ثلاثة أسهم توزيعات أرباح مميزة للمراقبة: العثور على أفضل أسهم توزيعات الأرباح بخلاف توافق وول ستريت

عند بناء محفظة استثمارية مستدامة، تثبت بعض الاستراتيجيات أنها أكثر موثوقية من غيرها، مثل تحديد أفضل الأسهم ذات الأرباح التي تجمع بين توزيعات ثابتة وإمكانات نمو حقيقية. تتحدث البيانات عن نفسها: على مدى الخمسين عامًا الماضية، تفوقت الشركات التي توزع أرباحًا بانتظام على المساهمين بشكل كبير على نظيراتها غير المدفوعة للأرباح. وفقًا لأبحاث من Hartford Funds و Ned Davis Research التي تحلل الأداء بين 1973 و2024، حققت الشركات التي تدفع أرباحًا عائدات سنوية متوسطة قدرها 9.2%، أي أكثر من ضعف الـ 4.31% التي حققتها الشركات التي لا تدفع أرباحًا—وذلك مع تقلب أقل بكثير.

ومع ذلك، ليست جميع الشركات التي تدفع أرباحًا تستحق نفس القدر من الاهتمام. بينما يجذب العائد انتباه المستثمرين، فإن العلامات الحقيقية للجودة تعتمد على عوامل مثل استدامة الدفع، سجل الإدارة، وآفاق النمو الأساسية للشركة. من بين الآلاف من الخيارات المتداولة علنًا، تبرز مجموعة مميزة من أفضل الأسهم ذات الأرباح لالتزامها الاستثنائي بالمساهمين.

لماذا تظل أسهم الأرباح من بين أفضل الأسهم لبناء الثروة على المدى الطويل

يمتد جاذبية أسهم الأرباح إلى ما هو أبعد من الدخل الفوري. عادةً ما تظهر هذه الشركات ربحية ثابتة، ومرونة مثبتة خلال الدورات الاقتصادية، وتواصل شفاف حول الآفاق المستقبلية. يعكس جاذبيتها للمستثمرين على المدى الطويل حقيقة بسيطة: الشركات المستعدة لإعادة رأس المال للمساهمين مع إعادة استثماره للنمو تميل إلى أن تكون مؤسسات مدارة بشكل استثنائي جيد.

تُعد مدة نمو الأرباح مهمة بشكل كبير. الشركات التي زادت توزيعاتها عامًا بعد عام أو شهرًا بعد شهر تظهر انضباطًا تشغيليًا وثقة في نماذج أعمالها. يخلق هذا الاتساق فائدة مركبة للمستثمرين الصبورين، حيث يتحول العوائد الأولية المعتدلة إلى تدفقات دخل كبيرة على مدى عقود.

Realty Income: عملاق الأرباح الشهرية مع 133 زيادة متتالية في التوزيعات

من بين أكثر الأسهم ذات الأرباح شهرة شركة Realty Income (NYSE: O)، المعروفة باسم “شركة الأرباح الشهرية®”. هذا الموقع ليس مجرد خدعة تسويقية—بل يعكس تميزًا تشغيليًا حقيقيًا. منذ طرحها العام الأول في 1994، قدمت Realty Income 667 توزيعات شهرية متتالية للمساهمين. والأكثر إثارة للإعجاب، أن الشركة رفعت توزيعاتها لـ 113 ربعًا متتاليًا وزادت إجمالي أرباحها 133 مرة بشكل ملحوظ.

تستمد قوة الشركة من محفظة العقارات التجارية التي تضم أكثر من 15,500 عقار. بدلاً من السعي وراء فرص مضاربة، تركز Realty Income على المستأجرين من التجزئة المقاومين للركود: متاجر البقالة، الصيدليات، تجار التجزئة للراحة، متاجر الدولار، ومراكز خدمات السيارات. تولد هذه الأعمال حركة مرور المستهلكين بغض النظر عن الظروف الاقتصادية. تمتد مدة الإيجار المرجحة للشركة لما يقرب من تسع سنوات، مما يوفر رؤية واستقرارًا. عملية فحص المستأجرين الصارمة التي تتبعها الإدارة تعني أن حالات التخلف عن السداد نادرة جدًا.

تُظهر التحركات الأخيرة للشركة قدرتها على التكيف خارج نطاق التجزئة التقليدية. وسعت Realty Income إلى قطاع الألعاب وشكلت شراكات لتأجير مراكز بيانات مخصصة، مما يضعها في موقع للاستفادة من بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. هذا التنويع يكمل أعمالها الأساسية مع الحفاظ على مسار نمو الأرباح الذي يتوقعه المساهمون.

شركة مياه الولايات الأمريكية: سبعة عقود من الزيادات المستمرة في التوزيعات من عملاق المرافق

بينما تحظى Realty Income باعتراف وول ستريت، فإن شركة مياه الولايات الأمريكية (NYSE: AWR) تمثل فرصة توزيع أرباح غير مرئية. تعمل هذه الشركة في مجال المياه والمرافق وتتمتع بميزة غير معروفة لمعظم المستثمرين: تميزها بالانتماء إلى نادي “ملوك الأرباح” الحصري—الشركات العامة التي رفعت أرباحها السنوية الأساسية لمدة لا تقل عن 50 عامًا متتاليًا. تتصدر شركة مياه الولايات الأمريكية هذا النادي النخبوي بإعلانها عن عامها السبعين وواحد من النمو المستمر في الأرباح في أكتوبر 2025، مع استهداف إدارة الشركة لنمو سنوي مركب يتجاوز 7%.

تمتلك شركات المرافق ميزة هيكلية فطرية كمركبات استثمارية. فهي تعمل كاحتكارات إقليمية أو ثنائية الاحتكار، مما يعني أن تكاليف البنية التحتية تخلق حواجز طبيعية تمنع دخول المنافسين بسهولة إلى مناطق خدماتها. هذا يترجم إلى طلب عملاء متوقع للغاية على الخدمات الأساسية عامًا بعد عام.

تعزز شركة مياه الولايات الأمريكية خندقها التنافسي من خلال قسم خدمات العقود. بينما تشكل عمليات المياه والصرف الصحي جوهر الربحية، تدير شركتها الفرعية American States Utility Services البنية التحتية للمرافق العسكرية عبر 12 مقاطعة في كاليفورنيا بموجب عقود حكومية لمدة 50 عامًا. بالإضافة إلى ذلك، تعمل شركة Golden State Water كشركة مرافق منظمة تحت إشراف لجنة المرافق العامة بكاليفورنيا، مما يحد من مرونة التسعير ولكنه يلغي التعرض لأسعار الجملة.

شركة يورك للمياه: جوهرة غير مرئية مع قرنين من التوزيعات المستمرة

ربما تكون القصة الأكثر استثنائية عن الأرباح من شركة York Water (NASDAQ: YORW) التي تتخذ من بنسلفانيا مقرًا لها. كشركة بقيمة سوقية تبلغ 479 مليون دولار وأقل من 83,000 سهم يتداول يوميًا، تظل York غير معروفة تقريبًا للمستثمرين الأفراد. ومع ذلك، فإن مزود المياه والصرف الصحي الصغير الذي يخدم 57 بلدية عبر أربع مقاطعات في بنسلفانيا يحمل تميزًا فريدًا تمامًا: 209 سنوات متتالية من دفع الأرباح.

لتوضيح هذا الإنجاز: دفعت York للمساهمين تحت كل رئيس أمريكي باستثناء الثلاثة الأوائل. الشركة التي تليها من حيث القرب، Stanley Black & Decker، تتخلف عنها بستة عقود كاملة، مع 149 سنة. تمثل York ليس مجرد عمل تجاري، بل مؤسسة مالية حية تمتد عبر قرون متعددة.

مثل شركة مياه الولايات الأمريكية، تعمل York في بيئة مرافق منظمة حيث الطلب ثابت ومتوقع. قامت الإدارة بتعزيز النمو العضوي من خلال عمليات استحواذ مضافة، مستفيدة من تدفقات النقد التشغيلي المستمرة لتوسيع القدرة الخدمية تدريجيًا. تكمّل استراتيجية التوسع المدروس من خلال الاستحواذات المبادرات العضوية للنمو.

القيمة الحالية تظهر جاذبية خاصة. تتداول York Water عند مضاعف سعر إلى أرباح مقدّم قدره 19.4، وهو خصم بنسبة 34% عن متوسطها خلال خمس سنوات. نظرًا لاستقرار عملياتها ونسبتها الفريدة من حيث سجل الأرباح، تبدو التقييمات جذابة للمستثمرين الباحثين عن الدخل.

تحديد أفضل الأسهم ذات الأرباح: ما الذي يميز هؤلاء الثلاثة

عند تقييم أفضل الأسهم ذات الأرباح لمحفظتك، لا تقتصر على نسب العائد. تشترك الشركات التي تم تسليط الضوء عليها أعلاه في سمات مشتركة: فهي تعمل في صناعات ذات طلب هيكلي مستقر، وفرق إدارة ذات انضباط رأسمالي مثبت، وقدرة مثبتة على زيادة التوزيعات خلال الدورات الاقتصادية. سواء من خلال زيادات شهرية مثل Realty Income، أو زيادات سنوية مثل شركة مياه الولايات الأمريكية، أو استمرارية استثنائية تمتد لقرون مثل York Water، فإن هذه الشركات تعطي أولوية لعوائد المساهمين كمبدأ أساسي في التشغيل.

تدعم الأدلة التاريخية الاستثمار في الأسهم ذات الأرباح. ومع الجمع بين اختيار الشركات بعناية مع التركيز على الاستدامة بدلاً من الحد الأقصى للعائد، توفر أفضل الأسهم ذات الأرباح مسارًا لبناء ثروة موثوقة. تظهر هذه الأمثلة الثلاثة—من الرائد السوق المعروف إلى المرفق الإقليمي المهمل—أن فرص الأرباح موجودة عند كل مستوى من رؤوس الأموال السوقية للمستثمرين المميزين.