最近 السوق يظهر ظاهرة مثيرة للاهتمام — انخفاض كبير في التقلب الضمني. وفقًا لتحليلات بعض المؤسسات البحثية الكمية، عندما يكون IV أقل بكثير من القيمة النظرية المعقولة، ويكون البيتكوين بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية، عادةً ما يصاحب ذلك تصحيح كبير في السوق. لقد أطلق هذا النموذج تحذيرًا مماثلاً في أكتوبر من العام الماضي، وكان دقيقًا جدًا — حيث أطلقت الإنذارات قبل أربعة أيام من انفجار أحداث تصفية جماعية.

المنطق وراء ذلك ليس معقدًا في الواقع: السوق يميل إلى الإفراط في الثقة عند المستويات العالية، وتسعير التقلب يتأخر. عندما يكون IV، وهو "مؤشر الخوف" في سوق الخيارات، منخفضًا بشكل كبير عن المخاطر الفعلية، غالبًا ما يشير ذلك إلى اقتراب انعكاس في مزاج السوق. خاصة عندما تصل البيتكوين إلى أعلى مستوياتها، فإن هذا الإشارة غير المتوازنة تكون ذات أهمية خاصة.

لكن لا تفرط في التفسير — مؤشر واحد دائمًا هو مجرد مرجع، وإذا كنت تريد التنبؤ بالسوق فعلاً، فلابد من النظر إلى البيانات متعددة الأبعاد مثل السيولة الكلية، تدفقات الأموال على السلسلة، ومستويات الرافعة المالية في المشتقات.