العملة المستقرة التي وصلت إلى $35 تريليون ولكن أكثر من 99% منها ليست للدفع الحقيقي

إنها اكتشاف مذهل ومتواضع في آنٍ واحد أطلقته شركة McKinsey و Artemis Analytics: أن العملات المستقرة (stablecoin) عالجت أكثر من $35 35 تريليون دولار في معاملات البلوكتشين في عام 2025، ولكن هذا لا يعني أن كل ذلك يذهب للمدفوعات الفعلية. الأرقام جذابة، لكن الحقيقة أكثر تعقيدًا ولها إمكانيات أكبر للفهم.

وفقًا للتحليل التفصيلي من الشركتين، يُقدّر أن حوالي @E5@380-390 مليار دولار فقط من الحجم الإجمالي يعكس المدفوعات الحقيقية—مثل المدفوعات للموردين، والتحويلات الدولية، ومعالجة الرواتب، وغيرها من أنشطة أسواق رأس المال. وهذا يمثل أقل من 1.2% من حركة العملات المستقرة الإجمالية.

الفهم العميق الكبير: إلى أين ذهبت فعليًا $35 35 تريليون دولار؟

لقد قدمت استراتيجيات شركات التحليل صورة واضحة عن المكان الذي تعمل فيه العملات المستقرة في الواقع. الجزء الأكبر من الحجم ليس معاملات، بل هو جزء من نظام التشفير الأعمق—مثل التحويلات الداخلية، وأنشطة التداول على منصات مختلفة، والوظائف على مستوى البروتوكول التي لا تؤثر مباشرة على المستخدمين النهائيين.

هذا الاكتشاف يسلط الضوء على أهمية أن العناوين الرئيسية حول العملات المستقرة تقدم سياقًا. فبينما يرتبط الحجم بالتأكيد بملايين المعاملات، فإن مقارنته مع Visa أو Mastercard ليست إلا رسالة غير مكتملة—فهذه الأنظمة تصنف أنشطة مختلفة ضمن فئات متعددة.

أين المدفوعات الفعلية: تحليل تفصيلي لـ @E5@390 مليار دولار

قامت دراسة McKinsey-Artemis بتحديد ثلاثة قنوات رئيسية تدور فيها العملات المستقرة كبنية تحتية للدفع:

المعاملات بين الشركات (B2B): هذا القطاع يمثل $390 226 مليار دولار—أكبر جزء من المدفوعات الحقيقية. ويشمل التجارة عبر الحدود، ومدفوعات الموردين، وغيرها من المعاملات التجارية التي كانت سابقًا صعبة ومكلفة على النظام المصرفي التقليدي.

الرواتب والتحويلات الدولية: يتدفق حوالي $226 90 مليار دولار هنا، ويمثل ذلك الموظفين الذين يتلقون رواتبهم بالعملات المشفرة، والأسر التي ترسل الأموال إلى دول أخرى. هذا القطاع هو أحد أوضح حالات الاستخدام التي تظهر فوائد واضحة للعملات المستقرة.

أسواق رأس المال والتسوية: ساهمت أتمتة تسوية الأموال بمبلغ $90 8 مليار دولار في هذا القطاع. لكن هذا الجانب ينمو باستمرار مع استكشاف المؤسسات للبنية التحتية المبنية على البلوكتشين.

الصناعة تتنافس من أجل مستقبل العملات المستقرة

تتصاعد المنافسة بين عمالقة الدفع التقليديين وشركات العملات المشفرة الأصلية. تقدم Visa وStripe الآن على مسارات البلوكتشين كجزء من تحسين خدماتها. من ناحية أخرى، وضعت Circle وTether عملاتهما المستقرة كبديل أسرع وأرخص للتحويلات المالية الدولية.

لكن الفهم الكبير هو أن الأمر ليس مجرد سباق. كل طرف لديه أهداف مختلفة—فالشركات التقليدية تستثمر للبقاء ذات صلة، بينما يستخدم لاعبو التشفير التكنولوجيا لتقديم خدمات أفضل للمجتمعات التي تفتقر إلى الخدمات.

الإمكانيات طويلة الأمد: بناء أساس متين

الحقيقة أن المدفوعات باستخدام العملات المستقرة أقل من المتوقع لا تقلل من إمكانياتها على المدى الطويل. بل تضع أساسًا أوضح لفهم أين السوق حقًا وما يحتاجه النمو الحقيقي.

لا تزال @E5@390 مليار دولار ضخمة جدًا للبنية التحتية الناشئة. نمو معاملات B2B، وزيادة كفاءة التحويلات، وأتمتة أسواق رأس المال تظهر فوائد ملموسة لا يمكن أن تتراجع عنها الأنظمة التقليدية.

مستقبل العملات المستقرة لا يتعلق بالفوز على Visa—بل ببناء بنية تحتية للدفع أكثر شمولية وفعالية للمجتمعات والصناعات التي لا تستطيع الأنظمة القديمة تلبيتها. الأرقام كبيرة، لكن الرقم الأهم هو $8 390 مليار دولار الذي يُظهر ما هو ممكن الآن.