بيتكوين أصبح بنية تحتية الآن. لماذا لا تزال المملكة المتحدة تنظمها كخطر مضارب؟

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: البيتكوين هو الآن بنية تحتية. لماذا لا تزال المملكة المتحدة تنظمها كخطر مضارب؟ الرابط الأصلي: إذا نظرت إلى كيفية استخدام البيتكوين فعليًا في عام 2026، فإن الواقع عملي جدًا، وحتى بسيط. البيتكوين اليوم ليس عن التداول المتقلب أو “الصعود إلى القمر”. بل يُستخدم بشكل متزايد كبنية تحتية مالية.

من خلال شبكة Lightning، تطور البيتكوين بصمت ليصبح طبقة تسوية عالية السرعة ومنخفضة التكلفة. يعمل في خلفية أنظمة الدفع والتطبيقات الاستهلاكية، مما يسمح للمستخدمين بالدفع بعملة واحدة بينما يتلقى التجار عملة أخرى، مع تسوية فورية تقريبًا. عندما تدمج منصات مثل Square أو Strike أو Cash App هذه الشبكات، يكون معظم المستخدمين النهائيين بالكاد على علم بأن البيتكوين متورط على الإطلاق. هم فقط يعرفون أن المعاملة قد اكتملت.

ومع ذلك، في المملكة المتحدة، لا يزال يُعامل كأصل مضارب محفوف بالمخاطر بدلاً من بنية تحتية أساسية.

فخ “العملات المشفرة”

تواجه نهج التنظيم في المملكة المتحدة مشكلة تصنيف غير متطابق. لا تزال البيتكوين تُصنف ضمن فئة “العملات المشفرة” الأوسع، مما يعني أن القواعد المصممة للأصول المضاربة تُطبق على برامج الدفع اللامركزية.

التمييز مهم. معظم أصول “العملات المشفرة” لها مصدرون، وهياكل حوكمة، وتسويق مصمم لتحقيق عوائد. أما البيتكوين، فلا يمتلك أيًا من ذلك. هو شبكة مفتوحة المصدر بدون سلطة مركزية وبدون أرباح موعودة.

معاملة شبكة دفع لامركزية كمستثمر مضارب يخلق احتكاكًا غير ضروري. في المملكة المتحدة، تواجه الشركات الناشئة التي تتطلع لاستخدام البيتكوين لتسوية مدفوعات صغيرة أو مكافآت ولاء نفس متطلبات الامتثال، واختبارات تصنيف المستثمرين، وإفصاحات المخاطر مثل المنتجات الاستثمارية عالية المخاطر.

هذا النهج يجعل من الصعب بناء تطبيقات دفع ذات قيمة منخفضة وحجم عالي بكفاءة، حيث يمكن أن تتجاوز تكاليف الامتثال لكل معاملة قيمة المعاملة نفسها.

الابتكار قابل للنقل

هذا النهج الصارم بدأ بالفعل يترتب عليه عواقب اقتصادية في المملكة المتحدة. بينما يناقش البلد كيفية التعامل مع “العملات المشفرة”، تتقدم ولايات قضائية أخرى بأطر تعترف بالفرق بين الأصل والشبكة.

تنظيم MiCA في الاتحاد الأوروبي يخلق إطارًا واضحًا لرموز الدفع والأصول اللامركزية. والولايات المتحدة توافق على المنتجات المتداولة في البورصة وتفرق بين السلع والأوراق المالية. هذه الأطر ليست مثالية تمامًا، لكنها تقدم شيئًا يفتقده حالياً المملكة المتحدة: الفهم الدقيق.

بالنسبة للمؤسسين، الأمر بسيط. إذا كنت تبني بنية تحتية للدفع، فاذهب إلى حيث تفهم القواعد المدفوعات. الشركات التي يمكن أن تكون مقرها في المملكة المتحدة تختار بدلاً من ذلك أوروبا أو الولايات المتحدة، حيث التنظيم أكثر تناسبًا. يلتزمون بقواعد مكافحة غسيل الأموال والحماية القياسية، لكنهم لا يُعاملون كمنتجات استثمار عالية المخاطر، مما يمنحهم الحرية لبناء حلول دفع عملية.

الرهانات الاقتصادية

الخدمات المالية والتأمينية تدعم حوالي 8% من الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة. تعتمد قوة اقتصاد البلاد بشكل كبير على سمعتها كمركز عالمي للابتكار المالي.

إذا كانت مستقبل المدفوعات حقيقيًا ومرتكزًا على الإنترنت في الوقت الحقيقي، فلا يمكن للمملكة المتحدة أن تستهين بالبنية التحتية التي تمكّنها كرهان مضارب. من خلال تنظيم البيتكوين بنفس طريقة العملات المشفرة عالية المخاطر، تخاطر البلاد بفقدان الجيل القادم من شبكات الدفع.

تنظيم يتناسب مع المخاطر

تصحيح هذا لا يتطلب إعادة كتابة كاملة للقانون. بل يتطلب التناسب. في التمويل التقليدي، لا نُشرف على عملية شراء قهوة بنفس التدقيق على صفقة أسهم ذات قيمة عالية. نحن نُقَيّم القواعد بناءً على المخاطر، والحفظ، والتعرض.

على المملكة المتحدة تطبيق نفس المنطق هنا. إذا كانت شركة تستخدم البيتكوين فقط للتسوية، ولم يكن المستهلك يحتفظ بالأصل للمضاربة، فيجب أن تعكس القواعد ذلك. هناك حاجة إلى إطار يركز على النشاط بدلاً من التكنولوجيا.

الأدوات لتحقيق ذلك موجودة، والموهبة جاهزة. لكن ما لم تُحدّث المملكة المتحدة تعريفها للبيتكوين، فإن تلك القيمة الاقتصادية ستنتقل ببساطة إلى مكان آخر.