#数字资产市场动态 تزايد تركيز إيثريوم بسرعة. بعد أن أضافت شركة رائدة عالمياً 35,268 إيثي إلى محفظتها الأسبوع الماضي، تجاوز حجم الحيازة 4.2 مليون إيثي، وبلغت نسبة التداول من الإجمالي 3.48% — هذا يتجاوز نطاق شركات التعدين التقليدية، ويتحول إلى سلوك إدارة أصول على مستوى المؤسسات.

البيانات الأحدث حتى 19 يناير توضح الأمر بشكل جيد. تظهر الميزانية العمومية لهذه الشركة: 4.2 مليون إيثي، 193 بيتكوين، 9.79 مليار دولار احتياطي نقدي، وإجمالي أصول بقيمة 14.5 مليار دولار. يبدو أن هذه التشكيلة أقرب إلى ميزانية بنك مركزي، وليس شركة تشفير تقليدية.

الأكثر إثارة هو توسع عمليات الرهن. تجاوز عدد إيثي المرهونة 1.83 مليون، مع زيادة أسبوعية قدرها 580,000 إيثي. وبحسب معدل العائد الحالي البالغ 2.81%، فإن التدفق النقدي السنوي يقترب من 374 مليون دولار، مع توليد دخل سلبي ثابت يومياً يتجاوز مليون دولار. هذا الحجم من عمليات الرهن لم يعد مجرد استثمار، بل هو تحويل الرموز إلى آلية توليد نقد على مستوى الشركات.

على المستوى الاستراتيجي، الشركة تواصل بناء شبكة عقد التحقق المحلية في الولايات المتحدة، بهدف التشغيل التجاري بحلول 2026. هذه الاستراتيجية — حيازة واسعة + توسيع عمليات الرهن + البنية التحتية المحلية — تشير إلى نفس الاتجاه: سيولة إيثريوم تتعرض لإعادة تشكيل كاملة بواسطة رأس مال الشركات والبنية التحتية الجغرافية المحددة.

أما على مستوى المساهمين، فالموقف واضح جداً. في اجتماع المساهمين بتاريخ 15 يناير، تم الموافقة على أربعة مقترحات بالكامل، بما في ذلك زيادة رأس المال التي حصلت على دعم بنسبة 81%. الإدارة علناً أعلنت أنها لن تذوب حقوق الملكية بأقل من القيمة الصافية، والاستراتيجية الوحيدة هي الاستمرار في تراكم وإضافة قيمة لـ ETH. $ETH تغيرات التركيز في @BTC هذه، تعيد كتابة توزيع القوة في كامل النظام البيئي.