خيارات مايكروسوفت في 20 نوفمبر: استراتيجيات طويلة الأجل لتحقيق الدخل

شركة مايكروسوفت (MSFT) قد أطلقت للتو عقود خيارات جديدة تنتهي في 20 نوفمبر، مما يمنح المتداولين أكثر من 312 يومًا من تآكل الزمن يعمل لصالحهم. يخلق هذا الجدول الزمني الممتد نافذة مغرية للبائعين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى مقارنةً مع انتهاء الصلاحية القصير الأجل.

فرصة بيع الخيارات: دخول مخفض

تجعل نافذة انتهاء الصلاحية الأطول عقد خيار البيع بسعر 475.00 دولار ملحوظًا بشكل خاص، والذي يُعرض حاليًا بسعر 37.70 دولار. يقبع هذا السعر تقريبًا بنسبة 1% تحت مستوى التداول الحالي لـ MSFT البالغ 479.15 دولار، مما يعني أنه خارج المال تقنيًا. للمستثمرين الذين يفكرون في تجميع أسهم مايكروسوفت، يوفر هذا الهيكل مسارًا بديلًا: من خلال بيع هذا الخيار، ستلتزم بشراء السهم بسعر 475.00 دولار، لكن العلاوة التي تجمعها بقيمة 37.70 دولار تقلل من نقطة دخولك الفعالة إلى 437.30 دولار للسهم.

الجاذبية الرياضية كبيرة. تشير التحليلات إلى أن هناك احتمال 60% أن تنتهي هذه العقد بدون قيمة، مما يعني أن العلاوة تمثل عائدًا نقديًا بنسبة 7.94%، أو حوالي 9.29% عند حسابه سنويًا. توفر انتهاء صلاحية 20 نوفمبر وقتًا كافيًا لتحرك سعر MSFT، مما يقلل من احتمالية المفاجأة في التعيين.

بالنظر إلى نطاق التداول لمدة اثني عشر شهرًا لشركة مايكروسوفت، فإن سعر 475.00 دولار يقع بشكل مريح ضمن مناطق التقلب الطبيعي، مما يشير إلى أن هذا المستوى ليس غير واقعي إذا تغيرت ظروف السوق بشكل غير متوقع.

نهج البيع المغطى: تحديد الحد الأقصى للأرباح مقابل الدخل

على جانب الشراء، يقدم سعر 505.00 دولار إطار عمل لبيع مكالمة مغطاة يستحق النظر. عند سعر عرض 40.00 دولار، يتيح لك هذا الخيار الالتزام ببيع MSFT بسعر 505.00 دولار إذا تم شراؤه اليوم بسعر 479.15 دولار. يصبح حساب العائد الإجمالي مغريًا: زيادة السعر بنسبة 5.4% بالإضافة إلى العلاوة البالغة 40.00 دولار، مما يحقق عائدًا إجماليًا يقارب 13.74% إذا ارتفع السهم إلى سعر 20 نوفمبر.

يمثل مستوى 505.00 دولار تقريبًا علاوة بنسبة 5% فوق السعر الحالي. تُظهر التحليلات التاريخية أن MSFT عملت سابقًا فوق هذا الحد، لذا فإن التعيين غير مضمون. في الواقع، تشير البيانات الحالية إلى أن هناك حوالي 49% فرصة أن تنتهي هذه العقد بدون قيمة، مما يترك لك الاحتفاظ بأسهمك والعلاوة المجمعة لزيادة العائد بنسبة 8.35% إضافية (9.77% سنويًا).

سياق التقلبات

يعتمد كلا الاستراتيجيتين على بيئة تقلب ضمنية حالية تبلغ حوالي 27%، بالمقارنة مع تقلبات الاثني عشر شهرًا المحققة البالغة 24% عبر تاريخ تداول مايكروسوفت الذي يمتد لـ 250 يومًا. قد يؤدي هذا الارتفاع الطفيف في التقلب الضمني إلى زيادة فرص جمع العلاوات لعقود 20 نوفمبر.

توضح هياكل الخيارات هذه كيف يمكن استغلال دورات انتهاء الصلاحية الممتدة إما لتحسين الدخول أو لتعزيز توليد الدخل في مراكز قائمة. للمستثمرين الذين يثقون في مسار أعمال مايكروسوفت، توفر عقود 20 نوفمبر قيمة زمنية جوهرية للحصاد.