ما الذي يجعل أفضل سهم توزيع أرباح؟ ثلاثة بناة ثروات مجربة على مر الزمن

عند البحث عن أفضل الأسهم ذات العائد التوزيعي للتمسك بها خلال دورات السوق، يركز معظم المستثمرين على نسبة العائد فقط. وهذه مشكلة. فالأسهم التي تتفوق حقًا في بناء الثروة تجمع بين نمو توزيعات أرباح معنوي، وتقييمات معقولة، وقدرة على الصمود خلال الاضطرابات الاقتصادية. ثلاثة شركات تبرز في هذه الفئة—وهي شركات ربما تعرفها بالفعل.

فهم المعايير وراء اختيار أفضل الأسهم ذات العائد التوزيعي

قبل الغوص في الأسماء المحددة، من الجدير فهم ما يميز الموزعين العاديين عن المؤدين الاستثنائيين على المدى الطويل. ثلاثة عوامل هي الأهم:

السجل المثبت لنمو التوزيعات: أقوى الأسهم ذات العائد التوزيعي أظهرت قدرتها على زيادة المدفوعات بشكل منتظم، سنة بعد سنة. كل من الأسهم الثلاثة التي نبرزها هنا سجلت على الأقل 20 سنة متتالية من زيادة توزيعاتها—مستوى من الالتزام يميز الأسهم ذات العائد التوزيعي الموثوق حقًا عن غيرها.

المرونة خلال دورات السوق: أفضل الأسهم ذات العائد التوزيعي لا تذعر عندما تضرب التقلبات السوقية. هذا يعني النظر إلى درجات بيتا—مقياس حركة السهم مقارنة بالسوق الأوسع. بيتا الأقل تشير إلى أداء أكثر استقرارًا. تتراوح الأسهم التوزيعية التي ندرسها هنا من 0.13 إلى 0.82 بشكل ملحوظ، مما يوحي بأنها ستصمد بشكل أفضل عندما يتعثر السوق الأوسع.

الاعتراف بالعلامة التجارية: جميعها شركات معروفة على نطاق واسع للمستهلكين. هناك ميزة في الالتزام بأعمال يفهمها معظم المستثمرين على أساس أساسي. قوة علاماتها التجارية ونماذج أعمالها المألوفة غالبًا ما تشير إلى استدامة طويلة الأمد.

كوستكو: السهم الغالي الذي يستحق كل قرش

كوستكو للمبيعات بالجملة (NASDAQ: COST) يوضح لماذا التركيز فقط على عائد التوزيع يفوت الهدف. العائد الحالي يقف عند أقل من 0.6%—وهو بالكاد مثير للإعجاب من النظرة الأولى. لكن ذلك المدفوع البسيط يعكس واقعًا استثنائيًا: هذا المشغل للمخازن أعاد للمساهمين على المدى الطويل حوالي 2800% خلال العشرين سنة الماضية، مع رفع توزيعاته كل عام خلال تلك الفترة.

الأساسيات التشغيلية للشركة تفسر هذا الأداء الاستثنائي. كوستكو حققت نموًا إيجابيًا في الإيرادات في 33 من آخر 34 سنة، وهو استمرارية تحافظ على مكافأة المساهمين حتى عندما يواجه الاقتصاد صعوبات. نموذج العضوية، إلى جانب انخفاض معدل دوران الموظفين وفلسفة تمرير التوفير للمشترين، يخلق ميزة تنافسية دائمة.

اليوم، تتداول كوستكو عند 46 مرة أرباحها المستقبلية—وهو سعر مرتفع بلا شك مقارنة بمعدلات السوق الأوسع. ومع ذلك، يعكس هذا السعر المميز الجودة التي يشتريها المستثمرون. عند النظر إلى أفضل الأسهم ذات العائد التوزيعي، أحيانًا يكون الدفع مقابل التميز أكثر منطقًا من السعي وراء بدائل أرخص.

تفصيل غالبًا ما يُغفل عنه: كوستكو توزع بشكل دوري توزيعات خاصة، تكمل المدفوعات الفصلية العادية وتوفر عوائد رأس مال إضافية دون الحاجة لملاحقة عوائد عادية أعلى.

تارجت: شركة توزيع أرباح منسية بأسعار مغرية

تارجت (NYSE: TGT) اتخذت مسارًا مختلفًا تمامًا لتظهر كواحدة من أفضل الأسهم ذات العائد التوزيعي التي يمكن امتلاكها. كانت مفضلة للمستثمرين، لكن الشركة تراجعت—خسرت حصتها السوقية وواجهت تحديات في مبيعات المتاجر المماثلة. ومع ذلك، فإن هذه الصعوبات خلقت فرصة.

الرقم يروي قصة مقنعة. تارجت أكملت للتو عامها الخامس والخمسين من زيادة التوزيعات، مما يمنحها لقب “ملك التوزيعات”—وهو إنجاز نادر في قطاع التجزئة. على الرغم من هذه الإنجازات، تتداول الأسهم الآن عند 14 مرة أرباحها المعدلة للسنة المالية القادمة البالغة 7.50 دولارات للسهم. هذا التقييم ينطبق على شركة كانت تاريخيًا أغلى بكثير.

القيادة الجديدة التي ستصل هذا الشهر تشير إلى نية الإدارة لعكس الأداء الضعيف مؤخرًا. محللو وول ستريت يتوقعون بالفعل عودة النمو في الإيرادات والربحية في السنة المالية القادمة. للمستثمرين الصبورين الذين يمتلكون هذا السهم التوزيعي بينما تتعافى الظروف، قد يكون التوقيت حكيمًا—شراء شركة توزيع أرباح حقيقية بينما السوق يعرض خصمًا كبيرًا.

كوكاكولا: السهم التوزيعي الدفاعي النهائي

كوكاكولا (NYSE: KO) تمثل المعيار الذهبي للمستثمرين على المدى الطويل في التوزيعات. عملاق المشروبات حقق 63 سنة متتالية من زيادة التوزيعات السنوية—سلسلة استثنائية تتجاوز فترات الركود السوقي و10 أسواق هابطة على الأقل. هذا المستوى من الاستمرارية لا يكاد يُضاهى.

على صعيد التقلبات، تظهر كوكاكولا خصائص دفاعية تجعلها سهمًا توزيعيًا مثاليًا للأوقات غير المؤكدة. معامل بيتا لمدة سنة واحده عند 0.13 هو الأدنى بين هذه الشركات الثلاث، مما يعني أن تقلبات السعر ستكون أقل مقارنة بالسوق بشكل عام.

بعيدًا عن أعمال المشروبات الغازية الرئيسية، تدير كوكاكولا محفظة متنوعة تشمل المياه، القهوة، الشاي، مشروبات الرياضة، العصائر، ومنتجات الألبان. هذا التنوع يحمي السهم التوزيعي من الاتجاهات الدورية التي تؤثر على فئة واحدة. علاوة على ذلك، فإن هامش الربح الصافي الحالي للشركة البالغ 27.3% يمثل أعلى مستوى له خلال 15 سنة، مما يدل على قوة التسعير والتميز التشغيلي.

عند 22 مرة أرباحها المستقبلية، أصبح شراء كوكاكولا أكثر معقولية مقارنة بفترة فقاعة الدوت-كوم، حين كانت تتداول بمعدلات تتجاوز 50 مرة أرباحها المستقبلية. مزيج التقييم المعقول وإمكانات النمو في التوزيعات على مدى الأجيال يجعل هذا السهم التوزيعي جذابًا بشكل خاص.

اختيار أفضل الأسهم ذات العائد التوزيعي وفقًا لوضعك

تمثل هذه الشركات الثلاث فلسفات مختلفة تمامًا في الأسهم التوزيعية. كوستكو تلبي المستثمرين الذين يريحهم دفع أسعار عالية من أجل بناء الثروة. تارجت تجذب المستثمرين الباحثين عن القيمة ومستعدين للمراهنة على انتعاش. كوكاكولا تناسب من يبحثون عن استقرار دفاعي مع تنويع دولي.

أفضل الأسهم ذات العائد التوزيعي ليست واحدة تناسب الجميع. يعتمد اختيارك على تحملك للمخاطر، أفقك الزمني، وقناعتك بآفاق الأعمال على المدى القريب. ما يوحدها جميعًا هو القدرة المثبتة على مكافأة المساهمين الصبورين على مدى عقود، مما يجعل كل واحدة منها جديرة بالنظر الجدي لبناء الثروة على المدى الطويل.