو 100 دولار، تلاها تراجع في أبريل إلى 99.05 دولارًا خلال هبوط أوسع في المعادن الأساسية. تدهور النصف الأول أكثر — حيث هبطت الأسعار إلى أدنى مستوى سنوي عند 93.41 دولارًا في 1 يوليو، نتيجة ضعف قطاع العقارات في الصين وتصاعد خطاب الرسوم الجمركية الأمريكية.

وصل التعافي في الربع الثالث. ارتفع سعر خام الحديد فوق 100 دولار في أغسطس، وبلغ ذروته عند 106.08 دولارًا في سبتمبر. شهد الربع الأخير استقرارًا بين 104 و108 دولارات، مع أعلى مستوى سنوي عند 107.88 دولارًا في 4 ديسمبر قبل أن يتراجع إلى 106.13 دولارًا بنهاية العام.

العوامل الرئيسية التي شكلت حركة سعر خام الحديد في 2025

عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية خلق ضوضاء قصيرة الأمد

في أبريل، أطلقت إعلانات الرسوم الجمركية الأمريكية — بما في ذلك فرض رسوم بنسبة 10 بالمئة على جميع الواردات وتهديدات باتخاذ إجراءات انتقامية — مخاوف من الركود وأدت إلى عمليات بيع في السلع. على الرغم من أن الأسواق تعافت مع تعديل السياسات بعد تقلبات سوق السندات، إلا أن عدم اليقين استمر في التأثير على المعنويات طوال العام.

ظل قطاع العقارات في الصين هو القصة الأساسية

انهيار شركة Country Garden وEvergrande، إلى جانب فشل التحفيز الحكومي، أبقى العقارات في تراجع هيكلي. وبما أن البناء هو مستهلك كبير للصلب ( وبالتالي خام الحديد)، فإن هذا الضعف انتشر عبر سلسلة التوريد بأكملها وكان العامل المسيطر على تراجع نمو أسعار خام الحديد في النصف الأول.

النظر إلى ما بعد 2026: تزايد التحديات الهيكلية

لا تزال سيناريوهات الرسوم الجمركية غير ثابتة. بينما يتجاوز الطلب على الصلب في الولايات المتحدة القدرة المحلية، يلعب الواردات الصينية دورًا محدودًا — حيث تستخدم الولايات المتحدة بشكل رئيسي أفران القوس الكهربائية مع مدخلات الخردة الحديدية. توجد رسوم جمركية على البرازيل وكندا، لكن تشمل استثناءات لكرات خام الحديد؛ ومع ذلك، فإن إعادة التفاوض على CUSMA في 2026 يخلق حالة من عدم اليقين حول هذه الحمايات.

سيظل عدم التوازن بين العرض والطلب هو السمة المميزة. يتوقع أن يؤدي ضعف نمو الطلب، مع ارتفاع إنتاج سيماندو وزيادة الإنتاج من كبار المنتجين الآخرين، إلى مزيد من الضغط على أسعار خام الحديد. التحول الهيكلي نحو إزالة الكربون وأفران القوس الكهربائية سيعمل كعائق متعدد السنوات، مما يحد من الارتفاع المحتمل للسلعة بغض النظر عن الموسمية قصيرة الأمد.

بالنسبة لمراقبي أسعار خام الحديد، يبدو أن عام 2026 سيكون عامًا يتجاوز فيه العرض الطلب، مع بقاء السلعة ضمن نطاق منخفض، مع تماسك حول المستويات الحالية المتفق عليها.