استنادًا إلى البيانات على السلسلة، يظهر سوق البيتكوين$BTC حاليًا نمطًا نموذجيًا يتميز بوجود تباين واضح في السلوك بين كبار الملاك والمستثمرين الأفراد الصغار. هذا النمط ليس نادرًا في دورات تقلبات السوق المشفرة، لكن مدة استمراره ووضوحه يستحقان دراسة متعمقة.

الكيانات التي تمتلك كميات كبيرة من البيتكوين، والتي يُطلق عليها عادة الحيتان العملاقة، غالبًا ما تعكس سلوكياتها استراتيجيات طويلة الأمد بدلاً من تقلبات عاطفية قصيرة الأمد. عندما يشهد السوق تصحيحًا في الأسعار، يميل هؤلاء المشاركون ذوو القوة المالية الكبيرة إلى اعتبار ذلك فرصة للتراكم. تظهر البيانات أن عدد العناوين التي تمتلك أكثر من 1000 بيتكوين في فترة استقرار الأسعار ينمو بشكل معاكس للاتجاه، مما يدل بقوة على أنهم يمتصون ضغط البيع في السوق. قد يكون وراء هذا السلوك إيمان طويل الأمد بقيمة البيتكوين، أو جزءًا من استراتيجيات تخصيص الأصول الكلية الخاصة بهم.
بالمقابل، يظهر المستثمرون الأفراد الذين يمتلكون كميات أقل من البيتكوين ميلًا واضحًا لتجنب المخاطر. غالبًا ما يكون البيع المستمر مدفوعًا بمشاعر السوق قصيرة الأمد، مثل الخوف من انخفاض الأسعار أكثر أو رد فعل على خسائر فورية. هذا السلوك الجماعي غالبًا ما يكون ذاتي التكرار، حيث أن البيع نفسه قد يزيد من ضغط الهبوط على الأسعار، مما يخلق دورة رد فعل.
من منظور هيكل السوق، يمكن اعتبار سلوك تراكم الحيتان قوة استقرار محتملة للسوق. فهي توفر دعمًا من جانب الشراء عند القاع، مما يساعد على تقليل حدة الاتجاه الهبوطي. ومع ذلك، قد يؤدي ذلك أيضًا إلى زيادة تركيز السوق، وهو جانب يتطلب مراقبة مستمرة.
تشير مصادر بيانات متعددة إلى أن هذا التباين في سلوك المالكين الكبار والصغار استمر منذ نهاية العام الماضي حتى الآن، مما يدل على أن الأمر ليس حادثًا معزولًا، بل جزء من اتجاه أوسع. غالبًا ما يظهر هذا التباين بالقرب من نقاط التحول الحاسمة في دورة السوق، حيث يكون الاختلاف في المعتقدات بين المستثمرين على المدى الطويل والمتداولين على المدى القصير أكثر وضوحًا.
من الجدير بالذكر أن بعض الحالات الاستثنائية تظهر، على سبيل المثال، خلال فترات قصيرة، حيث يظهر جميع الجماعات سلوك زيادة الحيازة، وهو ما يحدث عادةً بعد انخفاض سريع في الأسعار وارتداد سريع. بشكل عام، تدعم أنماط البيانات الحالية الاتجاه الرئيسي لتراكم الحيتان وتوزيع المستثمرين الأفراد. في النهاية، يعكس هذا الديناميكيات السوقية الاختلافات الجذرية بين مجموعات المشاركين حول قيمة البيتكوين والأطر الزمنية، حيث يتبنى الملاك الكبار عادةً نظرة طويلة الأمد، بينما يكون الملاك الصغار أكثر عرضة لتأثير تقلبات الأسعار قصيرة الأمد. فهم هذا الديناميك مهم جدًا لتحليل مشاعر السوق والتحولات المحتملة في الاتجاهات.