كيف تشكل دورات تقليل مكافأة بيتكوين أهداف الأسعار طويلة المدى: توقع كاثي وود بقيمة 1.2 مليون دولار لعام 2030

الأهمية الاستراتيجية لبيتكوين كاستثمار طويل الأجل تواصل التطور، مع إعادة تقييم كبيرة من قبل المؤسسات. تأتي أحدث مراجعة من شركة ARK Invest، حيث قامت الرئيسة التنفيذية كاثي وود بتعديل نظرتها المتوسطة الأمد استجابةً لتطورات السوق التي غيرت بشكل أساسي الدور الوظيفي للعملة المشفرة.

العملات المستقرة تعيد تشكيل القسم الوظيفي لبيتكوين

خلال ظهورها الأخير على CNBC، أوضحت كاثي وود كيف أن ارتفاع العملات المستقرة دفع إلى إعادة النظر الاستراتيجية في هدف بيتكوين ضمن نظام العملات المشفرة. لقد تولت العملات المستقرة بشكل متزايد الوظائف التداولية—لا سيما للمدفوعات والتحويلات الدولية—التي كانت المؤسسات الاستثمارية تنسبها سابقًا بشكل رئيسي إلى بيتكوين. يعكس هذا التطور السوقي نضوجًا أوسع لمجال الأصول الرقمية، حيث تخدم العملات المشفرة المختلفة أدوارًا متخصصة بدلاً من تداخل الوظائف.

“الوظائف التي توقعنا أن يوفرها بيتكوين في أنظمة الدفع أصبحت تتولاها بشكل متزايد العملات المستقرة،” لاحظت وود. “هذا التطور في هيكل السوق يقترح أن نعيد تقييم نماذج التقييم طويلة الأمد لدينا.” يعكس هذا التعديل تحليلاً متقدمًا للمحافظ الاستثمارية: قامت ARK Invest بخفض هدف سعر بيتكوين لعام 2030 من 1.5 مليون دولار إلى 1.2 مليون دولار—تخفيض قدره 300,000 دولار يعترف باعتماد العملات المستقرة دون تقليل فرضية الاستثمار الأساسية لبيتكوين.

ومع ذلك، فإن هذا التعديل لا يشير إلى تراجع عن الإمكانات طويلة الأمد لبيتكوين. أكدت وود أن الخصائص الأساسية لبيتكوين—مثل بنيته اللامركزية، والحد الأقصى للعرض عند 21 مليون عملة، ومكانته كمخزن للقيمة—لا تزال جذابة. ضمن دورات السوق التي تضمنت تاريخيًا عدة أحداث تقليل نصف لبيتكوين التي تقلل من نمو العرض، أثبتت هذه الخصائص أنها مرساة صلبة لإطارات التقييم.

وجهات نظر المؤسسات تتباين وسط تصحيحات السوق

أرسل مجتمع الاستثمار المؤسسي الأوسع إشارات مختلطة مع تميز تقلبات السوق الأخيرة. خفضت شركة Galaxy Digital، لاعبًا بارزًا آخر في استثمار العملات المشفرة، هدفها لبيتكوين بنهاية العام إلى 120,000 دولار—مخفضة بشكل كبير عن توقعها السابق البالغ 185,000 دولار. نسب فريق البحث في Galaxy هذا التعديل إلى عدة عوامل معاكسة: ضغط البيع المستمر من قبل كبار المالكين، وتحويل المحافظ إلى أصول تقليدية مثل الذهب جنبًا إلى جنب مع أسهم التكنولوجيا، وتصفية مراكمة في مراكز التداول بالرافعة المالية.

وصف أليكس ثورن، رئيس البحث في Galaxy Digital، البيئة الحالية بأنها تدخل “مرحلة نضوج”، حيث بدأ المشاركة المؤسسية في تلطيف منحنيات التقلب وتأسيس أرضية للسوق. يختلف هذا المنظور بشكل ملحوظ عن تحليل JPMorgan الأخير، الذي يحافظ على نظرة أكثر إيجابية على المدى القريب. اقترح محللو JPMorgan أن بيتكوين قد ترتفع إلى حوالي 170,000 دولار خلال فترة تتراوح بين ستة إلى اثني عشر شهرًا، اعتمادًا على إكمال أسواق العقود الآجلة لدورات إعادة ضبط الرافعة المالية.

التنقل في تقلبات السعر ضمن أطر زمنية أطول

شهدت بيتكوين فترة تقلبات بعد أعلى مستوى لها على الإطلاق فوق 126,000 دولار تم تسجيله في أوائل أكتوبر. عكس حركة السعر اللاحقة موجات تصفية كبيرة، حيث تراجعت العملة المشفرة بنحو 19% مع تسارع عمليات البيع الذعر وتصحيح السوق. حتى نهاية يناير 2026، تتداول بيتكوين عند 88.16 ألف دولار، مما يمثل تراجعًا كبيرًا عن القمم الأخيرة.

لا يزال المراقبون السوقيون يناقشون تصنيف مثل هذه التصحيحات. بينما يشير بعض المحللين إلى انخفاضات تتجاوز 20% كمؤشرات على ظروف سوق هابطة، يضع آخرون هذه التحركات في سياق أنماط التقلب المعروفة لدورات بيتكوين متعددة السنوات. لا تزال سلوكيات سعر العملة المشفرة تعكس التفاعل بين البيع الذعر من قبل التجزئة وجمع المؤسسات للاستراتيجيات عبر مراحل السوق المختلفة.

فرضية الاستثمار طويلة الأمد لا تزال قائمة

على الرغم من تقلبات الأسعار على المدى القصير، أكدت كاثي وود مجددًا ثقة ARK Invest في الدور التطوري لبيتكوين. وصفت بيتكوين بأنها في الوقت نفسه ابتكار تكنولوجي، ونظام نقدي عالمي ناشئ، وفئة أصول جديدة—تصنيف متعدد الأوجه يميزها عن الأدوات المالية التقليدية.

“تمثل بيتكوين بنية تحتية على مستويات متعددة،” قالت وود. “منحنى الاعتماد لا يزال في مراحله المبكرة، مما يعني أن الطريق أمامنا يمتد بشكل كبير أكثر مما يراه العديد من المستثمرين حاليًا.” يتوافق هذا المنظور مع الأنماط التاريخية التي لوحظت خلال دورات تقليل النصف السابقة لبيتكوين، والتي غالبًا ما سبقت فترات زيادة قيمة كبيرة. مع استمرار المؤسسات في تعديل أُطُرها، وتقدم اعتماد العملات المستقرة على مسارات موازية، يبدو أن موقع بيتكوين الاستراتيجي ضمن محافظ العملات المشفرة المتنوعة مهيأ للمرحلة التالية من تطور السوق.