شركة Pacira BioSciences تواجه عاصفة سوقية حيث خيبت أرباح الربع الرابع آمال وول ستريت

شهدت شركة Pacira BioSciences تراجعًا في أسهمها بنسبة 9.6% يوم الجمعة بعد إصدار نتائجها المالية الأولية للربع الرابع من عام 2025. وأبلغت الشركة عن إيرادات إجمالية قدرها 196.9 مليون دولار للربع، متخلفة عن تقديرات زاكز الإجماعية البالغة $199 مليون دولار. هذا النقص في الإيرادات شكل انتكاسة للشركة الحيوية التي كانت تتنقل في سوق تنافسي بشكل متزايد في مجال علاجات إدارة الألم.

تحليل تفصيلي لفشل الإيرادات: تحليل منتج بمنتج

يعكس الربع المخيب أداء غير متساوٍ عبر المنتجات الثلاثة الأساسية التي تسوقها Pacira. Exparel، الحقن الرائد للشركة في إدارة الألم، حقق مبيعات صافية بقيمة 155.8 مليون دولار، بزيادة بنسبة 5% على أساس سنوي. وعلى الرغم من أن هذا الرقم تجاوز بشكل طفيف توقعات المحللين البالغة $155 مليون دولار، إلا أن مسار النمو تم تقييده بسبب تحديات مزيج القنينات والتخفيضات المرتبطة بشراكة منظمة الشراء الجماعي الجديدة، على الرغم من النمو في الحجم الأساسي بنسبة 7%.

لا تزال **Exparel (معلق حقن الليبوزوم بيفيباكايين) تهيمن على تدفق إيرادات Pacira، مع مؤشرات تشمل الحقن الأحادي للحقن بعد الجراحة لتسكين الألم في المرضى الذين تتجاوز أعمارهم ست سنوات، بالإضافة إلى تطبيقات التخدير الإقليمي بما في ذلك كتلة العصب العضدي بين الأضلاع، وكتلة الركبة في الحفرة الركبية، وكتلة العصب الفخذي. يبرز تنوع التطبيقات السريرية مدى تغلغل الدواء في السوق عبر تخصصات جراحية متعددة.

Zilretta، علاج ألم التهاب المفاصل العظمي الذي تم الاستحواذ عليه من خلال استحواذ Flexion Therapeutics في 2021، حقق $33 مليون دولار في المبيعات الصافية الأولية للربع الرابع — وهو تقريبًا ثابت مقارنة بالربع السابق من العام. وأدى ذلك إلى تفويت تقديرات زاكز البالغة 34.4 مليون دولار، مما يشير إلى مخاوف من تشبع السوق في قطاع علاج ألم الركبة.

iovera، نظام تكسير الأعصاب بالتجميد الخالي من الأدوية والمبتكر من Pacira، حقق $7 مليون دولار في المبيعات الصافية الأولية، بزيادة 8% على أساس سنوي لكنه لا يزال أقل من تقديرات الإجماع البالغة 7.3 مليون دولار. ويُعد آلية النظام الفريدة — الذي يخفف الألم من خلال العلاج بالبرودة المنضبط بدلاً من التدخل الدوائي — نهجًا مميزًا في سوق إدارة الألم، على الرغم من أن الزخم التجاري لا يزال محدودًا.

أداء عام 2025 والتوقعات المستقبلية

على أساس سنوي كامل، أبلغت Pacira عن إيرادات إجمالية أولية قدرها 726.4 مليون دولار في 2025، بزيادة بنسبة 4% على أساس سنوي. ومع ذلك، كانت أقل قليلاً من تقديرات زاكز الإجماعية البالغة 728.8 مليون دولار، مما يبرز تحديات التنفيذ المستمرة. تنوي الشركة إصدار النتائج المالية المدققة الكاملة وتوجيهات 2026 خلال الربع الأول من عام 2026.

سياق السوق: ديناميكيات قطاع التكنولوجيا الحيوية

ارتفعت أسهم Pacira بنسبة 0.9% فقط خلال الأشهر الستة الماضية، متخلفة بشكل كبير عن أداء نظرائها في صناعة التكنولوجيا الحيوية التي ارتفعت بنسبة 21% خلال نفس الفترة. يعكس هذا الضعف النسبي مخاوف المستثمرين بشأن مسار نمو الشركة وموقعها التنافسي في مجال علاجات إدارة الألم. النمو المحدود في الإيرادات، إلى جانب ضغوط الهوامش الناتجة عن ديناميكيات التسعير، قد دفعت السوق إلى التشكيك في الزخم على المدى القريب.