هل تستطيع شركة سيسكو سيستمز الحفاظ على ارتفاع سهمها بنسبة 8% حتى عام 2026؟ تشير إشارات السوق إلى إمكانيات واعدة

سيكو سيستمز CSCO برزت كمؤدي بارز في قطاع التكنولوجيا، مع ارتفاع الأسهم بنسبة 7.7% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. يصبح هذا الأداء المتفوق أكثر وضوحًا عند المقارنة بالمنافسين—هيوليت باكارد إنتربرايز HPE انخفضت بنسبة 1.8% بينما آريستا نتوركس ANET تراجعت بنسبة 14.4% في نفس الفترة. في الوقت نفسه، حقق قطاع الحوسبة والتكنولوجيا الأوسع نموًا أكثر تواضعًا بنسبة 5.1%، مما يبرز القوة النسبية لسيكو.

ما الذي يدفع زخم السهم؟

يقوم انتعاش الشركة على ركيزتين استراتيجيتين: توسعة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بشكل هجومي وموقع قيادي في الأمن السيبراني. تبرر هذه التطورات تقييم CSCO المميز بمضاعف 4.77X في نسبة السعر إلى المبيعات للـ 12 شهرًا القادمة—أعلى من متوسط صناعة الشبكات الحاسوبية البالغ 4.63X ويفوق بشكل كبير HPE بمضاعف 0.72X، على الرغم من أنه يتخلف عن مضاعف آريستا البالغ 14.57X.

يبدو أن فرصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لدى سيكو كبيرة. في الربع الأول من السنة المالية 2026، بلغت طلبات السحابة الفائقة 1.3 مليار دولار، مع توقع الإدارة إيرادات متعلقة بالذكاء الاصطناعي تصل إلى $3 مليار دولار للسنة المالية الكاملة. كما تتبع الشركة خط أنابيب متزايد يتجاوز $2 مليار دولار عبر العملاء السياديين، نيكلاود، والعملاء المؤسساتيين.

المقاييس المالية تشير إلى مسار نمو مستمر

مؤشرين رئيسيين يبشران بزخم مستدام طوال السنة المالية 2026. بلغت الإيرادات المتكررة السنوية 31.4 مليار دولار، مع نمو سنوي بنسبة 5%، بينما ارتفعت الالتزامات الأداءية المتبقية إلى 42.9 مليار دولار (بنمو 7% سنويًا). يشير هذا التراكم المتزايد إلى أن الشركة لديها رؤية واضحة لأداء قوي في الإيرادات خلال بقية السنة المالية.

بنية الشبكات التحتية: محرك النمو

تستمر محفظة شبكات سيكو في التوسع بسرعة، مدعومة بهيكل شرائح Silicon One وحلول الأمان الأصلية للذكاء الاصطناعي. نمت طلبات المنتجات في العشرة أيام خلال الربع الأخير—وهو الربع الخامس على التوالي من المكاسب ذات الأرقام المزدوجة. يشمل هذا الزخم عدة قطاعات رأسية: البنية التحتية السحابية الفائقة، التوجيه المؤسسي، التبديل في الحرم الجامعي، الأنظمة اللاسلكية، ومنصات إنترنت الأشياء الصناعية.

أثارت طلبات إنترنت الأشياء الصناعية إعجابًا بشكل خاص، حيث نمت بأكثر من 25% على أساس سنوي، مدفوعة بزيادة أعباء العمل للذكاء الاصطناعي على حافة الشبكة وتطبيقات الذكاء الاصطناعي الفيزيائية الناشئة. يشهد التوجيه في الحرم الجامعي زخمًا كبيرًا من الطلب على الحلول من الجيل التالي بما في ذلك المفاتيح الذكية، الموجهات الآمنة، وتقنية Wi-Fi 7، والتي ترى الإدارة أنها المرحلة الافتتاحية لدورة تحديث متعددة السنوات ومتعددة المليارات من الدولارات.

التوجيه الإداري يعزز فرضية الصعود

بالنسبة للربع الثاني من السنة المالية 2026، تتوقع سيكو إيرادات تتراوح بين $15 مليار و15.2 مليار دولار، مع توجيه أرباح غير-GAAP بين 1.01 و1.03 دولار للسهم. يتوقع تقدير Zacks الإجماعي أن تصل إلى 15.12 مليار دولار (بنمو 8.1% على أساس سنوي) وربح للسهم يبلغ 1.02 دولار (بنمو 8.5%).

يبدو أن التوجيه للسنة المالية الكاملة 2026 إيجابي أيضًا. تتوقع الشركة أن تتراوح الإيرادات بين 60.2 و$61 مليار دولار مقارنة بـ 56.7 مليار دولار في السنة المالية 2025، مما يمثل نموًا يقارب 7%. من المتوقع أن تكون الأرباح غير-GAAP بين 4.08 و4.14 دولار للسهم مقابل 3.81 دولار في العام السابق، مما يشير إلى نمو بنسبة 7.6% عند نقطة الإجماع البالغة 4.10 دولار.

حالة الاستثمار: لماذا تستحق CSCO التجميع

تضع محفظة التكنولوجيا المتوسعة لدى سيكو الشركة في موقع جيد للنمو المستدام وسط ديناميكيات السوق المتغيرة. يخلق التركيز المزدوج على بنية الذكاء الاصطناعي والقيادة في الأمن السيبراني عدة اتجاهات للاستمرار في القوة. هذه العوامل الأساسية تبشر بنتائج جيدة للمساهمين على المدى الطويل.

مع تصنيف Zacks Rank #2 (شراء)، يبدو أن البيئة الحالية مناسبة للمستثمرين لبناء مراكز في السهم. مزيج من زخم الطلب القوي، التوجيه القوي، والرياح الخلفية الديموغرافية في بنية الذكاء الاصطناعي والشبكات يشير إلى أن الانتعاش الأخير قد يكون لديه مجال لمزيد من التمدد حتى عام 2026.