انتعاش سوق الليثيوم يدفع المنتجين الناشئين إلى الأعلى

نقطة انعطاف السوق

سيغما ليثيوم، منتج ليثيوم صغير نسبياً ومقره في البرازيل، شهدت مكاسب كبيرة خلال جلسة التداول يوم الاثنين. أداء الشركة يعكس المزاج العام في قطاع الليثيوم بعد التحليل السوقي المحدث من قبل المؤسسات المالية الكبرى.

أصدرت ثلاثة بنوك استثمار توقعات معدلة لألبيمارل، اللاعب المسيطر في مجال الليثيوم، تتوقع ارتفاعاً محتملاً يصل إلى 24% خلال العام الحالي. هذا المزاج الصعودي على المنافس الرئيسي في القطاع امتد بشكل طبيعي إلى لاعبين أصغر مثل سيغما ليثيوم، التي ارتفعت حوالي 17% بحلول منتصف بعد الظهر.

فهم أزمة العرض

المحفز الأساسي الذي يقود هذا الحماس على مستوى القطاع ينبع من ديناميات العرض والطلب الأساسية. على مدى ثلاثة أشهر، شهدت أسعار الليثيوم زيادة أكثر من الضعف، مما يشير إلى ضيق في السوق بشكل كبير.

وفقاً لتحليل من سكوتيا بنك، فإن الارتفاع الحالي في الأسعار يمثل فقط المرحلة الأولى مما يجب أن يتطور إلى دورة ضغط سوق ممتدة. يركز رأي سكوتيا بنك على ديناميات العرض المقيدة التي تخلق ما يسميه المحللون “نقطة انعطاف السوق” – وهي نقطة تحول حاسمة حيث تتغير القوى الأساسية بشكل هيكلي.

توقعات مسار السعر

يتوقع محللو الصناعة أن تصل أسعار مكافئ كربونات الليثيوم إلى حوالي 20,000 دولار للطن المتري بحلول عام 2028، في حين قد تصل تركيز سبودومين إلى 2,150 دولار للطن المتري في ظل سيناريوهات قيود العرض الحالية. ومن الجدير بالذكر أن هؤلاء المتنبئين يصفون تقديراتهم بأنها تحوطات محافظة، مع احتمالية أن تتجاوز النتائج السوقية هذه الحدود.

يبدو أن تضييق العرض واضح بما يكفي بحيث أن المتغيرات السوقية الأوسع – بما في ذلك احتمالية نقص في تبني السيارات الكهربائية أو تأخيرات في تجارية بطاريات التخزين – قد لا تؤثر بشكل كبير على الزخم التصاعدي للأسعار. بموجب هذا الإطار، تواجه أسعار سلع الليثيوم دعماً هيكلياً بغض النظر عن تقلبات الطلب على المدى القريب.

الاعتبار الاستثماري

بالنسبة لسيغما ليثيوم على وجه التحديد، تمثل أسعار السلع المرتفعة مساراً نحو الربحية. على عكس المنافسين الراسخين الذين لديهم تاريخ أرباح يمتد لعدة عقود، لم تظهر الميزانية العمومية لسيغما ليثيوم بعد ربحية ثابتة. قد تمثل أسعار السلع الأعلى محفزاً تحولياً لمسار الشركة المالي.

يؤكد الارتفاع الأخير على اقتناع المستثمرين بأن رمز السيغما للمسار الإيجابي في الليثيوم – الذي يمثل حجم التغير المحتمل لدورة الليثيوم – قد يستمر خلال هذا العقد. سواء كانت هذه الثقة مبررة أم لا، يعتمد بشكل كبير على ما إذا كانت قيود العرض ستظل مسيطرة على السوق خلال الإطار الزمني المتوقع.