استراتيجية الأسهم الممتازة لبلاك روك: استثمار بقيمة 3.8 مليار دولار في منتجات MSTR ذات العائد المرتفع

تملك صندوق iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF) التابع لـ BlackRock أكثر من 380 مليون دولار من منتجات الأسهم الممتازة ذات الصلة بـ MSTR، مما يعكس اعتراف الشركة العالمية الكبرى لإدارة الأصول بأداة الأسهم الممتازة الخاصة بـ Microstrategy. كونه محفظة مركزة على العائد، يوفر هذا الصندوق للمستثمرين خيار استثماري يجمع بين استقرار السندات وخصائص الأسهم.

أصبحت أسهم Stretch الممتازة رابع أكبر مراكز PFF، وتجاوزت توزيعات الأرباح الشهرية عائدًا مزدوج الأرقام

في هيكل حيازة PFF، يحتل منتج الأسهم الممتازة الدائم Stretch (STRC) الذي أطلقته Microstrategy المرتبة الرابعة، بمبلغ تخصيص قدره 210 مليون دولار، بنسبة 1.47%. تصميم هذا المنتج من الأسهم الممتازة فريد من نوعه: يدفع أرباح نقدية شهريًا، مع معدل عائد سنوي يصل إلى 11%، ويشمل آلية إعادة ضبط سعر الفائدة شهريًا لضمان تقلب السعر حول القيمة الاسمية البالغة 100 دولار، مما يقلل بشكل فعال من مخاطر تقلب السعر.

بالنسبة للمستثمرين المؤسساتيين الباحثين عن دخل ثابت، توفر أسهم Stretch نوعًا من التمويل القصير الأجل مع عائد مرتفع، وتختلف عن السندات التقليدية أو الأسهم العادية بخصائصها. يعكس تخصيص BlackRock الكبير اعتراف السوق بهذه الأدوات الجديدة من الأسهم الممتازة.

تنويع استثمار الأسهم الممتازة، STRF و STRD يوسّعان استراتيجية التنويع

لا يقتصر استثمار PFF في أسهم Microstrategy الممتازة على Stretch فقط. كما خصص الصندوق 97.5 مليون دولار لأسهم Strife (STRF) بنسبة 0.69%، و73 مليون دولار لأسهم Stride (STRD) بنسبة 0.51%، وهذان المنتجان يشكلان مع STRC بنية متعددة المستويات لخط منتجات الأسهم الممتازة الخاصة بـ BlackRock.

يعكس هذا التنويع في التخصيص نهج إدارة المخاطر للمؤسسات — من خلال توزيع المراكز بين عدة منتجات أسهم ممتازة، يقللون من مخاطر تقلبات منتج واحد. كما حصلت الأسهم العادية لـ MSTR على تخصيص بقيمة 90 مليون دولار (0.64%)، مما يدل على ثقة BlackRock في جودة أصول الشركة بشكل عام.

ديناميكيات السوق: تراجع أسهم MSTR العادية، واستقرار الأسهم الممتازة

في التعديلات السوقية الأخيرة، انخفضت أسهم MSTR العادية بنسبة 5% قبل السوق، مما يعكس تقلبات الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة. بالمقابل، يتداول STRC، كأداة أسهم ممتازة، بالقرب من 99.94 دولار، محافظًا على استقراره حول القيمة الاسمية، مما يؤكد مرة أخرى خاصية الحماية من المخاطر التي توفرها الأسهم الممتازة مقارنة بالأسهم العادية.

يبرز هذا التباين الدور الدفاعي للأسهم الممتازة في المحفظة — حيث تظهر قدرة أكبر على مقاومة الانخفاض عندما تتعرض الأصول ذات حقوق الملكية لضغوط.

لماذا أصبحت صناديق الأسهم الممتازة وجهة استثمارية جديدة للمؤسسات

يقدم صندوق PFF، الذي يركز على الأسهم الممتازة والأوراق المالية ذات الدخل في الولايات المتحدة، حلاً شاملاً للاستثمار في الأسهم الممتازة. بالمقارنة مع السندات ذات العائد المرتفع، تتمتع الأسهم الممتازة بمنافسة في العائد، ولكنها أقرب إلى حقوق ملكية الشركات من حيث الهيكل الرأسمالي، مع حماية أولوية السداد في حالات الإفلاس. يعكس استمرار زيادة استثمارات BlackRock الطلب طويل الأمد من السوق المؤسسي على أصول ذات عائد مرتفع ومخاطر منخفضة.

بيانات السوق ذات الصلة: أدوات استثمار متنوعة تواصل جذب الاهتمام

بالإضافة إلى استثمارات الأسهم الممتازة، جذب صندوق XRP الفوري تدفقات صافية قدرها 91.72 مليون دولار في يناير، مما يعكس اتجاهًا معاكسًا لصافي التدفقات الخارجة المستمرة من صندوق BTC الآجل. يدل ذلك على أن المستثمرين، عند السعي لتحقيق العائد وتنويع المخاطر، يوسعون نطاق تخصيص الأصول، متجهين من العملات الكبرى إلى أدوات استثمارية متنوعة.

من الجدير بالذكر أن تغير سعر XRP خلال 24 ساعة في يناير كان -1.87%، ومع ذلك لم يمنع ذلك تدفقات الأموال المستمرة إلى الصناديق المرتبطة، مما يدل على أن المؤسسات لا تزال تتبنى نظرة طويلة الأمد تجاه العملة.