ارتفاع الدولار يضغط على الذهب، مما يدفع الأسعار أدنى 4600 دولار مع إعادة تقييم السوق لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي

تسبب تداخل عدة عوامل في تراجع أسعار الذهب يوم الجمعة، حيث انخفض الذهب الفوري بنسبة 0.4% ليغلق عند 4,599.74 دولار للأونصة، مسجلاً تراجعًا عن مستوياته القياسية الأخيرة. يشير هذا الانخفاض إلى إعادة تقييم المتداولين لتوقعاتهم بشأن خفض أسعار الفائدة وسط تغير الإشارات الاقتصادية.

قوة سوق العمل تغير رواية خفض الفائدة

أصبحت بيانات مطالبات البطالة الأمريكية التي جاءت أقوى من المتوقع المحفز الرئيسي لهذا التراجع. انخفضت مطالبات البطالة الأسبوعية إلى أدنى مستوى لها منذ نوفمبر، مخالفة توقعات المحللين ومُظهرة استمرارية المرونة في سوق العمل. دفعت هذه القوة غير المتوقعة إلى إعادة ضبط في الأسواق المالية. عزز خمسة رؤساء من بنوك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية هذا الشعور يوم الخميس من خلال الإشارة إلى تفضيلهم تثبيت المعدلات عند الاجتماع القادم، مشيرين إلى استمرارية قوة سوق العمل.

يمنح أداة CME FedWatch حاليًا احتمال بنسبة 62.5% لخفض الفائدة في يونيو — وهو رقم يعكس تراجع التوقعات مقارنة بالافتراضات السابقة. أدى انخفاض احتمالات خفض الفائدة مباشرة إلى ضغط على الذهب، حيث عادةً ما يضعف المعدن الثمين عندما تبقى أسعار الفائدة مرتفعة، مما يقلل من جاذبية الأصول غير ذات العائد.

قوة الدولار تتصدر المشهد

استفاد الدولار الأمريكي بشكل كبير من هذه الظروف، مما وضعه في مسار مكاسب أسبوعية. أصبح واضحًا العلاقة العكسية بين الدولار والذهب، حيث أضعفت قوة العملة الطلب على الذهب المقوم بالدولار. انخفضت عقود الذهب الأمريكية الآجلة بنسبة 0.4% إلى 4,604.39 دولار، مما يعكس ضعف الأسعار الفورية.

التهدئة وتقدم التجارة يخففان من جاذبية الملاذ الآمن

بعيدًا عن مخاوف السياسة النقدية، أثرت الديناميات الجيوسياسية أيضًا على المعادن الثمينة. أدى تراجع التوترات بين إيران والولايات المتحدة إلى تقليل الحاجة للشراء كملاذ آمن، مما أضعف أحد أعمدة دعم الذهب التقليدي.

وفي الجانب التجاري الإيجابي، أبرمت الولايات المتحدة وتايوان اتفاقية تجارية تقلل الرسوم الجمركية على السلع التايوانية من 20% إلى 15%. وردًا على ذلك، التزمت تايوان بـ $250 مليار دولار في استثمارات الإنتاج الأمريكية تركز على أشباه الموصلات والطاقة والذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى $250 مليار دولار في ضمانات ائتمانية. أشارت هذه الاتفاقية إلى تراجع التوترات التجارية، مما يقلل من الطلب على الملاذ الآمن.

ما القادم للأسواق

يراقب المتداولون عن كثب بيانات الإنتاج الصناعي الأمريكية القادمة والكلمات المقررة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة لمزيد من الرؤى حول المشهد الاقتصادي والتضخم. قد توفر هذه البيانات وضوحًا أكبر حول مسار السياسة النقدية وتعيد ضبط التوقعات قصيرة الأمد حول مستوى 4,600 دولار لأسعار الذهب.