هل ستكون شركة التكنولوجيا التالية بقيمة تريليون دولار؟ لماذا قد تخلق شركة Palantir Technologies جيلًا جديدًا من المستثمرين الأثرياء

سجل حافل يستحق الدراسة

التاريخ يقدم سابقة مقنعة. في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وثقت نيويورك تايمز ظاهرة استثنائية: حوالي 10,000 من المساهمين الأوائل في مايكروسوفت(NASDAQ: MSFT) شاهدوا مضاعفة استثماراتهم الأولية بأكثر من مئة مرة بين 1986 و1996، محولين حصصهم المتواضعة إلى ثروات هائلة. اليوم، بعد ما يقرب من أربعة عقود على طرح مايكروسوفت للاكتتاب العام، أصبح هذا الرقم أكبر بكثير.

الآن، ظهر منافس جديد يمتلك إمكانيات مشابهة بشكل ملحوظ: بالانتير تكنولوجيز(NASDAQ: PLTR). تقع هذه الشركة عند تقاطع فريد—جزء من مقاولي الدفاع، وجزء من مبتكري الذكاء الاصطناعي المتقدم—مما يخلق ما قد يكون أكثر فرص الاستثمار إثارة في العقد.

الأرقام تحكي قصة لا يمكن تفويتها

فكر في مؤشرات الأداء الخام. خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، حققت بالانتير عائدًا بنسبة 160%، متفوقة بشكل كبير على مكاسب مؤشر S&P 500 الأكثر تواضعًا بنسبة 17%. لكن الرقم المثير حقًا يظهر عند النظر إلى الصورة الأوسع: منذ طرحها للاكتتاب في 2020، ارتفع سعر السهم بنسبة 1770%. أي شخص استثمر 60,000 دولار أو أكثر في ذلك الوقت قد تجاوز بالفعل عتبة المليونير.

ومع ذلك، يبدو أن هذا النمو المتفجر هو مجرد الفصل الافتتاحي.

فك رموز محرك الابتكار

فهم جاذبية بالانتير يتطلب إدراك ما تقوم به الشركة فعليًا. ببساطة، منصة جوثام الرائدة لديها تعمل كمركز قيادة موحد للعمليات العسكرية والدفاعية. تخيل نظامًا يدمج بسلاسة كل قطعة من معلومات ساحة المعركة—من كاميرا خوذة الجندي إلى الأقمار الصناعية المدارة في المدار—في واجهة واحدة سهلة الوصول. يحصل القادة العسكريون على رؤية غير مسبوقة لسيناريوهات العمليات المعقدة، مما يمكنهم من اتخاذ قرارات أسرع وأكثر اطلاعًا مع أقل ضبابية في ساحة المعركة.

هذا الاختراق التكنولوجي يتجاوز بكثير التطبيقات الدفاعية التقليدية. في أبريل 2023، أطلقت بالانتير منصة الذكاء الاصطناعي (AIP)، وهي حل ذكاء اصطناعي عام يمكّن المؤسسات من تخصيص نماذج اللغة الكبيرة لبيئاتها الخاصة، مستفيدة من البيانات الخاصة والعامة على حد سواء. أثبت هذا التحول أنه محوري: منذ إطلاق AIP، ارتفع السهم بنسبة 2000%، مدفوعًا بتوسع هائل خارج القطاع الحكومي إلى القطاعات التجارية.

تستمر مجموعة المنتجات في التوسع:

• أبولو: يسهل نشر البرمجيات وإدارة البنية التحتية
• فورندري: يخدم عملاء المؤسسات عبر التجزئة والخدمات المالية والامتثال، مما يمكّن من حوكمة بيانات متطورة

حيث يتسارع النمو

تؤكد مقاييس التوسع هذه على صحة السرد التكنولوجي. أنهت بالانتير الربع الثالث بعدد عملاء بلغ 911—زيادة بنسبة 45% على أساس سنوي. والأكثر إثارة للإعجاب، أن الإيرادات التجارية زادت بنسبة 121% في حين نمت العقود الحكومية بنسبة 52%، مما أدى إلى توسع إجمالي في الإيرادات بنسبة 63%. وصلت هوامش التشغيل إلى مستوى صحي بنسبة 33% وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، في حين تضاعفت الأرباح لكل سهم من 0.06 دولار في الربع الثالث من 2024 إلى 0.18 دولار في الربع الثالث من 2025.

كما أن سرعة الصفقات تشير إلى طلب متزايد: خلال الربع الثالث وحده، أغلقت الشركة 204 عقود بقيمة تتجاوز $1 مليون. من بين هذه العقود، تجاوز 91 عقدًا $5 مليون وتجاوز 53 عقدًا $10 مليون.

ربما الأكثر إثارة للدهشة في بيئة السوق الحالية: بالانتير لا تحمل ديونًا على الإطلاق، وتملك 6.4 مليار دولار من الأصول السائلة وسندات الخزانة—وهو ميزان قوى يوفر ذخيرة للاستثمارات الاستراتيجية والاستحواذات.

المقارنة التاريخية التي تهم أكثر

لتقدير مسار بالانتير، فكر في أداء مايكروسوفت في مرحلة مماثلة من دورة حياتها. في الربع الرابع من السنة المالية 1992 (30 يونيو 1991)، بعد حوالي عامين من الطرح العام، حققت مايكروسوفت نموًا في الإيرادات بنسبة 56%، وتوسعًا في أرباح السهم بنسبة 73%، وهوامش صافية بنسبة 26.3%.

بالانتير، الآن في مرحلة مماثلة بعد الطرح، يتفوق بشكل كبير على كل من هذه المقاييس. هذا التشابه مهم لأنه بعد أن طرحت مايكروسوفت للاكتتاب، أنشأت على الأقل 10,000 مليونير خلال 14 سنة من طرحها. وإذا استمرت بالانتير في مسارها الحالي—والبيانات تشير إلى ذلك—فإن إمكانيات خلق الثروة تصبح مذهلة حقًا.

الحكم: فرصة جيل

قد تبدو منظومة برمجيات بالانتير معقدة، لكن تفسير النتائج المالية لا يتطلب حسابات متقدمة. الشركة تنفذ على مستوى نخبوي: نمو عملاء متفجر، تسارع استثنائي في الإيرادات، أوضاع مالية كحصن، وهوامش ربح تتوسع.

ما إذا كانت بالانتير ستخلق في النهاية 10,000 مليونير يبقى غير مؤكد—فقط الزمن يكشف عن ذلك. وما يبدو أكثر احتمالًا هو أن المبتكرين الأوائل لهذا السهم قد يشهدون عوائد تذكر بأيام مجد مايكروسوفت، وربما تتجاوزها.

للمستثمرين الباحثين عن التعرض لكل من الذكاء الاصطناعي والاتجاهات الدفاعية المستدامة، تستحق بالانتير دراسة جدية.