قطاع أسهم البرمجيات يتسارع: ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته

صناعة البرمجيات العالمية تشهد لحظة تحول. مبادرات التحول الرقمي عبر المؤسسات، جنبًا إلى جنب مع التكامل الهائل للذكاء الاصطناعي وتقنيات السحابة، تخلق فرصًا غير مسبوقة لأسهم البرمجيات لتحقيق عوائد كبيرة. مع توقع أن يحقق سوق البرمجيات العالمي معدل نمو سنوي مركب بنسبة 11.3% حتى عام 2030—ليصل إلى 1.4 تريليون دولار—يصبح المستثمرون أكثر وعيًا بإمكانات القطاع كركيزة لمحافظ تعتمد على التكنولوجيا.

الذكاء الاصطناعي وتقنيات السحابة يعيدان تشكيل مشهد البرمجيات

هناك قوتان مهيمنتان تعيدان تعريف كيفية عمل الشركات البرمجية وتنافسها. أولاً، الانتقال إلى بنية تحتية سحابية واعتماد نماذج البرمجيات كخدمة (SaaS) يستمران في توليد إيرادات متوقعة ومتكررة، مع تقديم القدرة على التوسع والكفاءة من حيث التكلفة للعملاء. لقد غير هذا التحول بشكل جذري نموذج عمل البرمجيات، مكافئًا الشركات التي يمكنها تقديم حلول مرنة تعتمد على الاشتراك.

في الوقت نفسه، أصبح الذكاء الاصطناعي وتقنيات التعلم الآلي مدمجين بشكل متزايد في جوهر تطبيقات المؤسسات. تقوم شركات البرمجيات بسرعة بدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي في منصات الإنتاجية، وأنظمة خدمة العملاء، وأدوات تخطيط موارد المؤسسات—مُولدةً عروض قيمة جديدة تعزز المزايا التنافسية. وفقًا لأبحاث الصناعة، من المتوقع أن تصل الإنفاقات على تكنولوجيا المعلومات عالميًا إلى 6.08 تريليون دولار في عام 2026، مع توقع أن يرتفع إنفاق البرمجيات والخدمات بنسبة 15.2% في ذلك العام. هذا المسار الإنفاقي يبرز الطلب القوي على حلول برمجية متقدمة مدعومة بتقنيات ذكية.

محركات السوق: لماذا تجذب أسهم البرمجيات الانتباه

ثلاث اتجاهات حاسمة تدفع القطاع قدمًا. بالإضافة إلى زخم الذكاء الاصطناعي والسحابة، أصبحت الأمن السيبراني أولوية لا يمكن التنازل عنها مع تزايد سطح الهجمات على منصات السحابة. الشركات التي تعتمد هياكل الثقة الصفرية، وإدارة الهوية المتقدمة، والكشف عن التهديدات المدعوم بالذكاء الاصطناعي، مهيأة لاحتلال حصة سوقية كبيرة.

بالإضافة إلى ذلك، يحتل قطاع البرمجيات—خصوصًا ضمن فئة الحوسبة والتكنولوجيا الأوسع—مركزًا من أعلى 28% من قطاعات الصناعة من حيث آفاق النمو. هذا الزخم يعكس رياحًا مؤاتية حقيقية للسوق: فالأعمال ليست فقط تحافظ على استثماراتها الحالية في البرمجيات، بل توسع ميزانياتها بنشاط لمبادرات التحول الرقمي.

ثلاث أسهم برمجيات تستحق النظر في المحفظة

Simulations Plus (SLP) تمثل شركة برمجيات متخصصة في مجال أبحاث الأدوية. تطور الشركة منصات نمذجة ومحاكاة متقدمة تجمع بين الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي مع تحليلات فارماكوكينيتية متطورة، مما يسرع اكتشاف الأدوية وعمليات التنظيم. على الرغم من تراجع الإيرادات في الربع الرابع بنسبة 6% على أساس سنوي إلى 17.5 مليون دولار وسط إنفاق حذر على الأدوية الحيوية، إلا أن إيرادات السنة المالية 2025 الكاملة نمت بنسبة 13% إلى 79.2 مليون دولار. يتوقع الإدارة نموًا منخفضًا في الأرقام المفردة مع التحول نحو تدفقات عمل مدمجة مع السحابة—وهو إعادة تموضع استراتيجي قد يحقق مكاسب كبيرة مع استقرار ظروف السوق.

Synopsys (SNPS) تتصدر موقعًا قياديًا في أتمتة التصميم الإلكتروني، وهو قطاع حاسم مع تسارع الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. أدت عملية استحواذ الشركة في يوليو 2025 على ANSYS إلى إنشاء عملاق صناعي يمتد عبر تصميم السيليكون، وتطوير حقوق الملكية الفكرية، وقدرات المحاكاة الشاملة. تستفيد SNPS من الطلب المتزايد على أدوات تصميم الرقائق المتقدمة اللازمة لتشغيل أحمال العمل الخاصة بالذكاء الاصطناعي. تتوقع الشركة أن تتراوح إيرادات السنة المالية 2025 بين 7.03 و7.06 مليار دولار، مع أرباح غير مبنية على أساس GAAP متوقعة بين 12.76 و12.80 دولار للسهم. على الرغم من أن حقوق الملكية الفكرية للتصميم تواجه ضغطًا على المدى القصير، إلا أن الموقع الاستراتيجي العام يظل جذابًا للمستثمرين الباحثين عن تعرض لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

The Descartes Systems Group (DSGX)، شركة كندية رائدة في SaaS، تقدم حلول لوجستية قائمة على السحابة تعزز الكفاءة التشغيلية للمؤسسات التي تدير سلاسل إمداد معقدة. وصلت إيرادات الربع الثالث من السنة المالية 2026 إلى 187.7 مليون دولار، محققة نموًا بنسبة 11% على أساس سنوي. يعزز استحواذ الشركة الأخير على Finale، منصة جرد سحابي تخدم أعمال التجارة الإلكترونية، نظامها البيئي السحابي وي diversifies مصادر الإيرادات. مع توقع أن يكون EBITDA المعدل الأساسي حوالي 62.5 مليون دولار في الربع الرابع، تظهر DSGX مرونة مالية لنماذج البرمجيات القائمة على الاشتراك.

خلفية التقييم واعتبارات المخاطر

يتداول قطاع البرمجيات حاليًا بمضاعف سعر الربح المستقبلي (P/E) قدره 29.28 مرة، وهو أعلى قليلاً من مضاعف S&P 500 البالغ 23.59 مرة. بينما يعكس هذا علاوات مبررة لإمكانات النمو، يجب على المستثمرين أن يدركوا عدم اليقين المستمر. الضعف الاقتصادي الكلي، وتقلبات سلاسل التوريد، وضغوط التضخم على إنفاق الشركات—لا سيما الشركات الصغيرة والمتوسطة—تشكل تحديات قصيرة الأمد. على مدى العام الماضي، تأخر القطاع عن مؤشرات السوق الأوسع، حيث حققت أسهم البرمجيات زيادة بنسبة 3.3% فقط مقارنة بارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 16.3%.

نظرة مستقبلية: زخم مستدام لأسهم البرمجيات

على الرغم من التحديات الدورية، فإن العوامل الهيكلية التي تدعم أسهم البرمجيات لا تزال قائمة. تسريع اعتماد السحابة، وتعمق دمج الذكاء الاصطناعي، وزيادة الإنفاق على الأمن السيبراني تخلق زخمًا يمتد لعدة سنوات لشركات البرمجيات ذات الموقع الاستراتيجي. ينبغي على المستثمرين الذين يقيّمون أسهم البرمجيات التركيز على الشركات التي تظهر تقدمًا ملموسًا في هجرة السحابة، ونشر ميزات الذكاء الاصطناعي ذات المعنى، وقياسات اشتراك مرنة. على الرغم من أن عدم اليقين الاقتصادي الكلي يستدعي الحذر، إلا أن مسار النمو طويل الأمد للقطاع يشير إلى أن اختيار الأسهم البرمجية بعناية يمكن أن يعزز أداء المحافظ بشكل كبير.