اختراق الذهب لمستوى 4800 دولار، لماذا تتدفق أموال الملاذ الآمن باستمرار؟

الذهب الفوري في 21 يناير لأول مرة في التاريخ يتجاوز حاجز 4800 دولار للأونصة. وفقًا لأحدث الأخبار، سجل الذهب هذا الشهر ارتفاعًا إجماليًا يزيد عن 10%، مع زيادة شهرية تتجاوز 480 دولارًا. من 4689 دولارًا في 19 يناير إلى الآن 4800 دولار، ارتفع الذهب خلال يومين فقط بأكثر من 100 دولار، وهذا ليس فقط نتيجة اختراق تقني، بل يعكس أيضًا الطلب القوي على الأصول الآمنة في الأسواق العالمية.

الدفع المتعدد وراء الاختراق التاريخي

تصاعد التوترات الجيوسياسية يعزز الطلب على الأصول الآمنة

يعد المخاطر الجيوسياسية محفزًا رئيسيًا لارتفاع أسعار الذهب مؤخرًا. التصريحات التي أدلى بها إدارة ترامب بشأن فرض رسوم جمركية على عدة دول أوروبية، بالإضافة إلى تصعيد قضايا جغرافية مثل غرينلاند، تعزز من مشاعر السوق نحو الأمان. عندما ترتفع عدم اليقينيات في التجارة والصراعات الجيوسياسية، يتجه المستثمرون بشكل فطري نحو الذهب كملاذ آمن تقليدي. وفقًا للمعلومات ذات الصلة، تزامن ارتفاع أسعار الذهب مع انخفاض سوق الأسهم الأوروبية (DAX هبط 1.1%، CAC 40 هبط 1.3%)، مما يعكس انتقال الأموال من الأصول عالية المخاطر إلى الأصول الآمنة.

استمرار زيادة احتياطيات البنوك المركزية يوفر دعمًا هيكليًا

تقدم زيادة احتياطيات البنوك المركزية دعمًا قويًا لأسعار الذهب. وفقًا للمعلومات، تواصل البنوك المركزية بقيادة الصين والهند وبعض دول الشرق الأوسط في الربع الرابع من 2025 وبداية 2026 شراء الذهب بقوة، بهدف تقليل الاعتماد على الأصول بالدولار الأمريكي. هذا الطلب الهيكلي ليس مجرد مضاربة قصيرة الأمد، بل هو استراتيجية طويلة الأمد، مما يمنح سعر الذهب دعمًا مستدامًا.

توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تدعم التوزيع طويل الأمد

وفقًا لأحدث البيانات، فإن احتمالية إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة ثابتًا في يناير تصل إلى 95%، لكن توقعات خفض الفائدة خلال العام أُؤجلت إلى يونيو. بيئة الفائدة المنخفضة تقلل من تكلفة الفرصة لحيازة الذهب، مما يعزز رغبة الأموال في تخصيصها للذهب. هذه هي الحجة الأساسية وراء دعم أسعار الذهب، وتفسر لماذا يمكن للذهب أن يواصل تحقيق مستويات قياسية على المدى القصير.

زيادة أكبر صندوق استثمار الذهب ETF إشارة تعزيزية

اتجاه تخصيص الأموال من قبل المؤسسات غالبًا ما يكون مؤشرًا على اتجاه السوق. قام أكبر صندوق استثمار الذهب ETF (iShares Gold Trust) مؤخرًا بزيادة كبيرة، حيث بلغت الزيادة في يوم واحد 10.87 طن، وهو أكبر زيادة منذ 23 ديسمبر 2025. ارتفاع الطلب من جانب المؤسسات يعكس اعترافًا بقيمة الذهب على المدى المتوسط والطويل.

ردود فعل السوق نتيجة قوة المعادن الثمينة

الأداء القوي للذهب ليس معزولًا. كما سجل الفضة الفورية ارتفاعًا جديدًا خلال نفس الفترة، حيث وصل إلى 93.69 دولار للأونصة، بزيادة يومية تزيد عن 4%. سوق المعادن الثمينة يكتسب زخمًا ويجذب سيولة كبيرة. وفقًا للمعلومات، فإن هذا الارتفاع الجنوني في المعادن الثمينة يسبب تدفقات مالية إلى أصول أخرى، خاصة سوق العملات المشفرة. عندما تبدأ الأصول الآمنة التقليدية في جذب الأموال بشكل جنوني، فإن دعم الأموال للأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين يتراجع نسبيًا، وهو تغير هيكلي يجب على المشاركين في السوق الانتباه إليه.

إشارات تقنية قوية

من الناحية التقنية، أكمل الذهب عملية التحول من مستوى مقاومة 4650 دولارًا إلى مستوى دعم. حاليًا، يحافظ سعر الذهب على استقراره فوق عدة خطوط متوسطة، مع بقاء الهيكل الفني قصير الأمد سليمًا. على الرغم من أن الفارق بين السعر والمتوسطات قد أصبح كبيرًا، مما قد يعرضه لمخاطر تصحيح فني، إلا أن الاتجاه العام لا يزال قويًا.

الخلاصة

اختراق الذهب حاجز 4800 دولار هو نتيجة لتفاعل عدة عوامل. تصاعد التوترات الجيوسياسية، وزيادة احتياطيات البنوك المركزية، وتوقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وتدفقات المؤسسات، جميعها تشكل نظام دعم قوي. ارتفاع يزيد عن 10% هذا الشهر يوضح مدى رغبة السوق في الأصول الآمنة. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن الفارق الكبير بين السعر والمتوسطات قد يزيد من مخاطر التصحيح الفني. بالنسبة للمستثمرين، المهم هو فهم ما إذا كانت هذه الزيادة مدفوعة بعوامل هيكلية (مثل زيادة البنوك المركزية، وتوقعات خفض الفائدة) أم قصيرة الأمد (مثل الأحداث الجيوسياسية)، فذلك سيحدد استمراريتها في المستقبل.