لماذا تعتبر استراتيجية الصناديق المتداولة ذات الوزن المتساوي منطقية في سوق يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا

منذ أن تسارعت موجة الذكاء الاصطناعي خلال عام 2023، ظهرت ديناميكية سوق غريبة. فقد ارتفعت مجموعة صغيرة من شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة بشكل كبير، بينما ظل السوق الأوسع أكثر هدوءًا. هذا التركيز يخلق معضلة حقيقية للمستثمرين الذين لديهم 2,000 دولار للاستثمار: قد لا توفر استراتيجيات المؤشر التقليدية بعد الآن التعرض المتوازن الذي كانت تقدمها سابقًا. الحل يكمن بشكل متزايد في إعادة النظر في كيفية بناء محفظة الصناديق المتداولة (ETF) الخاصة بك.

المشكلة الهيكلية مع التركيز

عندما استحوذ جنون الذكاء الاصطناعي على عام 2023، فعل أكثر من مجرد تعزيز بعض الأسهم—بل شوه بشكل أساسي بنية الصناديق المؤشر التقليدية. يقف ارتفاع شركة Nvidia بنسبة 1,200% منذ أواخر 2022 في مركز هذه القصة، حيث بلغ رأس مالها السوقي أكثر من 4.75 تريليون دولار. تبعتها مايكروسوفت وأمازون وAlphabet وبروادكوم مسارات مماثلة، على الرغم من أن أداء شركة الرقائق العملاقة لم يقترب من الانفجار الذي حققته Nvidia.

إليك الواقع غير المريح: هذه الشركات الخمسة، جنبًا إلى جنب مع شركتين أخريين—ما يُعرف بـ “السبع الرائعة”—تسهم الآن بحوالي ثلث إجمالي مكاسب مؤشر S&P 500 منذ 2023. والأكثر دلالة، أن هذه السبع الأسماء تمثل مجتمعة 39% من القيمة السوقية الإجمالية للمؤشر. للمستثمرين الذين يستخدمون منتجات الصناديق المتداولة ذات الوزن السوقي التقليدي، هذا يخلق ضعفًا خفيًا.

خذ الأرقام في الاعتبار. في الصناديق ذات الوزن السوقي مثل صندوق SPDR S&P 500 (SPY) وVanguard S&P 500 (VOO)، تسيطر Nvidia وحدها على أكثر من 8% من أصول المحفظة. أما مايكروسوفت وآبل فكل منهما يسيطر على ما يقرب من 7%. في حين أن أسهم التكنولوجيا بشكل عام تشكل 36% من هذه المحافظ التقليدية. هذا التركيز يترك المستثمرين في المؤشر معرضين للخطر بشكل كبير إذا فقدت قصة الذكاء الاصطناعي زخمها أو واجهت تصحيحًا مهمًا.

البديل: صندوق ETF ذو الوزن المتساوي

يعمل صندوق Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) وفق مبدأ مختلف تمامًا. بدلاً من وزن الحيازات حسب القيمة السوقية، يحتفظ بأوضاع تقريبًا متساوية في جميع مكونات مؤشر S&P 500—كل منها عادة يمثل حوالي 0.2% من أصول الصندوق. الاختلاف الهيكلي عميق.

هذا النهج البسيط لإعادة التوازن يحقق نتيجتين مهمتين في آن واحد. أولاً، يقلل بشكل كبير من مخاطر التركيز. بدلاً من الرهان على استمرار هيمنة Nvidia وMicrosoft وزملائهم، أنت تحافظ على رهان أكثر توازنًا عبر جميع قطاعات السوق. ثانيًا، يعيد التوازن بشكل طبيعي التعرض للقطاعات بطريقة أكثر صحة. بينما تمثل التكنولوجيا 36% من منتجات المؤشر ذات الوزن السوقي التقليدي، يقلل النهج المتساوي من ذلك إلى حوالي 15%. وعلى العكس، ترتفع حصة الأسهم الصناعية من 8% في صناديق المؤشر التقليدية إلى ما يقرب من 16% في صندوق الوزن المتساوي، مما يوفر مشاركة أكثر أهمية في القطاعات التي قد تتوقع أداءً فائقًا كبيرًا.

المقايضة التي تحتاج إلى فهمها

الصدق يتطلب الاعتراف بعيوب الاستراتيجية. إذا استمر تسارع ثورة الذكاء الاصطناعي وواصلت أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة ارتفاعها، فمن المحتمل أن يتفوق صندوق RSP على كل من SPY وVOO. هذا هو ثمن وضعك الدفاعي. المستثمرون الذين يركزون على الأرباح ويؤمنون بأن تقدم الذكاء الاصطناعي لا يمكن إيقافه قد يختارون بشكل معقول البقاء مع منتجات الصناديق المتداولة ذات الوزن السوقي التقليدي.

ومع ذلك، نادراً ما يتحرك السوق في اتجاه واحد إلى الأبد. يتداول مؤشر S&P 500 حالياً عند نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 26 مرة أرباحه التاريخية—وهو رقم مرتفع بشكل كبير بسبب التركيز على أسماء التكنولوجيا. هذا يشير إلى وجود مخاطر كبيرة جنبًا إلى فرصة. قد يكون النهج المتوازن هو تخصيص 2,000 دولار الخاص بك إلى صندوق ETF ذو الوزن المتساوي، مع بناء مراكز بشكل منفصل في أسهم الذكاء الاصطناعي أو منتجات ETF المرتكزة على الذكاء الاصطناعي التي تؤمن بها أكثر.

مسار عملي للمستقبل

الخطأ الذي يجب تجنبه الآن هو التوقف عن العمل. تجاهل الواقع الواضح بأن تقييم السوق أصبح مائلًا بشكل خطير نحو عدد قليل من الأسهم يمثل مخاطرة حقيقية للمحفظة. أموالك البالغة 2,000 دولار تستحق استثمارًا مدروسًا، وليس قبولًا سلبيًا لتحريفات السوق.

استراتيجية صندوق ETF ذو الوزن المتساوي لن تضمن أداء يتفوق على السوق. تظهر التجربة أن اختيار الأسهم، حتى من قبل محترفين مخضرمين، عادةً ما يقل أداؤه عن أداء السوق العام على مدى فترات طويلة. لكن بناء أساس مؤشر أكثر توازنًا مع الحفاظ على تعرض منفصل للمجالات التي ترى فيها إمكانات نمو حقيقية يمثل مسارًا وسطًا حقيقيًا—واحد لا يكلف شيئًا في نفقات التنفيذ ولكنه يعالج الثغرات الهيكلية التي تواجهها المحافظ المركزة على المؤشر.

لقد خلق طفرة الذكاء الاصطناعي في 2023 فائزين ومخاطر على حد سواء. كيف تضع نفسك—سواء بالتمسك بالتركيز أو باعتماد التوازن—سيؤثر بشكل كبير على ما إذا كنت ستشارك في المكاسب المستقبلية أو تتكبد خسائر غير متوقعة.