مجتمع DeFi يرون تأجيل مشروع قانون العملات المشفرة كفرصة استراتيجية، وليس انهيارًا في الهيكل

في الأسبوع الماضي، واجه الإطار الشامل المخصص لسوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة عائقًا هامًا. إن عودة Coinbase لدعمها لمشروع القانون، تليها إلغاء جلسات الاستماع في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ، أدت إلى تأخير في الإطار التنظيمي المتوقع منذ فترة طويلة. لكن الصناعة، وخصوصًا قطاع DeFi، لا ترى ذلك كخسارة—بل كنعمة تفتح الفرص.

لماذا التأخير في الإطار هو في الواقع خبر جيد

تحدث مايك سيلاغادزي، مؤسس Ether.fi، مباشرة عن وجهة نظره. قال: “لست قلقًا جدًا بشأن ذلك—أعتقد أنه إيجابي، لأن مشروع القانون الحالي سيء جدًا بالنسبة للعملات الرقمية”، وأضاف أن قلقه الرئيسي هو البنود التي تحد من عائدات الحفاظ على العملات المستقرة وفرض قيود صارمة على نظام DeFi البيئي. لكنه يتوقع أن يكون الإصدار التالي من الإطار أكثر عدلاً.

شارك نفس الشعور كبار المستشارين القانونيين في الصناعة. أوضح بيل هيوز، المستشار الأول ومدير التنظيمات العالمية في Consensys، أن التأخير يمثل موقف تفاوضي. قال هيوز لـ CoinDesk: “الممولون والصناعة أكثر استعدادًا لوقف مشروع القانون من قبول تنظيم التكنولوجيا اللامركزية بشكل مفرط.” الرسالة واضحة: إذا أراد السيناتورات المضي قدمًا، عليهم تعديل الإطار ليكون أكثر معقولية.

التفاوض المخفي وراء العائق

الاستراتيجية بسيطة لكنها فعالة. ظهر الرئيس التنفيذي لـ Coinbase، بريان أرمسترونج، في الكابيتول يوم الجمعة الماضي، مما يشير إلى أن التراجع ليس دائمًا بل استراتيجي. أعرب السيناتور تيم سكوت، قائد لجنة البنوك والجمهوري من ساوث كارولينا، عن قوله: “تواصلنا مع قادة الصناعة والقطاع المالي، والجميع لا زال على الطاولة ويعمل بنية حسنة.”

الديناميكية هنا ملهمة. مؤيدو الرقابة الحكومية الأعلى يطالبون بمشروع القانون هذا أكثر من قطاع DeFi نفسه. وهذا يمنح الصناعة قوة تفاوض للمستقبل. كما قال هيوز، فإن التأخير يرسل إشارة واضحة: “إذا كانوا يريدون النجاح، فلا ينبغي أن يحفزونا على الهروب.”

مستقبل الإطار وديناميكيات السوق

تتوقع الصناعة عودة إطار معدل، ربما مع بنود أكثر معقولية. أظهرت قرار Coinbase بالتوقف أن حتى أكبر بورصة في البلاد مستعدة لرفض تهديد محتمل للابتكار. وهو رسالة مضادة للمشرعين بأن الصناعة موحدة في ضمان أن أي تنظيم جديد لن يكون قيدًا.

بينما يخضع الإطار لإعادة التفاوض، يظهر سوق العملات الرقمية أنماطًا مختلفة. يتداول البيتكوين حول 88,000 دولار بعد أن لم تغير الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما أدى إلى نشاط تداول معتدل. تحقق إيثريوم، سولانا، BNB، ودوجكوين مكاسب معتدلة، لكن قوة الدولار الأمريكي واستمرار ارتفاع السلع مثل الذهب والفضة والنحاس تفوق على أسواق العملات الرقمية.

يشير المحللون إلى أن البيتكوين يُستخدم أكثر كأصل عالي المخاطر ذو بيتا مرتفع بدلاً من كونه وسيلة للتحوط الاقتصادي الكلي. الأصل في حالة تجميع هبوطي، أقل من 30% عن ذروته في أكتوبر، ويجد صعوبة في تجاوز المقاومة الرئيسية بالقرب من 89,000 دولار.

وسط كل هذا، يبرز مشروع NFT الخاص بـ Pudgy Penguins كواحد من أقوى العلامات التجارية الأصلية للـNFT في الدورة، الذي يتحول من “سلع فاخرة رقمية” مضاربة إلى منصة شاملة لحقوق المستهلك. يشمل النظام البيئي منتجات فيجيال (مبيعات تجزئة تزيد عن 13 مليون دولار وأكثر من مليون وحدة مباعة)، ألعاب، ورمز PENGU الذي تم إطلاعه على نطاق واسع على 6 ملايين محفظة.

يعكس الوضع بأكمله أن توقف الإطار ليس خسارة، بل إعادة ضبط استراتيجية للإطار التنظيمي في مشهد العملات الرقمية في الولايات المتحدة.