4 قادة في تصنيع الإلكترونيات يستحقون إضافتهم إلى قائمة مراقبتك

عند فحص قطاع التصنيع الإلكتروني، تبرز أربع شركات بقدرتها على التنقل في ديناميكيات السوق الحالية مع الاستفادة من الفرص الناشئة. Powell Industries, Inc. (POWL)، Emerson Electric Co. (EMR)، Eaton Corporation plc (ETN)، وEnerSys (ENS) كل منها يظهر مزايا تنافسية مميزة تستحق اهتمامًا أقرب من المستثمرين الباحثين عن التعرض لهذا القطاع الصناعي الحيوي.

لماذا تهم هذه الشركات الأربع في الوقت الحالي

يشهد مشهد التصنيع الإلكتروني تباينًا مثيرًا للاهتمام. من ناحية، الشركات التي قامت بتحديث عملياتها تتقدم أكثر فأكثر. الشركات التي تستثمر في الرقمنة، وتحسين سلاسل التوريد، وتقنيات الإنتاج المتقدمة تكتشف ميزات تنافسية كبيرة. في المقابل، الشركات التي لا تزال تعتمد على الأنظمة القديمة تكافح ضد الرياح المعاكسة المستمرة.

ما هو مثير بشكل خاص هو كيف أصبح الطلب انتقائيًا. بينما انكمش القطاع التصنيعي الأوسع لمدة عشرة أشهر متتالية حتى ديسمبر 2025، حافظت بعض الأسواق النهائية — خاصة الطيران، والدفاع، والمعدات الطبية، ومراكز البيانات — على تدفقات طلبات صحية. هذا يخلق فرصًا للمصنعين المرنين الموجودين في القطاعات المناسبة.

الأسهم الأربعة للتصنيع الإلكتروني تستحق انتباهك

Powell Industries (POWL) تعمل من هيوستن، مع التركيز على أنظمة مخصصة للهندسة الكهربائية للتوزيع، والتحكم، والمراقبة. استفادت الشركة بشكل كبير من نشاط المشاريع القوي في أسواق المرافق والصناعات. والأكثر إثارة للاهتمام، أن مبادرات الانتقال الطاقي — بما في ذلك الوقود الحيوي، والتقاط الكربون، ومشاريع الهيدروجين — تعيد تشكيل ملف نموها. ارتفعت بنسبة 55.2% خلال العام الماضي وتجاوزت تقديرات الأرباح بشكل مستمر (متوسط المفاجأة 8.4%)، وتحمل تصنيف Zacks Rank #2.

Emerson Electric (EMR) تقدم ملفًا مختلفًا كمشغل تكنولوجي عالمي متنوع. تظهر قوتها عبر وحدات أعمال متعددة: وحدة التحكم النهائي تستفيد من زخم سوق الطاقة، في حين أن وحدة القياس والتحليل تستفيد من توسع إقليمي قوي في الأمريكتين وآسيا والمحيط الهادئ. قسم أنظمة التحكم والبرمجيات يحافظ على وضع قوي من خلال طلبات السوق للطاقة والعمليات. مع عائد سنوي بنسبة 18.9% وتصنيف Zacks Rank #3، تظهر Emerson الاستقرار الناتج عن التنويع.

Eaton Corporation (ETN)، مقرها في دبلن، تجذب الانتباه من خلال قيادتها في مكونات الكهرباء وأنظمة إدارة الطاقة. تعرض الشركة تعرضًا لمشاريع مراكز البيانات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، مما يوفر دعمًا معنويًا. بالإضافة إلى ذلك، تخلق الاتجاهات العالمية لإعادة التصنيع طلبات جديدة. على الرغم من انخفاضها بنسبة 3.7% سنويًا، فإن الزخم الأخير (ارتفاع بنسبة 5.6% في الشهر الماضي) يشير إلى أن السوق يدرك إمكانات تعافيها.

EnerSys (ENS) تتخصص في البطاريات الصناعية مع تموضع قوي بشكل خاص في أسواق الطيران والدفاع. توسع شبكات الاتصالات الأمريكية، المدفوع بطلب مراكز البيانات، يعزز أيضًا قطاع أنظمة الطاقة لديها. تجاوزت الشركة باستمرار التقديرات الفصلية (مفاجأة متوسطة 4.9%)، وارتفعت الأسهم بنسبة 19.2% على أساس سنوي.

فهم الخلفية الصناعية

لفهم سبب أهمية مراقبة هذه الشركات الأربع، من الضروري فهم السياق الأوسع. تصنيف صناعة التصنيع الإلكتروني في Zacks، والذي يحتل المرتبة #52 من بين 243 صناعة، يضع نفسه ضمن أعلى 22% — وهو تميز عادةً ما يرتبط بإمكانيات الأداء المتفوق. تاريخيًا، تتفوق الصناعات في أعلى 50% من تصنيفات Zacks على أدنى 50% بأكثر من ضعف.

ومع ذلك، ليست هذه القطاع بدون تعقيدات. انخفضت بيانات نشاط التصنيع، المقاسة عبر مؤشر مديري المشتريات (PMI)، إلى 47.9% في ديسمبر — أدنى من عتبة 50% التي تشير إلى الانكماش. كما انخفض مؤشر الطلبات الجديدة إلى 47.7%، واستمرت تأخيرات تسليم الموردين. هذه الرياح المعاكسة مهمة، خاصة فيما يتعلق بتوافر المكونات.

لكن هذا هو المكان الذي تصبح فيه مهارة اختيار الأسهم ذات قيمة. ليس جميع المصنعين متشابهين. تلك التي لديها قواعد عمل متنوعة، وعمليات حديثة، وتعرضها لأسواق النمو تميز نفسها بوضوح عن أقرانها.

أهمية السياق التقييمي

يتداول القطاع حاليًا عند 22.27 ضعف نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية — مرتفع مقارنةً بقطاعه عند 21.68 ضعف، لكنه مخفض قليلاً إلى 23.38 ضعف لمؤشر S&P 500. هذا التقييم يتماشى بشكل مريح مع نطاق الخمس سنوات (14.48X أدنى إلى 25.64X أعلى)، وقريب من الوسيط عند 20.99X، مما يشير إلى سعر عادل — إن لم يكن صفقة.

على مدى العام الماضي، حقق قطاع التصنيع الإلكتروني عائدًا بنسبة 5.4%، متخلفًا عن أدائه القطاع (+10.3%) وعن مؤشر S&P 500 (+19.4%). هذا الأداء الضعيف يخلق فرضية فرصة مثيرة: إذا استقر التصنيع ونجحت هذه الشركات، فهناك إمكانية للتعويض.

ما الذي يدفع النجاح في هذا القطاع

ثلاثة عوامل تعيد تشكيل نجاح التصنيع الإلكتروني في 2025. أولاً، الشركات التي تحافظ على قوة في خدمات الإلكترونيات — من خلال اعتماد تقنيات التصنيع المتقدمة ودمج مكونات متطورة — تحافظ على الزخم حتى مع ضعف التصنيع العام. ثانيًا، تواصل الرقمنة تقديم مزايا تنافسية ملموسة، حيث تكتسب الشركات رؤية في الوقت الحقيقي للعمليات، وأنماط الطلب، وأداء سلاسل التوريد. ثالثًا، تعرضها المتخصص لأسواق نهائية مزدهرة مثل الأجهزة الطبية، والطيران، والدفاع، والبنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي يثبت أنه حاسم.

كما أن طفرة التجارة الإلكترونية تخلق ظروفًا مواتية للمصنعين الذين يخدمون تطبيقات اللوجستيات والأتمتة. هذه الاتجاهات ليست مؤقتة — فهي تعكس تحولات هيكلية في كيفية عمل التصنيع العالمي وأين يتم استثمار رأس المال.

الخلاصة

على الرغم من استمرار الرياح المعاكسة في قطاع التصنيع، لم يكن التباين بين المصنعين المتمركزين بشكل جيد والذين يعانون من ذلك أكثر وضوحًا من الآن. تمثل Powell Industries وEmerson Electric وEaton Corporation وEnerSys كل منها نهجًا مختلفًا لالتقاط القيمة في هذا المشهد المتطور. سواء كنت منجذبًا إلى تموضع Powell في الانتقال الطاقي، أو تنويع Emerson، أو تعرض Eaton للذكاء الاصطناعي، أو هيمنة EnerSys على أسواق الطيران والدفاع، فإن كل واحدة منها تستحق أن تكون ضمن قائمة مراقبتك مع احتمال أن يغير القطاع مساره.