خيارات لووي في مارس: استراتيجيات الدخل لتحقيق أهداف المستثمرين المختلفة

شركة Lowe’s Companies Inc (LOW) فتحت مؤخرًا أبواب عقود خيارات جديدة تنتهي في مارس، مما يخلق فرصًا جديدة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. سوق الخيارات يوفر استراتيجيتين مميزتين تستحقان الدراسة—واحدة تركز على بيع الخيارات (الپوت) والأخرى على كتابة المكالمات المغطاة. كل نهج يقدم ملفات مخاطر ومكافآت مختلفة تتناسب مع أهداف استثمارية وتوقعات سوقية متنوعة.

فرصة بيع الپوت في عقد مارس

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في شراء أسهم LOW، فإن استراتيجية بيع الپوت تمثل بديلًا مثيرًا للاهتمام عن الشراء بالسعر السوقي. يتميز انتهاء صلاحية مارس بعقد پوت بسعر تنفيذ 275.00 دولار حاليًا يعرض بـ 7.15 دولار للسهم. من خلال بيع هذا الپوت، يتعهد المستثمر بشراء الأسهم بسعر 275.00 دولار، لكنه في الوقت نفسه يجمع العلاوة مقدمًا. هذه الآلية تقلل بشكل فعال من تكلفة الدخول إلى 267.85 دولار للسهم (باستثناء العمولات)—خصم جذاب مقارنة بالمستوى الحالي للتداول البالغ 277.47 دولار.

يصبح الميزة الرياضية أوضح عند النظر إلى الاحتمالات. سعر التنفيذ البالغ 275.00 دولار يقع تقريبًا 1% أدنى من السعر السوقي، مما يصنفه كخارج من المال. تشير النماذج التحليلية الحالية إلى أن هناك حوالي 57% احتمالية أن تنتهي صلاحية هذا العقد بدون قيمة، مما يعني أن بائع الپوت يحتفظ بالعلاوة دون الحاجة لشراء الأسهم. إذا حدث هذا السيناريو، فإن العلاوة البالغة 7.15 دولار تولد عائدًا بنسبة 2.60% على رأس المال الملتزم، مما يترجم إلى عائد سنوي يقارب 22%. هذا المقياس للدخل المعدل بالمخاطر هو ما يشير إليه مجتمع الخيارات باسم YieldBoost.

فهم بيئة التقلب يساعد في وضع هذا الفرص في سياقها. التقلب الضمني المضمن في عقد الپوت هذا يبلغ 28%، مقارنة بالتقلب الفعلي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية البالغ 25%. هذا الارتفاع الطفيف يشير إلى توفر بعض العلاوة التي يمكن للبائعين الاستفادة منها.

استراتيجية المكالمات المغطاة: نهج انتهاء صلاحية مارس

على الجانب الآخر من طيف الاستراتيجيات، توجد استراتيجية المكالمات المغطاة للمساهمين الباحثين عن دخل ثابت. المستثمر الذي يشتري LOW عند السعر الحالي البالغ 277.47 دولار يمكنه في الوقت نفسه بيع عقد مكالمة مارس بسعر 280.00 دولار (حاليًا يعرض بـ 8.70 دولار). هذا الإجراء المزدوج يلتزم البائع بتسليم الأسهم عند 280.00 دولار، مع جمع العلاوة البالغة 8.70 دولار على الفور.

إجمالي إمكانات العائد يصبح 4.05% إذا ارتفعت قيمة LOW إلى 280.00 دولار وتم استدعاء الأسهم عند انتهاء صلاحية مارس—دون احتساب أي توزيعات أرباح. بالنسبة لمجمع العلاوة، هذا يخلق خروجًا محددًا مسبقًا بربح قبل احتساب العمولات.

مثل استراتيجية الپوت، يقف هذا الخيار فوق السعر السوقي الحالي بنسبة 1%، مما يجعله خارج من المال. تشير نماذج الاحتمالات إلى أن هناك فرصة 51% أن تنتهي صلاحية هذا الخيار المغطى بدون قيمة، مما يمكّن المستثمر من الاحتفاظ بالأسهم وبالعلاوة الكاملة التي جمعها. في هذا السيناريو، تعطي العلاوة البالغة 8.70 دولار عائدًا بنسبة 3.14% على شراء السهم، أو حوالي 26.62% سنويًا—حساب YieldBoost آخر مغرٍ.

يظهر عقد المكالمة تقلبًا ضمنيًّا بنسبة 29%، وهو أعلى قليلاً من 28% الخاص بالپوت، مما يشير إلى أن بائعي الخيارات عبر السلسلة يلتقطون علاوات ذات مغزى في البيئة الحالية.

تقييم استراتيجيات مارس: اعتبارات رئيسية

كلا عقدي مارس يعملان في بيئة تقلب حيث يضع السوق أسعارًا لمخاطر معتدلة مرتفعة مقارنة بالمعايير التاريخية. يناسب نهج الپوت المستثمرين الذين لديهم رأس مال جاهز للاستثمار، ومستعدون لامتلاك LOW بتكلفة أساس مخفضة. أما استراتيجية المكالمات المغطاة فهي تجذب المساهمين الحاليين الباحثين عن دخل ثابت مع احتمال تحديد الحد الأقصى للأرباح مقابل ضمان العلاوة.

احتمالية انتهاء صلاحية الپوت بنسبة 57% مع عائد سنوي يبلغ 22% تجعلها جذابة لرأس مال صبور. بالمقابل، فإن احتمالية 51% وعائد سنوي يبلغ 26.62% يستفيد منه المستثمرون الذين ملتزمون بالفعل بالسهم ويفضلون مكاسب تدريجية على المكاسب الكبيرة.

متابعة كيفية تطور هذه الاحتمالات خلال فترة انتهاء صلاحية مارس توفر رؤى قيمة حول تغير معنويات السوق واتجاهات التقلب. لأولئك الباحثين عن فرص متعددة للپوت والمكالمة عبر السوق الأوسع، توفر منصات الخيارات المتخصصة تجميع أفكار عقود مماثلة استنادًا إلى مقاييس العائد والمعايير المخاطرية المماثلة. المفتاح هو مطابقة اختيار الاستراتيجية مع التوقعات السوقية الفردية وأهداف المحفظة.