الصين تتخلص من الذهب للحصول على ميزة جيوسياسية؛ هل سترد الولايات المتحدة باستخدام البيتكوين؟

يخضع النظام المالي العالمي لإعادة ترتيب تاريخية. بينما تقوم بكين بإعادة هيكلة احتياطاتها الأجنبية بشكل مكثف، يواجه صانعو السياسات في واشنطن رد فعل غير تقليدي: هل يجب على أمريكا مضاعفة استثماراتها في الذهب — أم القيام بقفزة جريئة نحو البيتكوين؟ هذا التباين الاستراتيجي يشير إلى مرحلة جديدة في المنافسة بين القوى العظمى على هيمنة العملة الاحتياطية.

التحول الاستراتيجي: تراكم الذهب لبكين وتحول الخزانة

غيرت الصين بشكل جوهري تكوين احتياطاتها بطريقة لم نشهدها منذ حقبة ما بعد بريتون وودز. الأرقام تروي قصة صارخة: في فبراير 2025 وحده، تخلت بكين عن استثمارات بقيمة 22.7 مليار دولار في سندات الخزانة الأمريكية، مما جعل إجمالي تعرض الصين يصل إلى 775 مليار دولار فقط — أدنى مستوى منذ 2009.

وفي الوقت نفسه، تتزايد احتياطيات الذهب في الصين بشكل مستمر منذ 16 شهرًا على التوالي. منذ عام 2022، أضاف بنك الشعب الصيني أكثر من 300 طن من الذهب إلى ممتلكاته الرسمية، مع تقديرات المحللين بأن إجمالي الاحتياطيات قد يتجاوز 10,000 طن — وهو أعلى بكثير من التقرير الرسمي البالغ 2,204 أطنان. هذا الاستراتيجية المزدوجة — بيع الديون الأجنبية مع تراكم الذهب المادي — تمثل خطوة محسوبة لتقليل المخاطر.

لماذا الذهب؟ فهم اللعب الدفاعي للصين

الدوافع وراء هذا التحول واضحة لا لبس فيها. أولاً، المخاطر الجيوسياسية. مع مشاهدة تجميد روسيا لأكثر من 300 مليار دولار من أصولها الأجنبية بواسطة العقوبات الغربية، لا يمكن لبكين تجاهل خطر استخدام السلاح المتمثل في احتياطيات الدولار. الذهب يوفر ما لا تستطيع سندات الخزانة الأمريكية: عدم وجود مخاطر طرف مقابل وحصانة من العقوبات المالية.

ثانيًا، موجة تقليل الاعتماد على الدولار التي تتسارع عبر مسارات بريكس. مع استكشاف الاقتصادات الناشئة أنظمة دفع بديلة وأطر عمل عملة مدعومة بالذهب، تضع الصين نفسها كبديل موثوق به لإدارة الاحتياطيات وكتحوط ضد هيمنة الدولار المستدامة. الرسالة الضمنية: الأصول المدعومة باليوان، المدعومة بالذهب الملموس، توفر أمانًا أكبر من المطالبات على الديون الأمريكية.

ثالثًا، الواقعية الاقتصادية. قيمة الذهب تميل إلى الارتفاع خلال فترات التوتر الجيوسياسي وعدم استقرار العملة — وهو البيئة التي تتوقع الصين أن تتنقل فيها في السنوات القادمة.

البيتكوين كاستراتيجية مضادة للولايات المتحدة

بينما تتبنى بكين شبكة الأمان التقليدية للذهب في القرن العشرين، يفكر صانعو السياسات في واشنطن بشكل مختلف تمامًا: ماذا لو تحولت الولايات المتحدة ليس إلى الذهب، بل إلى البيتكوين؟

تقوم إدارة ترامب بنشاط باستكشاف سياسة لبيع أجزاء من احتياطيات الذهب الأمريكية لشراء البيتكوين — كحركة “محايدة للميزانية” تعزز الاحتياطيات الوطنية وتُظهر القيادة التكنولوجية. اقترحت السيناتورة سينثيا لوميس أن تقوم واشنطن بتحويل شهادات الذهب القديمة (المقدرة بقيمة 42 دولارًا للأونصة وفقًا لسعر 1971 الثابت) إلى البيتكوين بأسعار السوق الحالية — وهو احتمال قد يكون بمثابة مكافأة غير متوقعة لميزانيات الولايات المتحدة.

المنطق مقنع: تمتلك الولايات المتحدة بالفعل حوالي 203,000 بيتكوين تم الاستيلاء عليها من شبكات إجرامية خلال العقد الماضي. الأمر التنفيذي الأخير لترامب يمنع بشكل صريح بيع هذه الحيازات، مما يدل على التزام استراتيجي طويل الأمد بالعملات المشفرة كفئة أصول احتياطية. وإذا وسعت واشنطن هذا الموقف من خلال تحويل الذهب، فستخلق فورًا أكبر حيازة سيادية للبيتكوين في العالم — وهو تطور له تداعيات سوقية هائلة.

البيتكوين مقابل الذهب: الحالة للتفوق الرقمي

لماذا تفضل قوة مالية حديثة الندرة الرقمية على الندرة المادية؟ أربعة أسباب تبرز.

الشفافية: دفتر الأستاذ الموزع للبيتكوين قابل للمراجعة بالكامل. بالمقابل، لم تخضع احتياطيات الذهب الأمريكية لمراجعة مستقلة منذ السبعينيات. تظل حيازات الذهب الحقيقية للصين غامضة — والفارق بين الادعاءات الرسمية والاحتياطيات الفعلية يشير إلى أن بكين تمتلك 20,000–30,000 طن إضافي غير معلن. البيتكوين يقضي تمامًا على مشكلة الثقة هذه.

الندرة مع اليقين: لن يكون هناك أكثر من 21 مليون بيتكوين أبدًا. عرض الذهب، بالمقابل، يظل غير مؤكد. الاكتشافات الجديدة، وتحسين تقنيات الاستخراج، والاحتياطيات المخفية تخلق عدم يقين دائم حول الندرة الحقيقية. العرض الثابت للبيتكوين مفروض رياضيًا ومُحقق بواسطة التشفير.

التحصين للمستقبل: الذهب رائع كمخزن للقيمة، لكنه في جوهره أصل من القرن العشرين. البيتكوين مصمم لدعم البنية التحتية المالية من الجيل القادم — التسوية الرقمية، والمدفوعات عبر الحدود، والمال القابل للبرمجة. احتياطي البيتكوين في الولايات المتحدة لا يحوط فقط ضد التضخم؛ بل يضع أمريكا في موقع القوة المهيمنة في عصر التمويل الرقمي.

الدافع النفسي: إذا تبنت أكبر اقتصاد في العالم البيتكوين رسميًا كاحتياطي استراتيجي، فسوف يحفز ذلك اعتمادًا مؤسسيًا غير مسبوق، وربما يثبت دور العملة المشفرة كتحوط كلي وبديل لنظم العملة الورقية.

توقعات السوق: الذهب، البيتكوين، والمالية العالمية في 2026

ما يحدث بعد ذلك يعتمد على قرارات هاتين القوتين.

بالنسبة لاستراتيجية الذهب في الصين:

• توقع أن تظل أسعار الذهب مرتفعة حتى 2026، وربما تصل إلى 3000+ دولار للأونصة مع تسريع دول بريكس لعملية تقليل الاعتماد على الدولار وتنويع البنوك المركزية بعيدًا عن التعرض للدولار
• قد تدعم بكين جزءًا من احتياطيات اليوان بالذهب، رغم أن التحويل الكامل غير مرجح نظرًا لنقص الاحتياطيات والقيود السياسية
• من المحتمل أن يقابل كل تخلٍ عن سندات الخزانة بمزيد من تراكم الذهب، مما يدل على التزام استراتيجي مستدام

بالنسبة لاعتبارات البيتكوين في الولايات المتحدة:

• إذا سعت واشنطن حقًا لتحويل احتياطياتها إلى البيتكوين، فقد يشهد البيتكوين ضغط شراء مؤسسي هائل. أهداف سعرية فوق 120,000 دولار تصبح ممكنة — رغم أن ذلك يفترض استمرارية السياسات والإرادة السياسية
• ستعزز خطوة البيتكوين الأمريكية من المصداقية التقنية للدولار في الأسواق الرقمية، مع احتمال زعزعة بعض العملات الاحتياطية المعتمدة على حيازات الدولار
• ستشهد التقلبات قصيرة الأمد ارتفاعًا — حيث يمكن أن تتسبب تقلبات البيتكوين التي تتجاوز 30% يوميًا في قلق على الميزانيات بين المحافظين في الكونغرس

تصعيد الحرب الباردة المالية: من يملك الأفضلية؟

ما يظهر هو تفاوت استراتيجي صارخ. تحرك الصين نحو الذهب هو دفاعي — تحوط ضد استخدام الولايات المتحدة للسلاح المالي وتدهور العملة. أما استراتيجية البيتكوين الأمريكية، فهي هجومية — رهان على أن الابتكار التكنولوجي والميزة في السيطرة على الأصول الرقمية يمكن أن يمد هيمنة أمريكا المالية إلى العصر القادم.

النتيجة تعتمد ليس على أي فئة أصول “أفضل” بمعزل، بل على أي أمة تتقن دمج التقاليد والابتكار بشكل أفضل. قد يكون النهج المختلط — الحفاظ على احتياطيات ذهبية كبيرة مع توسيع حيازات البيتكوين بشكل مكثف — هو الأفضل مقارنة باختيار أحد الأصول فقط.

لقد دخلت الحرب الباردة المالية مرحلة جديدة. الرهانات لم تعد اقتصادية فحسب؛ بل تتعلق بمن يسيطر على بنية التمويل العالمي في القرن الحادي والعشرين. لقد تحركت الصين أول قطعة. هل سترد واشنطن بجرأة — أم ستتنازل عن المبادرة لرؤية بكين لعالم مدعوم بالذهب وخالٍ من الدولار؟