بورصة هونغ كونغ على أعتاب مزيد من المكاسب وسط تغير الديناميات العالمية

سوق الأسهم في هونغ كونغ يتجه بقوة نحو أسبوع تداول جديد، بعد أن حقق مكاسب ثابتة على مدى الجلسات الأربع الماضية مع ارتفاعات تراكمية تتجاوز 1 في المئة. مؤشر هانغ سنغ، الذي يتداول الآن فوق مستوى 26,760 نقطة بقليل، يستعد لافتتاح إيجابي آخر يوم الثلاثاء. يتعامل المشاركون في السوق بحذر مع اقتراب محفزات عالمية رئيسية: قرار السياسة النقدية المتوقع على نطاق واسع من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا الأسبوع سيجذب انتباه المستثمرين، في حين تواصل التوترات الجيوسياسية تشكيل المزاج عبر بورصات آسيا.

الارتفاع المستمر لمؤشر هانغ سنغ يشير إلى مرونة السوق الأساسية

أنهت البورصة جلسة الاثنين بارتفاع معتدل، حيث ربحت 16.01 نقطة أو 0.06 في المئة لتستقر عند 26,765.52، مع تقلب المؤشر بين 26,619.83 و26,911.44 خلال اليوم. على الرغم من أن الزيادة المطلقة في النقاط تبدو ضئيلة، إلا أن استمرار ارتفاع الأربعة جلسات يُظهر اهتمام شراء مستمر، خاصة من قبل المستثمرين المؤسساتيين الذين يضعون استراتيجياتهم قبل إعلانات السياسات الحاسمة. يعكس الاتجاه التصاعدي المستمر مرونة السوق الأساسية على الرغم من التحديات الكبيرة في قطاعات معينة.

تصاعد دوران القطاعات: القوة المالية تخفي ضعف التكنولوجيا

أظهر أداء اليوم تباينًا حادًا في قيادة القطاعات، ومن المرجح أن يستمر هذا التباين طوال الأسبوع. برزت الأسهم المالية والعقارية كالفائزين الواضحين، مع قوة من أسماء مثل شركة China Life Insurance التي قفزت بنسبة 2.03 في المئة، وCITIC التي تقدمت بنسبة 0.67 في المئة، وبنك الصين الصناعي والتجاري الذي ارتفع بنسبة 1.46 في المئة. كما قدمت شركات القطاع العقاري أداءً مميزًا — حيث قفزت Hang Lung Properties بنسبة 3.47 في المئة، وNew World Development بنسبة 4.35 في المئة، مما يشير إلى ثقة المستثمرين في تقييمات العقارات.

أما أسهم التكنولوجيا فكانت قصة مختلفة تمامًا. تراجعت شركة Alibaba Group، وهي الثقل الرئيسي في القطاع، بنسبة 1.96 في المئة، وتراجعت Xiaomi Corporation بنسبة 2.81 في المئة، وتراجعت WuXi Biologics بنسبة 2.80 في المئة. يعكس هذا التباين مخاوف السوق الأوسع بشأن تقييمات قطاع التكنولوجيا والتأثيرات المحتملة من تهديدات الرسوم الجمركية القادمة من واشنطن. كما عانت الأسماء المرتبطة بالمستهلكين، حيث هبطت Li Ning بنسبة 4.14 في المئة، وNongfu Spring بنسبة 3.26 في المئة — مما يوحي بأن مخاوف الإنفاق الاختياري تؤثر على مزاج المستثمرين.

السياق العالمي: انعطاف الاحتياطي الفيدرالي يلوح في الأفق بينما تستمر تهديدات الرسوم الجمركية

القوة في بورصة هونغ كونغ تحدث ضمن سياق أوسع من التفاؤل الحذر في وول ستريت. افتتحت سوق الأسهم الأمريكية يوم الاثنين على ارتفاع وحافظت على المكاسب طوال الجلسة: ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي 313.69 نقطة (0.64 في المئة) ليصل إلى 49,412.40، وارتفع مؤشر ناسداك 100.11 نقطة (0.43 في المئة) ليصل إلى 23,601.36، وزاد مؤشر S&P 500 بمقدار 34.62 نقطة (0.50 في المئة) ليصل إلى 6,950.23.

ومع ذلك، فإن القصة الحقيقية تكمن في ما سيحدث يوم الأربعاء. سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن السياسة النقدية، مع مراقبة المتداولين ليس فقط لإعلان سعر الفائدة نفسه — المتوقع أن يبقى دون تغيير — ولكن الأهم من ذلك، للبيان المصاحب لأي تغييرات دقيقة في التوجيه المستقبلي. حتى التغييرات اللغوية الطفيفة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على كيفية تقييم المستثمرين للمخاطر عبر الأسواق الآسيوية، بما في ذلك بورصات هونغ كونغ.

ويزيد من تعقيد التوقعات تهديد الرئيس دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100 في المئة على البضائع الكندية المرتبطة بمفاوضات أوسع حول اتفاقية تجارة حرة محتملة مع الصين. تحمل هذه التوترات التجارية تداعيات مباشرة على بورصة هونغ كونغ، نظرًا للدور الحاسم الذي تلعبه المدينة في تسهيل تدفقات رأس المال عبر الحدود، وارتباطها بشركات متعددة الجنسيات معرضة لاضطرابات التجارة.

أسواق الطاقة والضغوط الأساسية

تراجعت أسعار النفط يوم الاثنين، حيث انخفضت عقود خام غرب تكساس الوسيط لشهر مارس بمقدار 0.42 دولار أو 0.69 في المئة لتستقر عند 60.65 دولار للبرميل. يعود الانخفاض إلى استئناف الإنتاج في كازاخستان، مما يخفف من مخاوف العرض، على الرغم من أن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط منعت خسائر أعمق. بالنسبة لأسواق آسيا والشركات ذات التعرض للطاقة، فإن اتجاه النفط يبقى مصدر قلق ثانوي مقارنة بأسعار الفائدة وسياسة التجارة، لكن انخفاض تكاليف الطاقة قد يوفر دعمًا محدودًا لربحية الشركات.

ما ينتظر بورصة هونغ كونغ

مع استعداد بورصة هونغ كونغ للأسبوع القادم، ستتحدد ديناميكيات السوق بواسطة ثلاثة قوى رئيسية: إشارة السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، التقدم (أو عدمه) في مفاوضات التجارة، ومرونة أرباح الشركات. قد يستمر دوران القطاعات الذي لوحظ يوم الاثنين — مع أداء الأسهم ذات العوائد الموزعة والدفاعية بشكل جيد، متفوقة على أسهم النمو المتقلبة — إذا زادت حالة عدم اليقين السياسي. قد يرى المستثمرون المريحون من تقلبات السوق أن الضعف في التكنولوجيا فرصة للشراء، في حين قد يفضل المشاركون الحذرون خصائص الاستقرار في الأسهم المالية والعقارية. المشهد مهيأ لتحركات اتجاهية مهمة بمجرد أن يتحدث الاحتياطي الفيدرالي.