الذهب يتراجع مع تحفيز سوق العمل المرن على تقليل توقعات خفض الفائدة

واجهت المعادن الثمينة ضغطًا هبوطيًا يوم الجمعة، حيث انخفض الذهب الفوري دون مستوى 4600 دولار للأونصة وسط انتعاش قوة الدولار. ويمثل التراجع انعكاسًا من الذروات القياسية الأخيرة، حيث أعاد المشاركون في السوق تقييم توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ضوء البيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع.

قوة سوق العمل تقلل من توقعات خفض الفائدة

كان المحفز لانتكاسة الذهب من أرقام مطالبات البطالة في الولايات المتحدة التي فاجأت الأسواق بالهبوط. وصلت المطالبات الأولية إلى أدنى مستوى لها منذ نوفمبر، مما يتعارض مع توقعات المحللين ويشير إلى استمرارية قوة سوق العمل. دفعت هذه الخلفية المرنة لسوق العمل المتداولين إلى تقليل توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة في المدى القريب.

انخفض الذهب الفوري بنسبة 0.4 بالمئة ليغلق عند 4599.74 دولار للأونصة، وسجلت عقود الذهب الأمريكية الآجلة خسائر مماثلة، حيث أغلقت منخفضة بنسبة 0.4 بالمئة عند 4604.39 دولار. كانت التحركات النسبية المعتدلة تخفي أهمية الاختراق: حيث أن اختراق الذهب دون مستوى 4600 دولار النفسي المهم أكد على تغير مزاج السوق.

ارتفاع الدولار يكتسب زخمًا

مدد الدولار مكاسبه الأسبوعية مع تعزيز الثقة في صحة سوق العمل الأمريكية الطلب على العملة. عادةً ما يضغط الدولار الأقوى على أسعار الذهب، حيث يصبح السلعة أكثر تكلفة للمشترين الدوليين. وأكدت تعليقات من عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي، مع التأكيد على أهمية التوقف عن خفض الفائدة نظرًا للظروف الاقتصادية الحالية، على استمرار ارتفاع الدولار.

تفاؤل التجارة وآفاق السياسة

ساهمت التطورات خارج قطاع المعادن أيضًا في تقليل الطلب على الملاذ الآمن. خففت التوترات المتصاعدة بين إيران والولايات المتحدة من تدفقات الهروب إلى الأمان التي عادةً ما تستفيد منها الذهب. بالإضافة إلى ذلك، أبرمت الولايات المتحدة وتايوان اتفاقية تجارية تتضمن تخفيضات في الرسوم الجمركية — من 20 بالمئة إلى 15 بالمئة على السلع التايوانية — مع التزامات كبيرة بالإنتاج المحلي. تشمل الترتيبات $250 مليار دولار في مبادرات تصنيع أشباه الموصلات والطاقة والذكاء الاصطناعي، إلى جانب $250 مليار دولار في ضمانات ائتمانية.

احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تتراجع

تبلغ احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يونيو الآن 62.5 بالمئة وفقًا لأداة CME FedWatch، مما يعكس إعادة ضبط السوق بعد بيانات التوظيف. أشار خمسة رؤساء بنوك احتياطي فيدراليين إقليميين إلى تفضيلهم التوقف عن خفض الفائدة في الاجتماع القادم، مستندين إلى قوة سوق العمل المستمرة كمبرر للحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة.

يراقب المشاركون في السوق عن كثب بيانات الإنتاج الصناعي الأمريكية المقررة لاحقًا يوم الجمعة، بالإضافة إلى تصريحات من مسؤولين فيدراليين آخرين، للحصول على رؤى أوضح حول المسار الاقتصادي وديناميات التضخم التي ستوجه قرارات السياسة النقدية في المستقبل.