سعر البيتكوين تحت الضغط: محللو المجلة يحذرون من مخاطر هبوط إضافية

سعر البيتكوين لا يزال يتعرض لضغوط بيع مستمرة، حيث يتداول حول 88,750 دولارًا حتى نهاية يناير 2026، منخفضًا من محاولات سابقة لتحدي مستوى 90,000 دولار. يعكس السعر الحالي انخفاضًا خلال 24 ساعة بنسبة 1.53% وتراجعًا أكبر بنسبة 3.86% خلال الأسبوع الماضي، مما يصور صورة ضعف أوسع على المدى القريب. شهدت أنشطة التداول تباطؤًا ملحوظًا، حيث بلغ حجم التداول خلال 24 ساعة 944 مليون دولار، بينما يبلغ إجمالي القيمة السوقية 1.77 تريليون دولار عبر عرض متداول يقارب 20 مليون بيتكوين.

الفشل المتكرر في تثبيت مستويات سعرية أعلى والحفاظ عليها أصبح النمط المميز للأسابيع الأخيرة. كانت الارتفاعات السابقة التي رفعت سعر البيتكوين مؤقتًا نحو 89,000 دولار تتراجع بسرعة، مما يشير إلى أن حماس الشراء عند المستويات المرتفعة لا يزال محدودًا. هذا الديناميكية لفتت انتباه محللي السوق الذين يزدادون تساؤلاً عما إذا كانت تصحيح أعمق قد يكون وشيكًا.

تدفقات ETF والتحديات الاقتصادية الكبرى تختبر استقرار سعر البيتكوين

واحدة من العوامل الأهم التي تؤثر على سعر البيتكوين هي التدفقات الخارجة المستمرة من صناديق البيتكوين الأمريكية المتداولة (ETF). كانت مصدرًا موثوقًا للطلب المؤسسي، لكنها تحولت بشكل كبير، مع وجود صافي استردادات الآن تميز سوق ETF. تزيل هذه التدفقات الخارجة أحد الأعمدة الأساسية للدعم الذي ساعد سابقًا على استقرار السعر خلال فترات التقلب. بدون تدفقات ثابتة من هذا القناة، تصبح الارتفاعات أصعب في الاستدامة، وتصبح مستويات الدعم أكثر عرضة للخطر.

الخلفية الاقتصادية الكلية تضيف طبقة أخرى من التعقيد. أظهرت بيانات التضخم الأخيرة صورة مختلطة: تباطأ نمو مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.7% على أساس سنوي في نوفمبر، في حين انخفض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي — المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي — إلى 2.6%، مسجلًا أدنى مستوى منذ أوائل 2021. فسرت الأسواق هذه القراءات الأبرد على أنها قد تكون إيجابية لسعر البيتكوين، مع افتراض أن السياسة النقدية الأرخى قد تتبع. لكن الارتفاع كان مؤقتًا. اقترحت احتمالات CME FedWatch بشكل مؤقت احتمالات مرتفعة قليلاً لخفض سعر الفائدة في مارس، لكن تأثير ذلك على سعر البيتكوين تلاشى بسرعة مع تصاعد مخاوف أخرى.

كما أن تدهور سوق العمل زاد من تعقيد الصورة الكلية. ارتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة مؤخرًا إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى منذ 2021، بينما ظل نمو الوظائف غير متساوٍ. تخلق هذه الإشارات المختلطة حالة من عدم اليقين حول نوايا سياسة الاحتياطي الفيدرالي، حتى مع تراجع التضخم. بالإضافة إلى ذلك، أضفت التعليقات السياسية من واشنطن — بما في ذلك الدعوات العامة لخفض أسعار الفائدة وتغييرات في سياسة الاحتياطي الفيدرالي — ضوضاء على مناقشات السوق، على الرغم من أن التأثير المباشر لهذه الخطابات على مسار سعر البيتكوين لا يزال غير واضح.

الصورة الفنية تظهر أن سعر البيتكوين عالق في منطقة تجميع

من الناحية الفنية، لا يتجه سعر البيتكوين بشكل قوي نحو الارتفاع أو يكسر أدنى بشكل حاسم؛ بل يتجمع ضمن نطاق ضيق نسبيًا. المقاومة تتشكل أسفل 90,000 دولار، حيث يظل العرض قويًا من المستثمرين الذين جمعوا البيتكوين خلال الارتفاعات السابقة. لقد ثبت أن هذا السقف من العرض صعب تجاوزه بدون حجم شراء كبير.

وفقًا لتحليل من بيتكوين ماغازين وشركات أبحاث أخرى، يمثل مستوى 84,000 دولار منطقة دعم حاسمة لسعر البيتكوين. إذا انخفض السعر بشكل حاسم دون هذا الحد، يتوقع المحللون أن يختبر البيتكوين منطقة 72,000–68,000 دولار في الأسابيع القادمة. من المرجح أن يكون الارتداد الأول من تلك المنطقة الداعمة الأدنى، رغم أن احتمال كسر حاد أدنى 84,000 دولار قد يؤدي إلى تراجعات متسلسلة نحو 70,000 أو أقل.

أبحاث حديثة من بيتكوين ماغازين اقترحت فرضية مثيرة: قد يكون البيتكوين يكسر نمطه التاريخي لدورة الأربع سنوات، مع إمكانية تحقيق أعلى مستوى على الإطلاق في 2026 لكن مع تقليل التقلبات وتقليل الارتباط بسوق الأسهم. ومع ذلك، فإن هذا التفاؤل على المدى الطويل يتناقض بشكل حاد مع الضعف الفني على المدى القصير. الزخم على المدى القصير واضح أنه لصالح البائعين، حيث أظهر إغلاق الأسبوع الماضي باللون الأحمر عدم القدرة على الحفاظ على المكاسب عند مستويات أعلى. البائعون في وضع جيد لدفع الأسعار نحو الانخفاض على المدى القريب.

المقاومة العلوية تمتد من 94,000 دولار حتى 118,000 دولار. كسر هذه المستويات يتطلب حجم شراء كبير، وهو شيء غاب بشكل ملحوظ في الجلسات الأخيرة. يذكر محللو المجلة أن الثيران سيحتاجون إلى محفز كبير أو تحول في معنويات السوق لاستعادة السيطرة على زخم السعر.

مؤشر الخوف عند مستويات قصوى: ماذا قد تعني إشارات سعر البيتكوين

مؤشر الخوف والجشع على البيتكوين حاليًا عند 17 من 100، مما يدل على خوف شديد في السوق. تاريخيًا، كانت القراءات في هذا النطاق غالبًا تتزامن مع تقييم منخفض للسعر، مما يخلق فرصًا محتملة للمشترين المعارضين الذين يرغبون في التدخل عندما يكون الآخرون في حالة ذعر. ومع ذلك، يبقى الشعور حذرًا، وليس جميع المستثمرين مستعدين للمراهنة على انتعاش سريع.

حتى وقت كتابة هذا، يتداول سعر البيتكوين عند 88,812 دولارًا، مما يمثل انتعاشًا بسيطًا خلال اليوم. ومع ذلك، فإن هذا الارتداد الصغير لا يغير الصورة الفنية الأوسع أو يعالج أسئلة الطلب الأساسية التي أثقلت على السوق طوال مرحلة التوحيد الأخيرة. الأسبوع القادم سيكون حاسمًا في تحديد ما إذا كان سعر البيتكوين يمكن أن يستقر فوق 84,000 دولار أم أن البائعين سينجحون في الدفع نحو منطقة الدعم عند 70,000 دولار التي أشار إليها محللو المجلة كهدف محتمل.