هيمنة تكنولوجيا شركة Tiger Global: كيف يركز صندوق تشيس كولمان حوالي 40% في أربعة عمالقة السوق

الرهان التكنولوجي المركز للغاية

تحتفظ شركة Tiger Global Management بقيادة تشيس كولمان بأحد أكثر المراكز تركيزًا على وول ستريت في تكنولوجيا الميغا-كاب. مع محفظة أسهم بقيمة $32 مليار حتى الربع الثالث من 2025، يوجه ما يقرب من 40% من رأس مال الشركة إلى أربعة استثمارات أساسية من منظومة “السابع الرائع”. يعكس هذا التركيز قناعة كولمان في قدرة التكنولوجيا الكبرى على البقاء في السوق وسط تحول السوق المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

مايكروسوفت تثبت أقدامها بنسبة 11%

مايكروسوفت تعتبر أكبر مركز فردي لكولمان، وتمثل 11% من إجمالي ممتلكات Tiger Global. تعمل شركة البرمجيات العملاقة عبر عدة أعمال ذات هامش ربح مرتفع — أدوات الإنتاجية، منصات الألعاب، والبنية التحتية السحابية للمؤسسات من خلال Azure. يضع دمج قدرات الذكاء الاصطناعي في هذه القطاعات الشركة في موقع مفضل لنمو طويل الأمد. مع تداولها عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تقارب 29x، تقع مايكروسوفت ضمن فئة التقييم المعقولة ضمن مجموعة الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، مع الحفاظ على قاعدة إيرادات متنوعة تقلل من مخاطر التركيز.

تعافي Alphabet: فرصة القيمة بين السبع

بعد عام 2024 المضطرب الذي شهد ضغوط مكافحة الاحتكار ومخاوف المنافسة من ChatGPT، خرجت Alphabet منتصرة في قضيتها أمام وزارة العدل واستعادت ثقة المستثمرين في استراتيجيتها للذكاء الاصطناعي. حكمت المحكمة الفيدرالية لصالح نتائج وزارة العدل التي وجدت ممارسات احتكارية في البحث، لكنها رفضت التدابير الصارمة، مما سمح للشركة بالحفاظ على خندقها التنافسي. تغيرت مشاعر السوق بشكل حاد مع تزايد قوة قدرات البحث بالذكاء الاصطناعي من Google، وارتفعت أسهمها حوالي 65% خلال 2025. خصص كولمان 8% من محفظة Tiger Global لـ Alphabet، مما يضع الصندوق في موقع للاستفادة مما يراه الكثيرون الآن خصمًا في التقييم ضمن السبع الرائع.

ميزة السحابة والخدمات اللوجستية لأمازون

بنسبة 7.5% من الصندوق، تقدم أمازون فرصة ذات حدين. بينما واجهت عمليات التجارة الإلكترونية صعوبات تحت وطأة الرسوم الجمركية في 2025، تمثل أعمال البنية التحتية السحابية للشركة — AWS — أكبر فرصة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مستوى العالم. بالإضافة إلى السحابة التقليدية، قد تؤدي استثمارات أمازون في روبوتات المستودعات إلى تحقيق وفورات تشغيلية كبيرة. كان محللو Morgan Stanley قد قدروا سابقًا أن الشركة يمكن أن تقلل من $4 مليار دولار من تكاليف المستودعات السنوية من خلال توسيع نشر الروبوتات، وهو جانب محتمل لم يتم تسعيره بالكامل بعد في السوق.

رهان Meta الضخم على الذكاء الاصطناعي: مخاطرة عالية، مكافأة عالية

Meta Platforms تسيطر على 6.4% من رأس مال كولمان، مما يمثل الرهان الأكثر خطورة ضمن مجموعة الأسهم الأربعة هذه. أطلق التزام المدير التنفيذي مارك زوكربيرج باستثمار $600 مليار دولار في بنية الذكاء الاصطناعي والموارد البشرية على مدى الثلاث سنوات القادمة قلق المستثمرين بشأن الربحية على المدى القصير. مع تداولها عند 21x أرباح مستقبلية، تمثل Meta أقل تقييم بين هذه الممتلكات — لكن هذا الخصم يأتي مع تساؤلات حول ما إذا كانت خطة الشركة لتحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي ستقدم عوائد تتناسب مع هذا الإنفاق الضخم. بالنسبة لـ Tiger Global، يعكس هذا المركز اعتقادًا بأن آلة الإعلان الخاصة بـ Meta يمكنها دمج استهداف مدفوع بالذكاء الاصطناعي بنجاح، وأن دورات الاعتماد ستتسارع.

فرضية التكنولوجيا المركزة

يكشف بناء محفظة كولمان عن رهان ثابت على مركزية التكنولوجيا للاقتصاد العالمي. من خلال ربط ما يقرب من 40% من صندوق بقيمة $32 مليار في أربع منصات مميزة من الميغا-كاب، يقبل Tiger Global مخاطر التركيز مقابل التعرض لما يراه الكثيرون الفائزين الحتميين في مشهد أعمال يتحول بالذكاء الاصطناعي.