خزانة USDC تقوم بتدمير أكثر من 370 مليون دولار خلال أسبوع، وإدارة عرض العملة المستقرة تتعرض لتعديلات متكررة

صندوق USDC قام خلال الأسبوع الماضي بعمليات حرق مكثفة، حيث تم حرق 50 مليون USDC فقط في 23 يناير. ووفقًا لأحدث الأخبار، فإن هذا ليس حدثًا معزولًا، بل هو استمرار لعدة عمليات حرق كبيرة نفذها الصندوق خلال أيام قليلة. منذ 20 يناير وحتى الآن، تجاوز حجم الحرق 370 مليون دولار. في الوقت نفسه، يقوم الصندوق أيضًا بعمليات إصدار، ويعكس هذا التكرار في التعديلات الثنائية الديناميكية المتغيرة في سوق العملات المستقرة.

حجم وتكرار عمليات الحرق الأخيرة

وفقًا لبيانات مراقبة Whale Alert، كانت أنشطة حرق USDC من قبل الصندوق خلال الأسبوع الماضي غير معتادة من حيث التكرار:

استراتيجية إدارة العرض المتوازنة بين الحرق والإصدار

من الجدير بالذكر أن عمليات حرق الصندوق ليست أحادية الاتجاه. ففي الوقت الذي يتم فيه حرق كميات كبيرة، يقوم الصندوق أيضًا بإصدار USDC جديد:

• في 22 يناير، تم إصدار 80 مليون USDC (حوالي 80.13 مليون دولار)
• في 20 يناير، تم إصدار 70 مليون USDC (حوالي 70.01 مليون دولار)
• في 20 يناير، تم إصدار 500 مليون USDC على شبكة سولانا

هذا النموذج من التوازن بين الحرق والإصدار يدل على أن الصندوق يدير العرض بشكل نشط، وليس مجرد تقليل حجم التداول بشكل عشوائي.

الأسباب المحتملة وراء عمليات الحرق

التكيف الديناميكي لطلب السوق

يبلغ إجمالي عرض USDC حاليًا 73.46 مليار وحدة، وقيمته السوقية 7.345 مليار دولار، ويحتل المرتبة السادسة بين العملات المستقرة. قد يعكس التكرار الكبير لعمليات الحرق عدة عوامل:

• انخفاض الطلب على USDC على بعض الشبكات أو الأسواق، حيث يقوم الصندوق بالحرق لضبط العرض
• توازن العرض على شبكات مختلفة، مثل الحرق على إيثريوم، والذي قد يتوافق مع تغييرات الطلب على شبكات أخرى
• إدارة السيولة السوقية، من خلال ضبط العرض بدقة للحفاظ على استقرار USDC

الحفاظ على استقرار السعر

سعر USDC الحالي هو 0.999754 دولار، وهو مرتبط بشكل شبه كامل بالدولار الأمريكي. التغيرات في السعر خلال 24 ساعة، 7 أيام، و30 يومًا لم تتجاوز 0.01%، مما يدل على استقرار قوي. قد تكون عمليات الحرق المتكررة جزءًا من الإجراءات التي يتخذها الصندوق للحفاظ على هذا الاستقرار.

تقييم تأثير السوق

التغير في حجم التداول

على الرغم من أن حجم الحرق خلال الأسبوع الماضي كان ضخمًا، حيث تجاوز 370 مليون دولار، إلا أن عمليات الإصدار التي تمت في نفس الفترة قللت من تأثير التغير في حجم التداول الفعلي لـ USDC. هذا يشير إلى أن إدارة الصندوق تتم بشكل دقيق، وليس تقليلًا مفرطًا للعرض.

إشارات السوق

قد ترسل عمليات إدارة العرض عالية التكرار هذه عدة إشارات إلى السوق:

• اهتمام Circle الكبير بطلب USDC في السوق
• التعديلات النشطة على توزيع USDC عبر الشبكات المختلفة
• الاستعداد لأي تغييرات محتملة في السوق

الخلاصة

تعد عمليات الحرق المتكررة التي قام بها صندوق USDC مؤخرًا من حيث الحجم والتكرار من الحالات النادرة. ومع ذلك، فهي ليست مجرد تقليل في حجم التداول، بل تترافق مع عمليات إصدار لإدارة العرض بشكل دقيق. يعكس ذلك الطابع الديناميكي لسوق العملات المستقرة، وقدرة Circle على الاستجابة الفورية لطلبات السوق. استقرار سعر USDC عند حوالي 0.999754 دولار يدل على أن هذه العمليات ساهمت بشكل فعال في الحفاظ على الوظائف الأساسية للعملة المستقرة. من المهم متابعة ما إذا كانت وتيرة عمليات الصندوق ستستمر، وما إذا كانت تشير إلى إعادة هيكلة في طلب السوق على العملات المستقرة.