تحافظ MCD على نمو قوي دوليًا وسط عواصف السوق

شركة ماكدونالدز (MCD) حققت مبيعات دولية مقاربة قوية في الربع الثالث من عام 2025، متحدية التحديات الأوسع في قطاع المطاعم السريعة وضغوط إنفاق المستهلكين. كلا من قطاعات الأسواق الدولية المشغلة (IOM) ورخص التطوير الدولية (IDL) حققت نموا إيجابيا، مع مساهمة كل سوق في محفظة IOM في الارتفاع. هذا الأداء يبرز استقرار القطاع الدولي لماكدونالدز مقارنة بالتحديات على مستوى الصناعة.

ما الذي يدفع النمو الدولي؟

النتائج المميزة ناتجة عن استراتيجيتين رئيسيتين: مبادرات القيمة المحلية والانضباط التشغيلي. أشار الإدارة إلى ألمانيا كأداء نجم، حيث سجلت أقوى مبيعات مقارنة خلال عامين مع استمرارها في توسيع حصتها السوقية لعدة سنوات. يعكس هذا النجاح تموضعا ثابتًا يركز على القيمة وحملات تسويقية مستهدفة لاقت صدى محليًا.

في أستراليا، قامت MCD بتثبيت تسعير القيمة لمدة 12 شهرًا بدءًا من يوليو 2025، وهي خطوة استراتيجية تهدف إلى تقديم يقين في التسعير خلال تقلبات السوق الكلية مع الحفاظ على زخم الحركة. حملة “طعم العالم” في ألمانيا تفوقت على التوقعات، مما يوضح كيف يمكن للابتكار في القائمة مع ملاءمتها للسوق المحلي أن يدفع النتائج.

إدارة التكاليف كقوة خفية

بعيدًا عن النمو في الإيرادات، استفاد الأداء الدولي لـ MCD من السيطرة المنضبطة على التكاليف. أشارت الإدارة إلى كفاءات التوريد، والتنفيذ التشغيلي الموحد، وتخفيف التكاليف المستهدف كعوامل رئيسية في إدارة الضغوط التضخمية المستمرة على الغذاء والعمالة. على الرغم من بقاء الضغوط التضخمية مرتفعة مقارنة بالمعايير التاريخية في بعض الأسواق، إلا أن نمو النفقات ظل مقيسًا بالنسبة لزيادة الإيرادات، مما يدعم الحفاظ على الهوامش.

أداء سهم MCD: تفوق مقابل الأقران

ارتفعت أسهم MCD بنسبة 8.4% خلال الـ 12 شهرًا الماضية، متفوقة على انخفاض صناعة المطاعم الأوسع بنسبة 1.7%. هذا يتناقض بشكل حاد مع أداء الأقران: انخفضت أسهم ستاربكس (SBUX) بنسبة 4.9%، وSweetgreen, Inc. (SG) بنسبة 75.2%، وChipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) بنسبة 28.7%.

مقاييس التقييم: هل التسعير المميز مبرر؟

تتداول MCD عند مضاعف سعر إلى المبيعات المتوقع بنسبة 7.73x، وهو أعلى بشكل كبير من متوسط الصناعة البالغ 3.58x. تظهر الأقران المقارنة مضاعفات أقل: ستاربكس عند 2.58x، وSweetgreen عند 1.23x، وChipotle عند 4.06x. يعكس هذا التقييم المميز ثقة المستثمرين في استمرارية عمليات MCD وقوة أرباحها الدولية.

توقعات الأرباح: نمو مستقر متوقع

تشير التقديرات الإجماعية إلى أن MCD ستعلن عن نمو أرباح بنسبة حوالي 10% على أساس سنوي لعام 2026. على الرغم من أن هذا يتخلف عن بعض الأقران — حيث تتوقع Sweetgreen نموًا بنسبة 15.5% وChipotle بنسبة 4.8% — إلا أنه يأتي مع مخاطر تنفيذ أقل بشكل كبير. من المتوقع أن ينمو أرباح ستاربكس بنسبة 8.9% في السنة المالية 2026.

النظرة المستقبلية

تحتفظ الإدارة بتفاؤل حذر بشأن استدامة السوق الدولية. على الرغم من عدم اليقين الاقتصادي الكلي المستمر والضغوط التنافسية، فإن قدرة ماكدونالدز على تنفيذ استراتيجيات قيمة ثابتة والحفاظ على الانضباط التشغيلي يضع القطاع الدولي كمحور استقرار للأداء الموحد. مع بناء الشركة للإيرادات على أساس تكاليف مسيطرة، فإن الأسواق الدولية مهيأة لتقديم دعم ثابت للأداء العام للأعمال في المستقبل.